台股 資金快回來了

摩根富林明亞洲投資團隊（JFAM）昨（10）日宣布調升台股投資評級，由最差評級的「高度減碼」轉為「微幅減碼」。JFAM表示，台灣總統與立委選舉在即，政治雜音可望隨選舉落幕而消除，加上台灣企業體質良好，股價經過整理後的投資價值已浮現。這是近半年來JFAM首度預測台股表現將轉好。JFAM堪稱亞洲最大外資、管理亞洲資產逾720億美元，約新台幣2.4兆元。雖然目前JFAM對於台股的評等仍處於「微幅減碼」，摩根富林明新絲路基金經理人吳淑婷樂觀表示，台股已經脫離最差評級，低點布局時點可能浮現，可望吸引亞洲資金布局台股。JFAM此次同時調升香港、馬來西亞與泰國評級，其中馬來西亞因防禦性較高而獲調升，且一次躍升兩級至「微幅加碼」，泰國則因大選和平落幕而獲調升至「中立」。吳淑婷評估台灣立委選舉結果若朝正面發展，外資應有一波回補機會。雖然台股獲評等調升屬於正向消息，但是券商法人認為，單一評等調升對於台股實質的影響可能有限。券商法人指出，目前市場外資法人多參考摩根士丹利世界指數、摩根士丹利新興市場指數作資金配置，這兩指數對於台股資金流實質影響較為明顯，至於JFAM指標較不具全球指標性質，預計對台股實質金流影響不大。外資態度上，群益證券研究部副總經理辛日祺指出，即將揭曉的立委選舉影響性較大。建議投資人多觀察外資法人在選後所發表的評論，觀察外資態度。在選股方向上，群益投信投資長王智民表示，由於每年12月至1月適逢電子業傳統淡季。而現階段電子股又有庫存調整、美國經濟表現不佳等壓力，造成電子股成為近期殺盤重心。基本面上，王智民指出，今年上半年電子業部份以面板產業相對看好，主要是因為奧運前消費者有意願購買大尺寸面板來觀賞奧運節目，還有可注意有推低價電腦的相關品牌業者以及零組件廠商。在傳產股方面，王智民認為，基於總統大選後兩岸關係可能解凍的預期，相關受惠的產業有資產、營建、觀光、百貨、中概等族群。另據統計，過去國內資金外流的金額約有1兆美元，總統大選後若能有一成的資金回流台灣，對台股的行情也有加分效果。技術面上，王智民表示，總統大選前台股的行情應該就是盤整觀望的格局為主，高點應該會出現在第二季、年底，上半年選股上會以營建、資產等內需族群為主，至於電子類股下半年的行情仍值得期待。