中東基金 油亮

油價高漲，擁有豐富石油產品的中東市場，在新興市場中漸放光芒。美林集團全球研究最近發布了一項新的指數─新領域指數（Frontier Index），中東國家就占了50%比重。投信投顧業者認為，新指數的出現，顯示國際投資機構較以往更重視中東等新興市場的潛在商機。目前國內可買到與中東有關的基金只有三檔，分別是摩根富林明中東基金、摩根富林明新興歐洲、中東及非洲基金及歐義銳榮聖保羅歐非中東新勢力基金，這三檔基金的指標是參考MSCI歐非中東指數。依照美林新設計的新領域指數，「新領域市場」包括發展中的國家與未開發國家的投資市場。這個指數的股票，由歐洲、中東、非洲和亞洲等市場組成，計有17個國家，包括阿拉伯聯合大公國、科威特、奈及利亞、摩洛哥、巴基斯坦、哈薩克、越南和塞普勒斯等。在這個指數中，中東國家占了50%比重，亞洲占22.6%，歐洲占14.1%，非洲則占了13.3%。比重最大的前三名國家，分別為阿拉伯聯合大公國（23.1%）、科威特（18.1%）和巴基斯坦（13.6%）。中東市場獲得重視，代理歐義銳榮聖保羅歐非中東新勢力基金的先鋒投顧公司總經理周智釧認為，主要是中東國家蘊藏豐富的石油，國際油價居高不下，中東的投資價值浮現。此外，以往較少受到注意的南非，因擁有白金、鑽石、黃金等礦源，貴金屬價格創新高，南非礦產公司股價也逆勢上揚，今年來上漲了5.9%。豐新鑽動力基金經理人高仰遠表示，中東地區快速的經濟發展，的確讓區域內的產業充滿魅力。不過，持續上升的通貨膨脹是潛在的風險。此外，區域內的外匯管制措施，以及不少獲利良好的企業都屬國營等因素，讓許多好公司的股票，是看得到卻買不到，也為中東地區的投資設下一些障礙。在可投資的區域裡，高仰遠特別看好埃及電信與營建類股，以及以色列製藥類股的投資價值。此外，鎖定以色列一些具有低本益比、高配息的個股來布局，也是勝算較大的選擇。高仰遠指出，土耳其雖然有貿易赤字的問題，但是內需概念題材持續發酵，加上通膨有改善跡象，貨幣也持續升值，土耳其幣兌美元近一年來大幅升值17.65%，投資價值不容小覷。至於南非，高仰遠表示，南非的首選應以抗通膨標的為主，例如黃金等原物料類股，以及房地產等產業。此外，南非的內需消費題材，則是下一波值得注意的焦點。由於南非近期的經濟數據表現不佳，銀行等金融類股的後市較不樂觀，短線上應該避開這些個股。