台股基金 內冷外熱

台股基金呈現海外熱、國內冷的兩極化現象﹗年初迄今，海外募集台股基金，總資產規模由350億元(新台幣，以下同)激增到810億元，每個月增加超過百億，反觀本土投信台股基金，總規模卻由4300億縮減到3800億左右，景況低迷，同時，6檔新發行台股基金，更只有募到86億元，紛紛被迫延長募集期、調降規模上限，陷入窘境，形成強烈對比。根據理柏統計海外銷售的台股基金，截至去年底總資產規模約新台幣350億元，年初至今，逐月以百億元幅度快速增加，光是3月至4月期間台灣總統大選選情正熱之際，單月更曾暴增170億元，縱使六、七月份台股受到全球熊市拖累，「馬上」一路重挫，據法人推估，單月還持續穩健增長數十億元以上，累積至今約810億元，規模激增16 0％。根據晨星資料，JF、富達、瑞銀等外國資產管理公司在海外募集的台股基金，今年以來，規模都大幅成長，像JF台灣基金便大增超過8 0億台幣，富達台灣基金規模更暴增150億以上。反觀本土投信，今年以來新成立的6檔新台股基金，無論其背後是跨國金融集團，或資產雄厚國內壽險、金控事業，報請成立的總規模只86億元，其中，元大金控督陣的元大智慧模組傘型組合基金，成立時募到約33.5億元，細分旗下3檔子基金，各檔基金規模也只有10億左右；單一檔基金情況更冷清，有華南金控富爸爸撐腰的華南永昌台灣精選基金，總計才募集到13.7億元。至於今年下半年，又有6檔新台股基金將相繼募集，據了解，已經開始募集的幾檔台股基金，有的還達不到成立門檻，被迫調降規模上限，有的打算以時間換取空間，延長募集期。摩根富林明投信產品策略部協理邱可君表示，由於美國經濟表現不佳，許多股市從去年高點以來已重挫逾20％，使得近期幾檔新募集基金面臨金源不足的嚴酷考驗。但根據統計，從2003年以來，在每波股災前後募集的基金(以低點前一個月和低點後二個月為準)，成立後一年績效平均高達19.28％，反映勇於危機入市的基金，多有機會獲得較高報酬。至於海外台股基金部分，由於成員以歐美法人居多，多抱持長線持有態度，在馬政府開放主軸不變下，大幅撤出資金機會不大，因此部分海外發行台股基金資產規模，反而能夠逆勢穩定成長。包括香港保誠資產管理、KBC比聯今年皆在香港發行新台股基金，其中KBC比聯台灣動力美元保本基金還是香港今年以來銷售最好的基金，募得8900萬美元。保誠資產管理公司投資總監翁兆奇指出，儘管次貸和二房帶來了一波不小的信用風暴，但從企業獲利來看，台股股價和本益比在修正後已來到相當具有吸引力的位置，且台灣有許多具高股息且價值被低估的公司，尤其各產業大型龍頭股，因此保誠集團在區域投資組合中相當看好台股。施羅德投顧則認為，隨著油價下滑，再加上央行對於通膨敏感度高，採取有效抑制政策，台灣投資契機逐漸浮現。