大家是否曾經接到股票推銷的電話呢？

我相信大家心中一定會有疑問：既然在公開市場就可以交易股票，為何業務還要打電話推銷呢？

其實，他們是在推銷未上市的股票。

那麼，未上市股票究竟是什麼？為何市場上的人們都說不要碰未上市股票呢？

在此，要先聲明，未上市股票並非一定不好！

今天，我們就來深入探討未上市股票，讓投資人在接到電話或看到新聞時，能有更多的資訊來做判斷。

未上市股票是什麼？

未上市股票，就是那些並未在公開市場供一般投資人交易的公司的股票。

也就是說，當你持有這些股票時，你無法像交易一般股票那樣將其賣出，只能私下找人轉讓。

因此，這些股票的流動性很差，就像那些成交量很少的公司一樣，變現能力差，相對的價值就不會太高。

那麼，為什麼還會有人想要購買未上市股票呢？首先，我們來看看這些股票為何會未上市。

一般來說，只要公司符合法規，就可以申請IPO。

IPO之後，還可以進行股票抽籤。雖然看似簡單，但實際上，中間的過程相當繁瑣，且時間長，動輒幾年都有可能。

而且，公司除了組織外，營收、盈餘等也必須符合法規。

即使公司通過了IPO與興櫃，也不一定能夠上市櫃，但至少可以在公開市場被交易，流動性就會增加。

回到我們的主題，由於未上市股票無法在公開市場交易，因此股票存在於私人手中。

但由於上市與未上市股票之間存在價差，有些人就會想持有這些未上市股票，等待它們上市後再轉賣，從而賺取中間的利潤。

但請千萬不要以為這是一定會賺錢的事情，因為實際上，有很多公司是無法成功上市的。

最後，那些未上市股票也賣不掉，就變成了拿來貼牆壁上裝飾了

未上市股票的風險

既然大家都說未上市股票不能買，那麼原因到底是什麼呢？我們將原因分成以下幾個部分來解釋：

1. 對公司不熟悉：大家都知道，當你要投資一間公司時，等於是參與了這間公司的成長。那麼，既然你想買未上市公司，你當然要知道他在做什麼，有沒有未來性，否則股價怎麼會漲呢？加上這間未上市公司的資訊是經由業務員口中得知的，你更不會了解其中的財務狀況與未來展望。你都不知道這間公司會不會賺錢，怎麼還會想投資呢？

2. 可能面臨上市失敗的窘境：前面有提到，許多公司其實是無法成功上市櫃的。但業務員要推銷，當然會說他們會想辦法讓他上市，以後就可以賺多少倍等，當然有一些的確會發生，但當你要避免這種狀況時，就是等他上市再買入就好，法規規定怎麼上市，這間公司如何有未來性，又何必擔心會沒辦法上市呢？畢竟未來的事情誰都說不準。

3. 分散股權？：一定有業務員會接收到未上市公司是要分散股權才會賣出，但假設你今天是某間未上市股票老闆，當這間公司未來前景看好時，你身邊的人應該巴不得你將股票賣給他吧，就像是你持有一間很厲害的公司股票，你會捨得賣給其他人？因此非常優質的未上市股票，就更不需要業務員幫他們推銷了，他們就直接找專業的人士就好，哪輪的到你？你有看過好的公司高層在瘋狂賣股嗎？

4. 你會不會買貴了？業務在推銷未上市股票時，會報一個價格，當你聽到這價格時，應該要猶豫一下，一般股票都不一定會估值了，未上市股票值多少錢你會估嗎？這家公司都不知道未來會不會賺錢，你怎麼會知道他現在值多少錢？即使能預估或是看起來很划算，也可能只是暫時性的假象。

5. 難以脫手上述有提到，最不好的情況就是這間股票上市失敗，而當這間公司還在籌備上市上櫃時，你也賣不掉，有專業知識的業務都打那麼多電話了，好不容易上鉤的你，要怎麼找到下一條大魚？

6. 未上市股票詐騙？其實也不是喔，前面有提到任何公司都是從未上市公司開始，因此沒有完全反對未上市股票，但其實買未上市股票就跟買一般的上市櫃股票一樣，你必須在合法的地方買，像是股票就是在公開市場，那未上市股票當然就要跟合法機構購買。再來你必須了解該公司，包括他們在現況、前景、財務狀況等，就跟買股票一樣，你應該不會在不了解這間公司前就買入吧？

