穩健型 股債各半 台股基金不可缺

穩健型投資人在經歷去年到今年元月的幾場全球股災後，應該都已體會出從事基金資產配置，理論上固然會比股市直接投資風險低，但想要穩當獲利卻也不見得能如願。相較於去年十二月財富總體檢對○八年穩健型投資組合設定的一五％年報酬率，這次我們將門檻略微彈性調降到一○到一五％，以反應今年操作難度升高的現實情境。調查結果也確實發現穩健型組合的股債比已從年前的五五對四五，調整到這次的五五波，以顯現趨向保守的心態，不過，與保守、積極型雷同的結果，則是過去比重微不足道的台股基金配置比重，這次也在穩健型組合中身價水漲船高，來到一四‧五％的相對超高平均值。台股基金 可配置14％ING投信分析，全球股市在四月隨財報及第一季經濟數據公佈，有大幅波動可能性，但若企業財報及經濟數據優於預期，則股市將可望出現較大反彈走勢，因此建議穩健型投資人採取股債均衡資產組合。日盛投信則認為，如果採用這次穩健型資產配置年平均報酬率一五％的高標，則定位上應屬於穩健偏積極型投資方式，因此股票型部份勢必得配置較高比重。由於新興亞洲、原物料及抗暖化皆屬長多型題材，投資標的相關商機最長可達五十年，適合長期投資配置。霸菱投顧在穩健型配置設計上也屬相對積極，建議股債比為股六債四，其中股票部位新興市場佔四五％，以近期已率先落底反彈的拉美基金或是全球資源基金為主；債券則看好偏重歐債的全球債基金。而在股五五債四五的穩健型「門派」中，富蘭克林投顧是以全球及歐洲大型股佔三五％，拉丁美洲與東歐股市一○％、新興亞洲單一國家股市佔一○％作配置，富蘭克林證券投顧建議穩健型投資人以全球股票型基金為主軸，同時酌量佈局營運觸角遍及全球、股價波動較新興市場低的歐洲大型股票型基金，掌握全球股市投資契機。歐非中東 順勢加碼規劃股債比重相同的摩根富林明投信產品策略部協理邱可君表示，在細部選擇上，新興市場股債以長期來看都是正向走勢；另外歐非中東市場從去年第四季因與美經濟脫鉤，投資人也可以適量加碼。荷銀投顧提出的股債比五五對四五組合中，則是強調在原物料和新興市場基本面穩健推升下，投資氛圍仍是股優於債。股票方面維持美股，原物料和新興市場配置；債券方面，建議持續投資歐元債；而亞債在今年亞洲經濟相對穩健下，是穩健投資人首選。而在台股擁護者方面，華頓投信建議穩健型投資人還是可以配置高達四五％的台股科技型基金，及傳產比例高的台股基金，畢竟現階段台股科技族群受到美國經濟走緩拖累，表現相形疲弱，但本益比處於歷史低檔，長期佈局投資人可逢低介入。同樣建議擁抱台股的群益投信，建議可將台股一般股票型基金投入四○％、台股中小型股票型基金佈局一○％，主要考量台股今年大不同，投資人不容錯過。而在傾向債高於股配置法人方面，友邦投顧仍建議全球債券型基金 (以投資級債為主)配置高達七○％，友邦旗鑑全球成長組合基金經理人莊志祥表示，在第二季全球經濟尚未完全明朗之際，加上美國聯準會可望持續降息效應帶動，穩健型投資人核心部位，仍宜佈局以投資等級債為主的全球債券型基金。匯豐中華投信資深副總李哲宏則指出，在全球股市震盪格局不變下，建議穩健型投資人在保守型的全球債券組合與全球平衡組合型基金比重上，可拉升到六成，搭配全球股票型、新興市場基金以及全球資源基金四成方式持有。德盛安聯第二季最佳穩健型資產配置組合光是股債平衡標的，便建議配置二○％全球計量平衡型基金、一五％亞洲平衡型基金，再搭配受到重視綠能產業基金，及將受惠總統大選後政策利多，建議穩健型投資人加碼配置到一五％比重的台股基金。