亞洲內需基金 黃金打線

美歐等成熟國家景氣，迄今混沌不明，全球股市起伏震盪，讓許多投資人無法有效掌握投資方向。看好新興市場內需成長潛力，國內投信業者競相推出布局新興市場內需產業的基金，成為本月市場的「主打星」。受到次貸風暴衝擊，今年以來，不論區域型或全球型股市表現皆不理想，投資人難掩失望，對於市場新募集的基金，反應也不甚熱絡，值此市場在低檔整理之際，投信業界募集新基金，必須端出更有吸引力的題材，以凝聚市場的目光。新興市場內需題材應運而生，隨著全球新興市場經濟快速成長，讓新興國家、企業及人民收入增加，不僅帶動新興消費商機，也讓在新興市場耕耘已久的企業發光發熱，這股投資熱，不止是新興市場，連已開發市場也跟著受惠。從最近投信業者發行的新興內需型基金來看，包括甫成立不久的豐全球新富、富蘭克林新世界，正在募集中的摩根富林明JF東方內需機會、保德信全球消費商機，以及已上市20年的德盛東方入息等基金，均看好受惠新興消費浪潮的類股，包括食衣住行、能源、原物料等必需品，汽車、精品、休閒、醫療等奢侈品、金融、電信、基礎建設等，範圍廣泛。摩根富林明JF東方內需機會基金經理人何銘銓分析，從短中長線趨勢來看，亞洲內需族群是現階段的首選，因為短線今年以來股價強漲抗跌、中線亞洲內需離次貸風暴最遠，長線則是中印等國家帶動的內需商機驚人，主要鎖定大中華、印度和東協三大市場。美國需求不振，可能壓抑亞洲出口產業，但內需產業看的是自身景氣，就如中印的內需消費爆發、台灣新政府的政策開放加惠金融傳產等，都屬於結構性的成長，全球景氣的影響反而是其次，因此亞洲內需堪稱「不求人」。豐全球新富基金經理人蕭若梅指出，今年下半年布局新興市場內需消費題材，將是國際市場的投資主流，其中，她最看好新興市場金融服務、石油消費，以及電訊服務類股的投資價值，並預期這些類股，將扮演支撐大盤上攻的要角。蕭若梅表示，美國房市不振所衍生的信用市場問題，恐降低美國民眾消費意願，並對經濟產生負面的影響。在這些因素仍未完消退前，純以歐美等成熟國家，作為獲利來源的企業，勢將受到波及。因此，蕭若梅建議，投資人應該跟著轉向，降低容易受歐美景氣影響的出口產業持股，拉高內需消費股的比重，特別是新興市場金融服務、石油消費，以及電訊服務等類股，以趕搭上新興市場成長動能的順風車，降低次級房貸風暴與通貨膨脹的雙重衝擊。