新興市場 長線有看頭

今年以來，全球新興市場股票型基金已淨流入20億美元，投顧提醒留意短線可能已達滿足點，想搶進新興市場的投資人須有長期持有心態。從資金流向來看也可印證，去年吸引避險資金大舉進入的美國股票型基金，自1月8日至19日間卻流出36.53億美元；同期間亞太（不含日本）與歐洲股票型基金都吸引超過4億美元淨流入。歐股基金出現撿便宜買盤進場，摩根富林明投信歐洲線產品經理劉玲君表示，歐股下跌快速，反映企業獲利下滑的預期，目前股利率已經接近6%，出現長期介入的時機點。不過，預期股市波動仍大，如果要投資歐元資產，歐債是比歐股更好的選擇。群益投信表示，美國新總統歐巴馬的相關政策雖可提供美股低檔支撐，但企業財報周登場，美股應會持續震盪。寶來全球新興市場精選組合基金經理人李洋昇認為，從基本面的角度來看，新興市場長期仍有投資價值，但過去重挫時，曾一度達季線負乖離40%的狀況，在快速技術反彈後，已經出現季線正乖離10%，技術面上達到短期滿足點，近期應該用保守心態看待。摩根富林明投信新興市場產品經理劉念華分析，三大新興市場指數走勢關聯度雖高，但逐漸出現強弱分明的態勢。從資金流向來說，亞太不含日本最為強勢、拉丁美洲逐漸走堅，而歐非中東市場則依舊弱勢，有汰弱留強的意味。劉念華說，強勢市場如能帶頭幫助MSCI新興市場指數突破黃金分割23%（就是反彈突破約650點指數關卡）的反壓區，將有助市場往上。從貨幣表現來觀察，韓國、印度與巴西的貨幣貶值幅度開始趨緩，並透過這波貶值帶來出口企業的匯兌收益，使獲利下修幅度較為樂觀，也使得亞洲、拉美股市出現低接買盤。