AI競賽轉向資源爭奪 鈾礦、稀土、電網成新焦點

全球競爭局勢迎來深刻轉變，在資源再國有化與供應鏈安全戰略浪潮下，科技賽局的核心已從軟體演算法正式轉向實體資源的掌控力。投信法人指出，隨著AI、能源轉型及地緣政治趨勢升溫，戰略資源逐漸成為全球資本市場關注焦點。

永豐投信表示，過去科技競爭聚焦於數據與演算法，未來產業競爭的關鍵，不僅在於技術創新能力，更在於對關鍵資源與能源供應鏈的掌握能力。AI伺服器、人形機器人及先進軍工的背後，都離不開關鍵礦物與電力供應。聚焦三大核心主題，包括受惠核能復興的鈾礦、支撐AI與軍工發展的稀土，以及解決用電不均與能源轉型需求的智慧電網與儲能，掌握全球科技升級與資源再定價趨勢下的重要投資機會。

市場波動加劇，單壓單一產業往往須承受較高風險，採取鈾礦、稀土及電力三維度配置策略，藉由不同產業週期與需求特性的互補效果，提升投資組合配置效率。根據歷史數據顯示，此戰略資源黃金三角組合近五年指數波動比達1.48，展現優異的風險回報比，既能捕捉科技與國防題材的資本增值，亦能在大國博弈中展現資產韌性。

野村稀土關鍵資源（009821）基金經理人張怡琳認為，近期油價反彈與通膨疑慮升溫，強化高利率維持更久的預期，壓抑黃金表現，但美國財政赤字、央行購金及外匯存底多元化需求，仍有望支撐長期走勢。稀土與鈾礦則受AI巨頭融資與現金流疑慮，以及礦商成本上升影響而承壓。

台新009805投資團隊分析，AI晶片一哥輝達執行長黃仁勳最新表示，AI基礎設施供不應求的情況將持續數年，供需最終雖會趨於平衡，但目前仍未來達這個階段，顯示未來AI基建設施的需求，除晶片需求外，屬最底層的電力能源供應，更是燃眉之急。同時，美國大型科技公司也正同時布局核能、天然氣及其他可調度電源，以確保AI運算所需的全天候電力，亦直接帶動天然氣、核能、再生能源及電網行業成長再迎機會之窗。