燁興併燁聯 證交所不同意

燁興（2007）與燁聯合併案，昨（廿三）日遭台灣證券交易所否決，證交所認為，燁興公司為合併燁聯將增資六百九十三億元，增資後的燁興公司獲利能力及每股淨值皆不符合證交所營業細則規定，因此，經理部門決定不發給燁興公司「合併增資新股上市的同意函」，此為第一宗被台灣證券交易所否決的上市合併案。證交所表示，燁興可提申覆。依上市相關規定，合併增資新股申請上市應符合上市獲利標準，即營業利益及稅前純益占年度決算之實收資本額比率，最近兩年會計年度均達或平均達六％以上，且最近一年度獲利能力較前一年度為佳者；及最近五個會計年度均達三％以上者，台灣證券交易所上市部協理邱欽庭指出，合併後的燁興公司獲利不符合規定，雖然該營業細則有但書，只要最近一會計年度合併後存續公司每股淨值高於原上市公司之每股淨值者，不在此限，但燁興合併後每股淨值也只有二．五元，同樣不符規定。邱欽庭表示，燁興目前資本額三十八億元，每股淨值九．四元；燁聯目前資本額一百三十八億元，每股淨值一一．七元。燁興與燁聯的合併案，為一股燁聯換五股燁興，燁興公司為了合併燁聯公司，必須先辦理五百八十一億元的增資案，增資後燁興公司的資本額為七百三十一億元，每股淨值只剩下二．五元；之後再減資五百八十一億元，燁興減資後的資本額為一百四十六億元，雖然燁興減資後的每股淨值變成十二．六元，高於燁興原來的九．四元，但是未減資之前的燁興公司，每股淨值卻只有二．五元。邱欽庭指出，燁興與燁聯合併過程對原燁興股東是否公平是值得商確，因為在合併之前，燁興公司的每股淨值是九．四元，但是合併之後，每股淨值卻只有二．五元，然燁聯每股淨值卻是從一一．七元提高至一二．六元，從此來看，整個合併案，對燁興股東是不公平的；整個合併案也不符合上市獲利能力標準，且不符證交所營業細則第五十一條第二項規定條件中，也就是最近一年會計年度合併存續公司之每股淨值必須高於原上市公司之每股淨值的規定。因此，上市部作成不予核發同意函決定。