摩根富林明：抗通膨為投資首選，尋找升值與升息雙升題材

上週(5/26-5/30)外資對台股轉賣為買，單週買超2.08億美元，另外也擴大對南韓的買超達5.3億美元；外資另一方面反手賣超印度和泰國，且有放大的趨勢，尤其單週大賣泰國4.07億美元。整體來說，上週外資於亞洲買超台灣、南韓、印尼及越南股市，而賣超印度及泰國股市，累計今年以來台灣仍是外資於亞洲買超做多的國家，累積買超8億美元。上週全球市場漲跌互見的情況，國際資金僅買超歐非中東市場(2.89億美金)，對拉丁美洲、亞洲(不含日本)及全球新興市場全面賣超，顯見多空未明的情勢以及通膨壓力，成為當前經濟市場的難題。累積今年以來，外資於新興市場賣超最多為亞洲，賣超達50.68億美元，對全球新興市場則是賣超17.87億美元，而拉丁美洲及新興歐非中東則呈現買超，累積金額分別是16.81億美元及23.1億美元。受到美元強勁反彈的影響，油價回跌與經濟數據優於預期激勵，美股由科技股帶動走高，歐洲股市也普遍上漲。而日本股市因預期利率可能走升，由金融保險類股所領漲，帶動東證一部指數漲幅達2%之上。不過，亞洲股市大多呈現下跌，隨著國際原油價格自高點回落，原物料成領跌族群。摩根富林明JF東方內需機會基金經理人何銘銓表示，但因中長線仍看好亞洲股市，使得上週外資於亞洲(不含日本)股市中買賣互見，買超台灣、南韓、印尼及越南股市，另外卻擴大賣超印度及泰國股市。事實上，今年第一季來說，亞太(不含日本)指數第一季修正了15.3%，而全球資金從新興亞洲流出的情況也較其他新興市場嚴重，賣超達50.68億美元，但其中內需類股除了金融類股外，在民生必需品、電信服務、公用事業等類別上表現相對穩健，僅有平均約10%的跌幅，相對抗跌，何銘銓建議，現階段投資應找「升值」和「升息」雙升題材，以及以內需為主的標的，以期有效對抗通膨。