宏連、威剛本月下旬上櫃

繼宏連（3252）規劃於九月二三日以三三．五元掛牌後，另一家DRAM 模組廠威剛（3260）也將於十月八日上櫃掛牌，兩檔 DRAM模組的上櫃蜜月行情是否可與 DRAM報價行情產生連動效應，值得後續觀察。近期 DRAM報價在補貨需求下，如之前市場及業界人士預期於八月下旬出現反彈走勢，但這波 DRAM報價反彈走勢是否如當初預期在九月中之前即結束，則又面對需求是否持續成長、及部分非產業供需等變數影響，後勢仍處於難以捉摸的狀況。上週五（八月二七日）威剛公佈將以發行現金增資新股承銷的方式，取代原有以老股承銷的方式上櫃，公司直指主要原因除了配合主管機關政策外，另方面則在於大股東看好該公司的獲利、及營收均處於高度成長階段，不急於出脫持股。言下之意似乎代表 DRAM前景不若市場悲觀派預期，將一路下滑，因此公司獲利前景可望在下半年仍持續成長。威剛上半年稅前獲利達五．六五億元，達成全年財測目標九．五七億元的五九％，以目前股本七．九億元計算，每股稅前為七．一元。公司表示七月至十一月為傳統旺季，七月營收已達歷史新高，預期八月可再創佳績。另外，宏連也於昨（三○）日公佈該公司前七月稅前獲利一．三七億元，達成年度財測目標的六六％，以除權後股本計算，每股稅前達三．一五元，也已達成年度目標四．七五元的六六％。其中該公司上半年稅前達成全年目標的六一％。由以上兩家公司自行發佈的獲利表現及下半年的業績預期得知，公司偏多心態相當明顯。另外，威剛此次上櫃將由九三○萬股現增中提撥三四五萬股以詢價圈購的方式承銷，每股詢價區間在八五元至九五元之間，詢價日期由昨日起至九月二日；另有三四五萬股以公開抽籤的方式進行，投單日由九月八日起至九月十三日止；公司並將於九月七日舉辦上櫃法說。DRAM模組廠平均毛利率向來不高，多數難以超越一○％關卡，因此在庫存管理、及對趨勢看法的準確度影響廠商營運及獲利甚鉅。目前雖然DRAM報價自底部翻揚，但是否代表 DRAM景氣又要進入另一波的供不應求期，市場仍以相當保守的態度因應，因此這兩家廠商九月底十月初的上櫃蜜月行情是否可如期發生，DRAM報價走勢是否持續走揚為其中關鍵，而兩者間是否可能因此而產生微妙的互動變化，也將影響DRAM類股後續的投資心態。