收購案 蔡萬才的點子

台灣大哥大收購台灣固網，台灣大哥大得以妥善運用台固手中的台灣大三成股權，在電信、有線電視與媒體領域的匯流時代做第一名，這全都是富邦集團總裁蔡萬才的妙點子。在中華電毫不讓步之下，台固在固網市場經營難困是，難以扭轉，因此台固才轉而運用手中的現金去拓展有線電視這塊大餅，但是以往台固與台灣大之間交流並不頻繁，對同時是台灣大與台固的大股東富邦集團、宏碁等企業而言，並未發揮經營上的綜效，也讓蔡家一直想要解決這個問題。中間曾經有各式各樣的念頭，包括：台灣固網與其他固網業者合併，集合力量與中華電信對抗等，但都礙於種種原因未能成功。去年一年是私募基金在台翻雲覆雨的一年，滿手現金的台灣大哥大與經營有線電視的台灣固網，都是私募基金相中的對象，再加上富邦集團本身的金融背景，因此獻策的私募基金相當多，激盪幕僚想出各種點子後，啟發台灣總經理張孝威等人的各種想法，不需要與私募基金合作，自己先加以整合，最後由蔡萬才拍板敲定此次台灣大收購台固的案子。去年開始積極布局，先由擅長財務操作又是台灣大總經理張孝威子弟兵的許婉美，前往台灣固網擔任總經理，以許婉美熟悉兩家公司的財務與人事，先行展開前置作業，立即依３５號公報打消資產減損４０多億元，讓淨值由原本的１１元降至約１０元，對於台灣大的股東在收購價值上能有更合理的評估。再由張孝威主導收購作業，由於台固的資產對台灣大哥大很有價值，但對其他不具電信事業背景者是沒有辦法發揮效益，因此張孝威有效地將電信事業與媒體事業業務整合，順利推動收購案。