減碼新興市場 降低組合波動

投資個案林小姐是為鋼琴老師，年收入約為110萬元。投資了近五年基金，投入金額約為80萬元，但其中包含不少能源型與新興市場型基金，在金融風暴下虧損近五成。林小姐認為，她並沒有多餘的閒錢可以攤平虧損，不知道如何才能快速解套？解讀問題滙豐中華投信資深副總李哲宏表示，在林小姐的投資部位中，屬於高波動風險的新興市場投資比率達64%，全球股票基金則是36%。根據滙豐中華基金診斷後，建議林小姐將新興市場投資部位從原本的64%降到30%，全球股票基金的部位則是降到10%，另外建立四成全球債券基金、一成貨幣型基金，以及一成新興市場債券基金。據滙豐中華基金健診所模擬的報酬預期試算，林小姐若根據這個原則進行調整，波動度可以從原本的15%降到6.7%，投資獲得正報酬的機率會從原本的83%提高到93%，而平均報酬率則從28%降到16%。專家建議李哲宏提醒，林小姐若想逢低加碼基金，不一定要選同樣標的。以過去幾次全球多頭行情來看，每一波的主流股都不同，強勢市場也不一樣，有些市場拉回整理後一等就是數年。林小姐不妨將撤出的資金，轉到未來成長趨勢明確的市場或產業，可以有效縮短回本時間。李哲宏表示，面對空頭市場，想要儘快解套的投資人，可以從事有三件事要做：第一件事：降低投資組合波動度，以提高保本的能力；第二件事：分批持續加碼，以縮短回本時間；第三件事：擴大投資範圍，以提高獲利機會。林小姐應該先降低新興市場的投資比重，以「汰弱留強」的方式將景氣較有疑慮的東歐市場轉出，或是以績效表現作為檢視的基礎，淘汰績效表現不佳的基金。接著將部分撤出的錢，用來逢低加碼前景較看好的市場，這樣有助於加速回本，至於是用單筆投資或定時定額投資皆可以。滙豐中華研究發現，投資人在被套牢後，若只是被動等待淨值回來，平均大概要等91個月才能回本。但投入新資金做定時定額加碼，回本的時間縮為29個月。