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弘運科技日前順利完成48億元銀行聯貸案簽約，正式取得中國國際商

銀、中國信託商業銀行、台北銀行等金融機構融資。該聯貸案主要是

為配合弘運減資計劃，規劃先以短期融資方式以現金發還股東。

此案由中國商銀統籌主辦，簽約儀式由弘運科技董事長范瑞穎與中國

國際商銀總經理蔡友才代表雙方簽約。弘運董事長范瑞穎表示，弘運

近來組織調整，原有資本額60億在減資48億後，資本額降低為12億，

以強化資本的使用效率。

弘運自有資金以及應收帳款雖足以支應減資還款所需，但為能儘早將

現金發還股東，故暫以短期借款方式支應資金需求。還款來源則以應

收帳為主，借款期限為一年。

台灣固網持有弘運科技66％，而此次弘運48億聯貸案順利簽約，為即

將登場的台灣固網三年期、額度達 150 億元的聯貸案進行暖身，預料

未來台固聯貸案將可望順利完成。

國內首宗減資聯貸案昨日在中國商銀完成簽約，針對這筆金額達四十

八億元、為期一年，由中銀、台北銀行、中國信託共同主辦的聯貸案

，中銀總經理蔡友才表示，台灣固網的新團隊以最新思維，高度靈活

的財務操作方式，先讓弘運科技透過聯貸輔助減資；蔡友才分析，此

舉將吸引往後財務狀況良好，卻有意減資改善財務的企業跟進。他並

表示，此案件將讓國內老行庫的腦筋轉過來，企業財務長資金調度的

角色更響靈活。

蔡友才表示，提到減資，一般人都會認為是公司虧損才會做的事；不

過，他強調，台固、弘運兩件金額總計高達兩百億元的減資聯貸案中

，從該企業的營收、財務結構、經營團隊是否正派經營來評估，銀行

團都認為，此改善體質的聯貸案值得承作；而下一波台固的一百五十

億聯貸案，預估六月底或七月初可完成簽約。

蔡友才說，弘運的財務結構包括流動比率、負債比，都顯示該公司體

質不錯，再加上該企業以承包高鐵的工程款項，確保還款來源後，此

案因而談成。幾家主辦銀行都認為，台固集團相關企業的減資，確實

是落實資源整合、專業分工，並落實財務重新規劃。更重要的是，以

聯貸籌措減資款項，發還給股東的股金，確實是精明的理財觀念。

弘運科技財務長盧美芳表非あ此次減資八○％所進行的聯貸金額，預

估將在六月八日起陸續動用。銀行高層認為，台固相關企業能以不到

二％的利率，降低資本讓 EPS 上升，並省去分發股利的成本，也彰顯

了新穎的財務觀。

以減資財操作為目的的聯貸案，即將在台出現！實收股本高達九百二

十二億元的台灣固網，已委託中國商銀，代為主辦總金額高達一百五

十億元，國內首見的減資聯貸案，其中關係企業弘運科技、金額四十

八億元的聯貸案，將率先於周一問世！

初估目前市場交易盤價，僅不到六元的台固原股東，每股可回收高達

三元股金，市場人士研判，這件創國內證券市場紀錄的減資案，在富

邦集團蔡明忠入主台固擔任董事長後推出，應有提供財務操作建議的

影子。

中國商銀表示，此減資聯貸案係業者透過聯貸，籌措減資後要發還的

股金，以避免直接處分長期投資，或是短期內處分大量固定資產，所

可能蒙受的損失。

因減資辦理聯貸的案件，被銀行業者稱為「過渡性融資案」，目前屬

於關係企業的台灣固網、弘運科技兩家公司，已委託中銀等三家銀行

，主辦減資聯貸案。

中銀主管分析，台灣固網因資本額太大、高達九百二十二億元，加上

龍頭業者中華電信擁有客戶端優勢，以致公司成立四年來，經營績效

無法彰顯，去年度每股稅後盈餘，不過才兩毛錢，為解決偌大的股本

壓力，並讓經營績效彰顯，這兩家公司都決定透過減資，以改善體質

。

兩家業者經過評估，認為減資所需發放給投資人的股金，以利率偏低

的短期聯貸方式籌募最為划算，讓台固集團，成為國內首見的大規模

減資聯貸案發起者。

中銀主管指出，下週一（三十一日）即將簽約的弘運科技聯貸案，總

金額是四十八億元，為期一年，利率水準大約在一．二％。本次聯貸

主辦銀行包括中銀、中國信託、台北銀行三家，貸款金額全數做為弘

運科技減資四十八億元後，發還股金的來源。下週簽約後，即可開始

動用聯貸金額。

至於台灣固網，更計劃減資二七六．六億元，其中並向銀行申請了三

年期、額度達一五○億元的聯貸案件，資金用途是籌措減資後，所需

發放的股金，近期已開始招募參貸行，預定七月可正式簽約，利率約

在一．七％。

銀行業者直言，一般人聽到「減資」，都會認為是企業因財務狀況差

，經營不善才會如此做。不過根據此案主辦銀行評估，台灣固網與弘

