匯豐中華：2008投資新主流 新興消費內需接棒

雖然次級房貸風暴到目前都還沒有止穩的跡象，然而法人認為，新興市場雖然受到次貸的「擦傷」，但並沒有傷及基本面，所以現階段投資的方向，應轉向注意新興國家的內需消費市場。匯豐全球新富基金經理人蕭若梅表示，從1975年以來，美國共發生過十次重大的金融危機，但也因為如此，美國對金融危機的處理也並不陌生。從歷史經驗來看，每當美國在危機處理上獲得控制後，景氣就會開始由「趨緩期」走向「落底期」，而股市通常會在經濟進入「復甦期」的前五個月，就開始上揚。蕭若梅指出，其實MSCI新興市場指數早在一月底已經率先落底觸底反彈，目前已回到上升趨勢線，主要就是受到內需消費支撐所帶動。蕭若梅分析，次級房貸危機雖然影響到新興市場的出口產業，但另一方面，內需消費已經成為新興市場經濟成長的主要動能。根據UBS 的資料，目前「淨出口」只佔多數新興市場國家GDP的10％，其餘90 ％都是「內需消費」；也就是說，新興市場受到次貸影響僅是「擦傷」，並沒有傷及主體。另外根據IMF的統計，新興市場的國內生產毛額總值，在2008年將突破16兆美元，是2000年的2.5倍；這代表新興市場的人民已經開始有錢，所以當地的內需消費類股，也將成為對抗次貸危機的利器。匯豐中華投信表示，2003年，原物料產業的大起，創造了新興市場第一波的投資主流；而隨著全球新興市場財富擴散的效應，新興市場「新富」階級現在所要展現的消費力，才是全球景氣寒風中的暖流！這股消費大商機帶動的，不只是新興市場本身，釵h在新興市場耕耘酗[的企業，同樣有機會發光發熱。匯豐中華投信表示，新興消費投資機會已經成形，加上股市修正已近歷史滿足點，所以投資人可以開始尋找布局具成長潛力的基金，新興內需消費基金就是一個不錯的選擇。