購買未上市股票的注意事項

雖然未上市股票存在著無法上市的風險，但還是會有些人對其心動。因此，我們還是為大家整理了一些未上市股票的買賣須知。

如果你有看過《華爾街之狼》這部電影，你應該知道，劇中的主角一直在打電話，並拿著筆寫下一堆密密麻麻的東西，同時看著電腦上的股價資訊。這些電話，在台灣其實就是業務在推銷未上市股票，俗稱「直銷股」。他們為何要幫忙推銷呢？因為未上市股票通常是屬於成長型公司，這些公司非常需要資金，但因為不是在公開市場交易，所以他們找不到人買股票，就會透過這些代理公司幫忙銷售，而這些業務員就可以從中抽成。

這些機構就像賣產品的業務一樣，會進行包裝，並透過不同的銷售管道進行推銷。不要認為他們在亂叫賣，其實有些業務員也是相信未來這些股票是好的，因為任何一家好公司其實都是從未上市公司開始的。不過，投資人在聽完之後，請謹慎考慮。如果你能買到具有未來性的好公司，那麼你確實有可能致富。但也要特別注意，請跟合法的券商詢問購買！

如果投資人真的想要看有哪些未上市股票可以買，可以點擊網站查看。

未上市股票是什麼?

未上市股票(unlisted stock)指的是沒有在正式交易所掛牌交易的股票，在台灣就是還未在台灣集中交易所(上市)或櫃檯買賣中心(上櫃、 興櫃、創新版)交易的股票，這通常是規模較小或新成立公司所發行，而這類公司處在成長階段，有較大的發展潛力，只是相對的公司財務體質及市場產品競爭也較弱，所以也經常發生公司經營不善倒閉情況。

因為這些未上市股票通常是未透過交易所交易，都是透過私人間的買賣轉讓交易，一般而言公司持股者通常是創始人、創始人親友、公司高管、初始投資人，釋出到未上市股票有限，這些股票的流動性通常比較低，交易也比較不活躍。而且通常沒有公開的市場價格，價格是從賣方以及買方之間的協調議價產生的，因為缺乏公開的資訊以及法令的監管，所以未上市股票的投資風險相較上市櫃股票的風險也更高，投資人應該仔細評估風險，在投資前應做好研究功課以及資金控管。

未上市股票與上市股票的不同地方

上市公司股票在上市交易所交易，其價格由市場供求關係決定。上市股票的交易量和流動性通常很高，投資者可以輕鬆地隨時交易買賣。

未上市股票是指未在正式交易所交易的公司股票。這些股份通常由尚未上市或完成 IPO上市 的公司(轉投資)或初創公司持有。因此，非上市股票通常在私下交易或在場外交易 (OTC) 市場等替代市場上交易。

由於非上市股票不公開交易，與上市股票相比，流動性和透明度通常較低。非上市股票的價格通常也更難確定，因為它們通常在買賣雙方之間協商。非上市股票可能是風險較高的投資，但由於其增長潛力和缺乏公開市場風險，它們也可能提供更高的潛在回報。

如何買賣未上市股票？

買賣未上市股票的方式有以下幾種：

• 透過網路交易平台。這是最常見的方式，投資者可以網路交易平台，找到合適的未上市公司，並且進行股權轉讓的交易。透過可信任的IPO贏家未上股票，讓投資者能夠安心地買賣未上市股票。

• 透過私人協議。這是比較靈活也比較風險的方式，投資者可以透過私人協議，直接與未上市公司的股東或管理層，進行股權轉讓的交易。私人協議的好處是可以自由協商交易的條件和價格，但也可能存在法律和合規的問題，或者是被詐騙或欺瞞的風險。

• 透過電話推銷人員購買。這是最不建議也最危險的方式，投資者可以透過網路或其他媒體，如電話、簡訊、廣告等，接觸到一些推銷未上市股票的人員，並且進行股權轉讓的交易。這種方式的缺點是缺乏資訊和保障，很容易遇到不法或不良的交易對象，造成投資者的損失或違法。

因此，買賣未上市股票的時候，投資者應該要謹慎選擇交易的方式，並且盡量避免不合法或不合規的情況，以免陷入麻煩或損失。

投資未上市股票好不好?

