油價回跌 新興亞洲笑了

油價滑落後，全球股市終於喘口氣。根據油價回跌以來的績效表現，新興亞洲績效最為亮眼；類股方面則以金融、科技、媒體、通訊服務、健康醫療類股最突出。在油價下跌趨勢未變下，可從中選擇布局重心。油價回落後，全球能源及原物料類股近期出現不小的跌勢，雖然具有景氣趨緩的意味，但也可看出投資人對未來商品價格的擔憂。由於油價的技術線型轉弱，美元又適度走強，在需求降低下，市場多數預期油價回軟仍未告一段落，業者建議，現階段可從油價回落概念下進行布局。摩根富林明JF亞洲基金經理人趙心盈表示，若後續偏高油價能有所回落、通膨壓力降溫、以及美國政府對Fannie Mae和Freddie Mac的援助計畫重建市場信心，亞股投資氣氛可望逐步恢復，回歸基本面表現。根據彭博資訊的統計，亞洲在金融股帶動反彈下，上周新興亞洲（不含日本）終止國際資金連續八周的賣超。印度受到政治疑慮解除的鼓舞，油價回落以來相關基金績效排名前20名，有七檔皆為印度基金。富蘭克林證券投顧認為，缺乏商品題材的亞洲國家，此時反而成為受惠族群，尤其看好本益比低的台灣、南韓，或是過去飽受通膨困擾的印度。就像過去市場追捧網通科技股而忽略原物料類股，目前原物料及景氣循環股股價已不再具有價格低估的優勢。富蘭克林坦伯頓成長基金經理人辛西雅史威汀（Cynthia L.Sweeting）指出，科技、媒體、通訊服務（TMT）及健康醫療等類股的獲利及現金流量受到全球景氣榮枯的影響不大，且股價尚未反應其應有的價值，預料將逐漸成為全球股市的領頭羊。摩根富林明投信產品策略部協理邱可君建議，在油價下跌整理期間，可採取兩手操作策略，一手分批布局受創最重的亞洲市場，一手布局兼具原物料和內需題材的歐非中東或拉丁美洲基金。由於亞洲的資源使用與人口消費力為各洲之冠，將優先受惠於通膨和緩，歐非中東及拉丁美洲則具有內需題材護身。