碩通新品助力 動能延續至2027

碩通（7929）24日舉行業績說明會，總經理李國忠表示，目前訂單能見度約五至六個月，隨Vera Rubin世代新品陸續導入，加上水冷板、分歧管等新產品推進量產，營運動能可望延續至2027年。法人則看好碩通2026年全年EPS有望達一股本，惟公司對獲利預估不予評論。

液冷散熱管材廠碩通第二季營收2.86億元，季增7％、年增71％，毛利率39％，稅後純益0.54億元；累計上半年稅後純益1.10億元、年增56％，EPS達5.14元。目前營收主力來自CDU（冷卻分配單元）及A ALC（空氣輔助液體冷卻）所需的大口徑管路與軟管套件（Host Kit ），自主接單及聯合設計製造比重超過九成。

產品布局正由CDU端向機櫃內部延伸。李國忠表示，Vera Rubin平台水冷板已進入送樣並有樣品出貨，預計今年第四季正式量產；因應客戶要求上萬套量產能力，公司將擴充精密CNC金屬加工與真空硬銲設備。

除水冷板外，碩通也由CDU端小型分歧管往Vera Rubin大型機櫃分歧管推進，目前正與台系及美系客戶共同開發；LPU水冷板、MCL（微流道蓋板）相關金屬管件與流道組件亦同步與台系Tier 1系統廠合作，預計2027年陸續量產。

李國忠表示，公司定位為Tier 2關鍵零組件與製程供應商，不朝完整水冷系統發展，以避免與客戶直接競爭。隨AI伺服器平台升級，管路潔淨度、防漏及焊接要求提高，公司將既有真空硬銲、氦氣測漏及微粒管制製程導入液冷產品，支援客戶新品開發。

產能方面，台灣湖口廠目前稼動率超過95％，預估至2027年第二季仍維持90％以上；中國鹽城廠今年正式量產，目前稼動率約50％∼6 0％。至於泰國廠則處產能爬坡初期，未來先承接軟管套件規模化生產，預估2027年第二季稼動率升至60％∼70％。

碩通表示，公司採溫和擴產策略，利用集團既有廠區及基礎設施，後續資本支出聚焦精密加工及焊接設備。面對原物料成本上揚，公司將藉由新品導入以及規格改版重新議價反映成本，並透過良率提升維持獲利表現。