平衡型基金績效 國內勝海外

股債動盪的環境下，平衡型基金漸出頭！檢視國內已核備的平衡型基金，據理柏統計，今年以來至8月19日，台幣計價，台灣平衡型基金績效表現比跨國平衡型基金好，但所謂「富貴險中求」，台灣平衡型基金的一年波動度也比跨國平衡型基金來得高。(見下表)JF神龍平衡基金經理人陳敏智指出，跨國平衡型基金是以全球股票加上全球債券的設計，股、債的可投資標的都較國內來得更多元，因此較有分散風險的效果。從基金平均波動度來看，跨國平衡型基金較台灣平衡型基金波動度明顯低了許多。在績效表現方面，今年以來由於新台幣對美元升值，所以抵銷了歐美債券的收益，因此跨國平衡的平均績效較台灣平衡基金遜色。陳敏智也強調，平衡基金股債兼具，是可以達到降低風險的目的，但不見得布局的股債都呈負連動，如果股債呈正相關，那麼分散風險的效益就會打折扣。因此股債的佈局最好要呈現愈大的負相關，才能夠突顯資產風險分散的效果。匯豐聚富積極平衡基金經理人賴安庭則建議，根據彭博資料顯示，新興市場股市與全球債券間的相關指數是-0.28，但與其他市場的則都是呈現正相關，顯示新興市場股票與全球市場債券的組合，最能收到分散風險的效果。在波動大的市場中，法人認為跨國平衡型基金波動較小，可作核心配置。就跨國平衡型基金績效來看，今年以來排名前三名分別為安泰 ING全球安穩平衡基金、摩根富林明全球平衡基金、德盛安聯目標傘型基金之目標2015基金。ING安泰投信指出，股債靈活配置是平衡型基金致勝關鍵，以安泰 ING全球安穩平衡基金來說，每季平均只有二到三成投資股票，目前股票部位側重高股利股、債券部位則是以高評級債券為主。德盛安聯投信則指出，德盛安聯目標2015基金6月底股票約二成五，採保守策略，債市方面約持有六成三，亦較中性，現金比重稍拉高，因股債市受通膨擔憂而呈現齊跌現象，預估在利率大幅反彈後，股債市將恢復較正常的漲跌互見的情形，可以回復到平衡型基金波動較小的情形。