抗波動 新興市場股債 分進合擊

全球市場局勢詭譎多變，次貸陰霾未散、原物料價格高漲，該如何面對市場波動情況增加的難題？統計數據顯示，若原本持有新興市場資產者，今年低點1月23日後若全數轉往美國公債，報酬率反而不若50％投資新興股市、50％持有美國公債的配置。摩根富林明資產管理認為，現階段相對低點之際，投資人尤需有資產配置觀念，以新興市場股票搭配新興市場債券分批佈局，是分進合擊的理想時點。摩根富林明新興歐洲、中東及非洲基金經理人白祐夫Oleg Biryulyov仍看好今年新興市場表現，尤其是歐非中東（EMEA）市場。摩根富林明投信副總經理邱亮士指出，1月下旬全球股市來到相對低點，投資人轉而搶進美國公債，但計算至3月10日止，報酬率遠不如股債各半的資產配置，或單純投資新興市場，因此，若投資人能不斷強化資產配置行動，明顯就能對抗今年股債波動風險。債券部分建議投資歐美成熟公債或高品質的新興市場債券；股票則應伺機尋找買點，除佈局全球股票型基金外，可加碼與成熟國家連動度較低的新興歐非中東或買點浮現的東協市場。白祐夫指出，新興市場股價修正已經領先反應景氣下滑風險，目前新興市場股價已經比去年還便宜，對長線投資三年以上的投資人來說，股市修正絕對是基金進場的好時機，不論是東歐基金或歐非中東區域，從這些地區今年提供最多正報酬股市可以得證。摩根富林明新興市場債團隊投資長剛特‧海連Gunter J.Heiland表示，在股市波動度大、多空不明的市場紛圍中，新興市場債擁有高利率、價格上漲與匯率升值的近完美投資，也是投資人應該納入資產配置的標的。其中本國貨幣計價之新興市場債是具有成長潛力的機會來源；但本國貨幣計價之新興市場債面臨較高的通膨、匯率與流動性風險，波動性較大，美元計價之新興市場債表現預期則較穩定。建議投資人以新興市場基金分散投資組合，可提供高波動股市之下穩定的收益來源。