東又悅產銷導孔電鍍材

以量產ＰＣＢ（印刷電路板）重要製程原料導孔電鍍材的東又悅企業，去年拜產能增加，營收與獲利雙雙創高點，每股純益達四．五六元，今年前三季營收二十二億八千九百萬元，較去年同期成長二五．○四％，預估全年營收有機會逼近三十億元。東又悅六十二年成立，以生產銅條、黃銅條及扁線為主要業務，八十五年即推出印刷電路板電鍍用陽極磷銅，為該公司最具競爭力明星產品，國內市場占有率高達七○％以上，躍升為國內最大導孔電鍍材料的生產商。陽極磷銅為印刷電路板的導孔電鍍材料，品質優劣對印刷電路板良率有重大影響，尤其ＰＣＢ製作日趨精細化，導孔製程（埋孔和盲孔）技術廣泛使用，而陽極磷銅之電離子分布及雜質率，對導孔電鍍製程良率有重大影響。因此，一般工業電鍍使用陽極銅，無法有效運用在電子級使用產品，需具備較高冶煉技術方可精煉導孔電鍍材料，因此全球供應業者並不多。東又悅表示，近來銅價不斷走揚，而導孔電鍍材料所需原料銅占有相當的比重，由於ＰＣＢ價格走勢呈逐年下滑，即使在銅價上揚下，仍無法反映成本，加上代工費用上漲，均使業者的獲利空間受到壓縮，預估即使營收成長，獲利恐將無法同步攀升。此外，近年來ＰＣＢ業者紛紛西進，大陸市場上業者有西汀電子材料為主要供應商，但是產品純度螭不高，而該公司在台商ＰＣＢ業者已建立知名品牌，故同時隨著下游業者西進，於蘇州設廠，東又悅表示，目前台灣年產能約二萬三千噸，大陸廠則陸續提升中，預估未來將會超過台灣的產能。去年來自導孔電鍍材料占該公司營收比重八六．六四％，銅線及銅板占一三．三六％；近兩年業績明顯跳升，九十二年營收十六億零七萬元，稅後淨利六千二百萬元，每股純益二．六一元，九十三年營收二十五億五千一百萬元，稅後淨利一億二千一百萬元，每股純益四．五六元。東又悅目前股本二億九千七百萬元，法人股東占四七．九九％，然多數投資公司多為大股東個人名下所有，故股權相當集中。