主動型基金 精挑個股突圍

美盛資金管理投資組合經理人海格斯壯（Robert Hagstrom）指出，在指數表現空間不大下，最好不要透過指數型投資布局美股，若從主動型基金著手，在「股價錯置」的狀況解除後，創造超額報酬機會高。海格斯壯除任職於資產管理公司外，也是多本財經暢銷書的作者，曾經出版數本著作鑽研股神巴菲特投資哲學。他表示，從全球整體環境看來，美元未來不易走強、美國經濟復甦腳步相對緩慢，未來經濟成長率也低於全球平均，感覺起來美股基金確實不太具有吸引力。海格斯壯指出，現在美股結構與1975年至1982年間雷同，這七年間美股指數幾乎沒有成長，但是同時卻有二成個股大漲了五倍，能夠賺到錢的，就是當時選對個股的人。摩根富林明全球發現基金經理人田克杰分析，金融海嘯反而造就某些企業，例如民生消費的威名百貨去年仍持續獲利；失業高掛下，家庭美元商店（Family Dollar Stores）因低價品反而逆勢突圍，股價也大漲35%。而玩具廠商孩之寶（Hasbro）去年股價也上漲14%。海格斯壯說，這種情況反而為選股者創造很好的投資機會。有些基金經理人擔心持股不夠分散，使得基金波動提高，但是過於分散的結果，表現就變成與大盤幾乎一致，而失去創造超額報酬的機會。