科技股陷亂流 債券ETF成資金避風港

近期全球股市震盪加劇，科技股漲多後，面臨獲利了結與市場風險升溫壓力，資金開始轉向相對穩健的債券ETF尋求避險。面對聯準會降息步調可能放緩、利率維持高檔震盪的環境，銀行與投信業者普遍認為，下半年債券投資應以穩定收益為核心，透過債券ETF鎖定票息收入，同時兼顧未來降息帶來的資本利得機會。

台北富邦銀行指出，在當前利率高檔盤整階段，可留意Covered C all債券ETF（掩護性買權債券ETF）。

但不同利率環境下，Covered Call債券ETF各有優勢。若投資目標以穩定收益，以及降低波動為主，Covered Call債券ETF具備相當吸引力；若看好降息幅度超出市場預期，則可提高長天期債券ETF配置，以掌握資本利得空間。

主動富邦複合收益ETF（00983D）經理人游陳達認為，現階段較適合採取分批布局策略，以投資級公司債ETF作為核心部位，搭配中天期美國公債ETF分散利率風險。下半年穩健型可採6成投資級公司債E TF，搭配4成中天期美債ETF；偏重收益者則可配置7成投資級公司債 ETF及3成非投資等級債ETF，鎖定約5％收益率的同時，也保留未來降息資本利得空間。

台新美國非投等債ETF（00989B）研究團隊強調，在全球經濟前景不明、利率維持高檔震盪的背景之下，非投資等級債因具備較短存續期間及較高票息收益兩大優勢，相對不易受到利率波動衝擊，且能提供穩定現金流，因此成為市場資金避險的重要去處。

玉山投信市場策略部協理葉家榮建議，近期市場震盪使投資人重新關注債券ETF配置價值，聯準會短期之內可能維持利率不變，美債殖利率下行空間有限，因此債券投資策略應以票息收益為主要報酬來源。兼具較高收益率與較短存續期間的非投資等級債，可望提升投資效率，同時，降低利率波動對整體資產組合的影響。