大多數未上市股票與新創企業或小型企業有關，而小企業或新創公司的規模較小，因此與成熟的企業相比，成長的潛力較高，增長速度較快。

在二級市場(櫃檯買賣)相比，投資早期初創企業將使投資人獲利更大，對初創企業的早期投資不僅能帶來更高的回報，創業公司經歷的每個階段都位投資者提供不同的機會和風險。

未上市股票是指尚未在股票市場上市的股票。隨著新興的初創企業和新產業公司的出現，對投資IPO首次公開招股前公司已成為投資者的吸引力。例如 采鈺科技 和 富田電機 等是一些受歡迎的未上市股票。

投資非上市股票有其自身的風險和回報。每個投資人在選擇投資之前都必須了解與每種投資相關的風險和報酬。這將幫助建立自己更好的投資理財方式。

投資非上市股票有關的風險

未上市股票市場較不穩定，價格波動性高，投資者可能面臨較大的風險。 公司未上市前的情況難以預測，潛在的損失風險較高。 未上市股票市場缺乏信息披露的要求，投資者難以取得公司充分的財務和營運信息，因此難以全面評估投資的價值和風險。 由於缺乏公開市場交易，評價未上市股票的價值相對困難。每個投資人在投資未上市股票之前都應該仔細評估風險 –

- 流動性風險

投資人對未上市股票進行上市前投資，是希望在股票上市後賺取巨額利潤。如果公司上市延遲，投資人將在更長時間內持有未上市的股票。如果市場沒有承接買盤的情況下，投資人是不容易把未上市股票賣出變現，這意味著投資人可能無法在不損失本金的情況下退出投資，甚至無止境的無法變現。因此流動性是未上市股票投資要仔細評估的重要風險，沒有人能保證在IPO上市前能迅速變現自己的未上市股份投資。

- 估值風險

由於投資者對公司的財務信息了解有限，因此確定公司非上市股票的公允價值非常有難度。通常，一家公司的估值是基於增長計劃、預測收益和報表等，投資者可能沒有或不容易獲得這些信息。而未上市股票的價格是賣賣雙方議定的價格，也常發生買方用高於公司合理價位進行買入，當然也是會有投資人買到被低估的公司，因此投資需要從各方面收集資訊，才能避免自己高價買入被高估的公司。

- 透明度降低的風險

公司經營者對公司進行關鍵決策。即使投資人持有非上市公司的大量股份，該公司也沒有義務與股東分享其商業計劃或財務報告。只能等到每年股東會才知道公司的狀況，未公開發行公司更不用將資訊公開，想要知道公司的狀況，就必須靠投資人自行努力調查。

- 稀釋風險

在成長階段，許多公司辦理增資發行股票以產生資本。公司以較低估值籌集資金，這可能會降低投資者持有的非上市股票的價值。

投資非上市股票前要考慮的因素

分析公司業務

1.了解管理層對公司未來的目標

2.檢查公司的營收來源和營收結構以及業務現金流的風險

找出公司的價值主張是什麼

1、評估公司在同行業中的競爭優勢

2、找出公司產品和服務的USP(獨特的賣點)是什麼

看公司估值

1、查看公司未上市股票在暗盤交易價格

2、看相對估值是高於還是低於同行

看公司未來潛力

1. 查看公司計劃如何擴張並為其擴張提供資金

2. 分析公司未來發展規劃及執行策略

投資非上市股票的優勢

投資於即將進行IPO（首次公開募股）的公司，可以讓投資者參與公司的成長，但這包含較高風險，因此只適合積極型的投資人。

個人投資未上市股票的好處：

1. 高回報的潛在投資

：由於流動性不強，股票經常在很長一段時間內被高估或低估。因此，如果投資者可以在股票便宜時購買股票，他們可能會獲得可觀的報酬。

2. 分散風險：

非上市股票是一種獨特的資產類別，因此對於大量投資於上市股票市場和共同基金的投資者而言，非上市股票作為一種資產類別提供了一定的風險分散作用。

3. 高增長潛力公司的投資：

非上市公司的規模往往較小，尚未達到可以上市以獲得資金滿足其資本需求的規模。由於基數效應小，在公司規模較小時進行投資以及在公司上市前的成長期進行投資通常會產生較大的回報。

