新興股+公債 穩穩賺

股債配置的平衡基金具有收益穩健的優勢，但同樣是股票搭配債券，也有各種不同的配法。比如，新興股票搭配全球債券、歐股加歐債、亞股搭全球債，或是最基本款的全球股配全球債，投資人該如何挑選？匯豐聚富積極平衡基金經理人賴安庭表示，平衡型基金的獲利及虧損，股票部位影響相當大，建議投資人在挑選時要留意投資的國家、區域及類股是否為未來的主流，以確保獲利的攻擊力道。摩根富林明JF神龍平衡基金經理人陳敏智則建議，布局平衡基金，很重要的考量因素在於找出相關性最低的股債配置，可適度降低整體投資組合的波動度。賴安庭建議，選對股票部位後，最好再搭配低相關係的債券部位。根Bloomberg統計，2001年12月31日至2009年4月30日，若全部持有全球股票，歷年年化報酬率為負1%、歷史波動率為15%；若持有新興市場股票，雖然年化報酬率達12%，但波動風險也高達22%。如果能以65%的新興股票搭配35%的政府公債，年化報酬率為9%，但波動風險可大幅降低至14%，顯示新興市場股票搭配全球政府公債，具有讓報酬更穩定的效果。摩根富林明投信產品策略部副總邱亮士提醒，買平衡型基金不是為了追高，因為效果在多頭時期絕對不比股票，但投資組合納入平衡型基金，有助降低行情波動時的震盪。