亞太固網656億資本蒸發　近40家公司受累

近期力霸及嘉實化緊急聲請重整，負責人王又曾避逃大陸，旗下轉投資及關係企業力求自保切割關係，不過市場認為力霸風暴恐映及由泛力霸集團持股三成亞太寬頻固網，雖公司極力表示，不影響營運，但近年來因投資亞太行動造成亞太寬頻固網帳上累計虧損達五○億元，而亞太寬頻固網每股淨值更低於十元，未上市交易股價更低於一元水準，各大股東紛紛認列損失，而除力霸集團以外，又以台鐵、新壽及中鋼集團受傷最深。亞太電信集團成立於二○○○年，資本額為六五六．八億元，母公司亞太寬頻固網除經營固網業務外，旗下轉投資包含資本額一六○億元的亞太行動，以及亞太線上，根據二○○五年財報，累計營收為七九．二六億元，稅後虧損十六億，每股虧損○．二四元，期末現金及銀行存款僅剩二．五五億元，短期借款十六．一一億元，累計債務達七二．二九億元，股東權益僅剩六○二．六四億元。而去年亞太寬頻固網將旗下Ｃａｂｌｅ　Ｍｏｄｅｎ也就是透過電視網路提供的上網服務切割後與東森媒體集團一起出售股權給卡萊爾，預估獲利二四億元，而亞太固網寬頻累計至去年十一月仍虧損四億元，但截至目前為止市場對於亞太寬頻固網去年究竟是獲利還是虧損仍眾說紛紜。亞太寬頻固網內部表示，雖然大股東進入重整，但是目前營運一切正常，而持有二○○年亞太固網寬頻投資力霸約二五○○萬股，占持股七％。投資嘉食化約三○○○萬股，共需認列二億元損失。由於電信固網業者基礎建設有大筆資金需求，因此在募資上相對容易，旗下業務包含寬頻及行動用戶累計一定規模更可造成可觀的現金流流，容易讓人有上下其手的機會，因此市場臆測，亞太寬頻固網股本雖高達六百多億元，但因未上市發行，不僅投資人看不到財報，就連大股東也難執行董事影響力，據了解，亞太固網董監席次共三○多個，不過公股董事僅交銀擁有一席、台鐵三席、中鋼一席、中央投資三席，影響力不深，而對於公司內部銀行借款、資金貸與他人、實際投資在電信基礎建設金額也不為人知。市場上更傳出，亞太電信實際投資在電信設備金額低於二百億元，不過亞太寬頻固網表示，百分百轉投資亞太行動便斥資一六○億元，而光纖設備等電信基礎建置也花費達數百億元，因此多數募來資金多以投資電信相關為主。事實上，近期亞太電信集團仍積極對外募資，日前便曾傳聞前金管會主委龔照勝出任金管會主委前便曾幫力霸集團到海外籌資，而去年中亞太行動則獲得德意志銀行二．一五億美元聯貸，也讓市場相像空間無限擴大。不過亞太表示，亞太行動聯貸案為專款專用，將應用在ＣＤＭＡ基地台建置上，而近幾年亞太電信集團財務也因行動虧損縮小趨向穩定，例如亞太寬頻固網近年本業均維持損益兩平，而亞太行動目前累計用戶達一○七萬用戶，ＡＲＰＵ近七百元，每個月現金流入六到七億元，預估今年中可望達一二○萬用戶，便可達損益兩平，年底前用戶目標可望達一三八億元。成立六年多來，亞太寬頻固網始終未交出成績單，而當初認了不少股條的投資人除難過自己股調變壁紙以外，更曾在去年股東會上嗆聲，亞太電信經營不好不如收起來不要做了，而近年投資亞太寬頻固網大股東也紛紛在帳上任列投資損失。亞太寬頻固網目前最大股東為泛力股集團，持股約三成，而台鐵以八○億元設備，技術入股持股約十二５，其他包含中鋼、新光、光寶、義聯等集團及交銀、台灣工銀、彰化銀行等。目前台鐵取得相關資料顯示，去年累計前八個月虧損七．七四億元，短時間內將持續虧損，更專出亞太每年需繳交台鐵的一億元管溝費用到目前台鐵尚未收到。而新壽疆計畫將於去年將認列四．一六億金融資產減損，台灣工銀表示，截至九月底亞太寬頻固網每股淨值為九．二七元，該行近期將視最新的九十五年全年損益情況評估是否認列投資損失。中鋼集團是少數支原亞太寬頻固網的公司，早在八八年十二月原名稱東森寬頻的亞太固網創立前，中鋼集團總計投資十五．九億元參與投資，並取得二．四％和一席董事。可惜，這樣投資未能如同投資東信電信般，幫中鋼創造十八億元的獲利，反而將化為灰燼，幾乎成了壁紙。當年，中鋼集團因看好固網業務，集團中大大小小公司幾乎都參與投資，從中鋼、中碳、中聯資、大宇、中盈投資，甚至是中鋁，全部都參與投資。不過，從九三年起，由於亞太固網的營運情況一直不理想，集團公司決定集體行動，開始逐年提列投資損失，截至去年第三季止，總計提列了八成的投資損失，損失不貲。中鋼表示，由於力霸集團中的力霸和嘉食化已經申請公司重整，雖然亞太固納豐營運截至目前還算正常，但在穩健原則下，集團旗下只要持有亞太固網股票一律全部提列損失，也就是帳上持有亞太固網成本全數歸零。換言之，當年高達十五．九億元的投資，全數化為烏有。所幸，中鋼已經利用過去兩年的時間逐步提列損失，所以即使決定全數歸零，對各子公司當年度獲利影響不大。以中鋼為列，截至去年第三季止，帳上持有亞太固網股票金額為一．一四億元，以中鋼去年獲利近五百億元而言，只是小數目。雖然亞太表示目前檢調尚未到公司調查，不過風暴越捲越大，市場人士猜測，必要時不排除由官股將介入經營。