4. 波動較小的價格範圍：

與上市股票不同，非上市股票的價值通常波動較小，因此投資者無需關注每天的價格變化。

未上市股票如何買賣？ 

目前未上市股票的交易，都是私人間交易，因為證交法43條規定，自稱盤商(經營行為)則會違反證交法規定，現在除了少數不知法規以及假裝是盤商的直銷股銷售人員外，都會自稱是未上市股票專業投資人。

因此想要買股票或者賣股票，都可以透過跟未上市股票的專門投資人進行私人間的交易。

未上市股票的交易流程

交易流程如下：

1.報價撮合：

買賣方提出要買或賣的公司時，未上市專業投資人都會先行報價等，彼此協議出雙方同意的成交價格；成交後，按照約定的價款、股票交付方式進行下個流程。

2.賣方:約時間及地點交付股票：

賣方賣股，當雙方協議好成交價後成交，未上市專業投資人會先與賣方約定時間地點進行股票交割流程，當到了現場時，確認賣方股票及印章沒問題時，則馬上匯款，當匯款確認收到時，則會用印，完成後銀貨兩訖了。股款都是透過電腦匯款，立即會入帳，過去地點都會約在銀行刷摺確認，但現在手機網路銀行查詢入帳方便，所以現在都以賣方方便的地點為主。賣方要備妥「股票」、「原印鑑」、「出讓人姓名與身分證字號」

3.買方:辦理過戶後約時間地點交付股票：

當雙方協議好成交價後，未上市專業投資人會向買方收取身分證影本及印章(新戶會代刻印章)並確認股票交付的時間及地點，然後帶股票至該股票發行公司股務部門或所委託的股務代理機構，完成過戶的手續，並依與買方方定的時間地點，交付股票及收取款項(通常會用匯款方式所以比較常約在買方要匯款的銀行)，買方會取得1.完成過戶自己名下的股票、2.證交稅單(紅色)3.印章。

4.如何確認股票真偽?

買方若需確認股票真偽無誤，可以在過戶完成後聯絡股務機構、確定股東姓名與股東戶號相同也可確認股票正面的號碼與股務留存的號碼是否一致。

注意事項：

未上市股票室有價證券，建議還是要當面交易，銀貨兩訖，避免郵寄過程遺失引發爭議。除非協調好遺失責任對方付完全責任，否則還是以當面交割較為安全。

未上市股票的詐騙陷阱

Boiler room scam 鍋爐室騙局是一種古老傳統的詐騙手法，在台灣這手法稱作[直銷股}，模式通常是由一群銷售人員在一個臨時辦公室(鍋爐房)裡，利用高壓銷售技巧，打電話給潛在投資者(傻瓜名單)，推銷投機性或詐欺性未上市股票，這些股票通常是低價的未上市股票，而這些股票的交易不受監管，資訊不透明，容易被操縱。

銷售人員的銷售話術目的是要讓投資人相信它們可以獲得高回報，並誘導它們快速下單，不給它們時間做外部研究或考慮，當投資人買入高價的股票後，一段時間內銷售人員則失聯，投資者才發現自己買到一堆沒有價值甚至不存在的股票。

結論

買賣股票是人們增加收入的常用方式。儘管未上市股票投資可能不受歡迎，但從公司購買首次公開募股前的股票實際上可能會幫助您賺很多錢。在一家公司仍處於早期發展階段時，做好風險評估後，通過購買其股份可以獲得高回報的利潤。通過有信譽的未上市投資人購買非上市股票除了可以省去很多不必要的麻煩也必免掉入一些不肖份子的陷阱。 

常見問題與答案

1. 問：未上市股票是什麼？ 答：未上市股票是指那些並未在公開市場供一般投資人交易的公司的股票。當你持有這些股票時，你無法像交易一般股票那樣將其賣出，只能私下找人轉讓。

2. 問：為什麼有人會想要買未上市股票？ 答：由於上市與未上市股票之間存在價差，有些人就會想持有這些未上市股票，等待它們上市後再轉賣，從而賺取中間的利潤。

3. 問：購買未上市股票有什麼風險？ 答：最大的風險就是這些股票可能無法上市，而當這間公司還在籌備上市上櫃時，你也賣不掉這些股票。

4. 問：如何購買未上市股票？ 答：購買未上市股票必須透過合法的機構，並且在購買前，你必須了解該公司的現況、前景、財務狀況等資訊。

5. 問：未上市股票該如何賣出？ 答：未上市股票只能私下找人轉讓，無法像一般股票那樣在公開市場賣出。因此，這些股票的流動性很差。