債券基金 魅力無法擋

國際股市從3月初強勁反彈，但包括台灣在內的全球投資人布局心態仍偏保守，根據統計，債券型基金的吸金魅力已連續七季超越股票基金。基金研究機構晨星（Morning Star）的統計，今年第二季債券基金淨流入812億美元，創下晨星從1998年開始統計以來的新高紀錄，同時期股票基金則淨流入164億美元。而國內情形也相當類似。按照投信投顧公會統計，今年上半年海外債券基金規模暴增1.6倍，國內一般債券基金也大增六成，都遠高於海外股票基金與台股基金三成左右的成長率，顯示金融海嘯後，投資人心態仍偏保守。至於另一大幅成長的類別是指數型基金，今年來的成長率超過九成，而在各類基金幾乎全數呈正成長之下，金融資產證券化基金則逆勢減少了二成七，是國內投信上半年唯一負成長的基金類別。今年第二季以來各投信搶募新基金，即使像元大新中國募得60億元，創今年投信最佳成績，但跟以往一推出就募爆的盛景相比，仍有一段不小的差距。投信業者不諱言，主要還是去年投資人受傷太深有關。滙豐中華投信分析，債券基金今年上半年規模增加，主要反映市場對去年次貸風暴與雷曼兄弟垮台後，股市大幅修正的恐懼，即使股市出現明顯反彈，也無法有效吸引資金匯集。雖然投資氣氛仍保守，但展望下半年，滙豐中華投信認為，全球景氣已初露曙光，新興市場未來經濟成長率仍被研究機構看好，投資人可開始增持一些以金磚四國為首的新興市場股票部位。至於穩健型的投資人則建議，可透過新興市場股票搭配全球債券，或直接以新興市場平衡基金，藉由股債靈活配置來參與新興市場的長線成長動能。資產管理業者認為，即使這波反彈尚缺明確的基本面支撐，但動能仍屬強勁，預期在資金動能未歇前，即使面臨修正，幅度也不至於太深，空手的投資人可以趁拉回承接。