LED產業下半年旺季效應可期，但產品價格恐持續走跌

LED產業上半年受到產品價格大幅下滑，以及中國大陸白牌手機、中小尺寸面板背光源需求不振影響，表現不如預期。展望下半年營運，雖然上下游龍頭廠晶電( 2448 )、億光( 2393 )均認為市場變數仍多，「看得不是很清楚」，並還有跌價壓力，但從客戶下單來看，仍有旺季效應可期。由於中國大陸進行宏觀調控，並嚴查白牌手機，加上美國次級房貸效應餘波盪漾，今年上半年不僅佔LED產業較大比重的手機需求相當疲軟，中小尺寸背光源也出現旺季不旺現象。終端需求不振，以及上下游磊晶、封裝產能大量開出，更使產品單價（ASP）平均下滑超過2成水準。展望下半年LED產業景氣，有LED教父之稱的億光董事長葉寅夫指出，「看得不是很清楚」，目前無法斷言好或不好，但從客戶端給的預估數看來，第三季仍有旺季效應可期，除手機背光源下半年出貨量將比上半年成長至少10%外，中小尺寸面板背光源，以及高功率（High power）產品也將回溫。在LED彩色大型看板領域耕耘已久的光磊( 2340 )，近期接單大有斬獲，該公司董事長黃勇強表示，日前接獲的蘇州天幕專案預計第三季出貨完畢，總金額逾人民幣1億元，規模超過北京天幕，該公司第三季單月營收將可突破7億元，創下歷史新高紀錄。由於美國高速公路看板自去年起逐步改採LED材料，搶得先機的光磊訂單不斷湧入，黃勇強指出，近期又接下新一批美國高速公路LED看板訂單，由於主要客戶都是歐美廠商，對於品質要求相當高，該公司已緊急向日資大股東日亞化學（Nichia）調貨，以因應出貨需求，下半年營收獲利表現應可明顯優於上半年。由英業達、裕隆投資LED晶粒廠廣鎵( 8199 )，今年上半年業績在同業間表現相對亮麗，該公司董事長陳進財指出，雖然今年LED產業擴產速度相當快，但LED應用面相當廣泛，產業成長動力強，不至於出現供需失衡的狀況，第三季仍有旺季效應可期，預估下半年起高階產品將陸續回溫。今年台灣LED磊晶廠產能大幅擴充4-5成，加上傳出日亞化學今年底擬將月產能由20億顆，一舉增加1倍至40億顆，並準備搶入LED NB直下式背光源（Topview）市場，研究機構認為LED磊晶在上半年平均價格下滑2成後，下半年跌幅可能更大。晶電董事長李秉傑認為，由於近期MOCVD機台交貨出現延遲3個月的現象，加上日亞化能否順利大量開出產能，須視實際良率而定，不一定會有那麼多供給出來。但美國景氣趨緩，以及中國大陸消費下滑等因素，使第三季市場變數仍大，價格下滑將難以避免。光寶科( 2301 )執行長滕光中指出，上半年LED磊晶價格大幅走跌，不全然是市場供需問題，而是日亞化率先降價產生的連鎖反應，由於先前已經出現一波降價，預期下半年再進一步殺價的機會不大，價格有機會趨於穩定。