寶來：通膨當頭 前進陸港不急

行政院正式宣布放寬基金投資港澳H股與紅籌股不設限，投資大陸有價證券則可到10%。對於行政院的強力大放送，先前爭取放寬限制積極的投信業者，反而持平看待，認為此時全球陷入通膨隱憂中，陸股港股幾近腰斬，加碼港股陸股最好等一等。寶來投信總經理劉宗聖日表示，對基金投資港澳陸股上限放寬，持樂觀其成看法。他說，開放是好的，本來就不應該有過多限制，而應回歸到基金經理人的投資判斷，不過，目前大陸市場飽受通膨考驗，陸股偏弱，此時政策限制雖放寬，但該公司不會因此貿然躁進，積極加碼港陸股。去年陸股大漲，在一片大陸投資熱中，有超過十檔境外或海外基金因為逼近金管會規定的投資陸股上限，或是因為基金規模暴增，為控管基金最適規模而紛紛下架，包括富達新興市場、霸菱泛太、富蘭克林坦伯頓全球、新加坡大華投資等基金在內，以及JF摩根富林明的龍揚基金等。今年初雖然陸股大幅震盪，但寶源（已改名施羅德）新興市場基金仍因投資陸股比例逼近上限，於3月下架。這些在台停賣基金將可望「復活」。摩根富林明等投信投顧業者表示，先前因涉及投資陸股香港H股與紅籌股達上限，而下架的基金，將會視政策進度，檢視投資比率、基金表現及標的等，伺機申請重新上架。統一強漢基金經理人張繼聖便表示，基本上放寬限制後，基金投資港澳陸股的彈性增加，對投資人較有利，但此時開放並不代表就會進場大幅加碼陸股，畢竟大陸的企業獲利透明度相對較低，對基金經理人來說，選股還是最基本的，且需注重企業長期發展，因此，針對放寬投資陸股上限一事，投信將以長期布局及持有的角度來思考。摩根富林明JF龍揚基金經理人魏如宏表示，雖然主管機關將投資港澳陸股的限制大幅放寬，不過，陸股頻頻下跌測底，並不穩定，將會靜觀其變，暫不會因政策限制鬆綁而積極調整持股。