運科技財務狀況尚稱良好，台灣固網去年底每股淨值仍逾十元。

因此，當兩家業者分別以應收帳款、持有股票做為保證，確保還款來

源後，國內首見的減資聯貸財務操作方式，立即被銀行接受，並為長

期套牢的數以萬計台固股東，找到了解套的管道。

台灣大哥大董事長蔡明忠昨（ 3 ）日說，台灣電信集團旗下弘運科技

、台灣客服科技與精碩三家公司，都將減資，幅度超過一半以上。他

並宣示，台灣大今年股利將全部採取現金 ，儘量不低於去年 2.4 元的

水準。

台灣大與泛亞電信昨天舉辦新春媒體聯誼，由台灣大總經理張孝威帶

領新經營團隊亮相，新經營團隊的主要成員是財務長鄭慧明、技術長

柯大衛與企畫長許婉美。

蔡明忠一到場，即很高興地宣布，台灣大獲得兩個專業單位的肯定，

一是Asia Money評選台灣大為公司治理最佳進步獎，As-setMagazine則

評選台灣大為台灣公司治理排名第三的公司。蔡明忠說，台灣大今年

將努力追求第一，包括在客戶滿意度、用戶平均帳單貢獻度（ ARPU

）等指標上，希望重回市場第一名。

蔡明忠昨天暢談台灣電信集團的發展與整併、持續投資高鐵、建華金

控招親案及政治獻金等議題，以下是訪談摘要：

問：台灣電信集團旗下的轉投資公司將如何簡化？

答：首先，台灣電信集團是個虛擬的名稱，以往曾有個集團總管理處

，但在我接任董事長後，第一個決議即是廢除總管理處，避免讓股東

覺得有不透明的地方。由於我是台灣大、台灣固網的董事長，兩者間

有交叉持股的關係，加以固網與行動電話業務密切整合發展是潮流，

有深不可破的關係，因而我們仍自稱為台灣電信集團。

弘運科技、台灣客服科技與精碩這三家公司都要減資，減資金額將超

過資本額的一半以上，由於這三家公司業務不需要這麼多的資金，因

此要予以減資。（這三家公司資本額分別是60億元、8億元與5億元）

台灣店訊工商黃頁將在這一、兩個月內考量出新的獲利模式，不然就

是結束營業，總經理林玉群也將在2月底離職。

以往負責台灣大手機採購的台灣電店，將專注於行銷通路的經營，手

機採購由台灣大主導。由於台灣電店董事長吳廷禎請辭，將先有人暫

代董事長一職，等到今年股東會改選後再說。

問：台固持有三成台灣大股權，是否有意找外資承接，以減資還給台

固股東？

答：台固減資案是股東不變的期待，台固正在研擬未來五年營運計畫

，視長程經營內容來檢視減資的幅度。台固不能以無限的資源投入建

設，但減資除了處分台灣大持股，還可以處分中華電信的股權。（目

前台固投資與台灣弘遠分別投資中華電0.33億與0.42億股）。

由於台灣大股價回升，目前台固投資台灣大的三成股權已賺錢，不急

著賣。台灣大應該等新經營團隊拿出績效，把自己練得身強體壯後，

再加入國際上大業者主導的電信聯盟，例如伏得風、和記黃埔、NTT

DoCoMo等，大約再兩年可著手進行。

問：台灣大的股利政策是否改變？

答：台灣大現金流量大，今年股利發放將全部採取現金，且儘量不要

比去年的股利少（去年現金股利2元、股票股利 0.4元），但仍會保留

一些盈餘，以投資第三代行動通訊。

今年財測未揭露，但今年的表現一定要比去年好。

外資與一般個人投資看法不同，外資選擇符合他組合的標的，不管該

公司是否還有成長爆發力，而是看產業屬性，選擇其必須持有的股票

。

問：富邦金與台灣大將如何發展共同資源，發展出新業務？

答：富邦與台灣大將發行聯名卡，絕對比其他電信卡來得有特色，但

詳細的內容還不能透露。

問：對於中華電信持續砸大錢補貼手機，要如何因應？

答：電信三雄今年在手機補貼上應會有所節制，不會盲目追求新客戶

。中華電信是編預算的公營事業，不是民營企業，為執行預算，他會

把子彈都打掉，因此是市場秩序最大的破壞者，不像民間企業因為子

彈珍貴，不會亂槍打鳥。

而且，在市場進入肉博戰時，中華電有能力進行掠奪性競爭，以交叉

補貼來與民營業者競爭。

民營業者在 101 大樓手機打不通，這是中華電給我們小鞋穿。企業要

大開大闔，開放心胸，不然會自食其苦。

台灣大持有的中華電股票，除以發行ADR方式釋出外，也可以考慮可

轉換公司債。

問：台灣高鐵公司將再增資218億元，富邦是否會持續投資？

答：富邦會持續參與增資，但幅度未定，看大家認購的情況而定，不

僅富邦已參與投資40億至50億元，連我父親（蔡萬才）都已個人投資

10多億元。

問：富邦金控參與建華金控招親一事，是否已經破局？

答：對我們而言，沒有破局，據了解，還有一家金控在參與中，我們

是正心誠意來參與此次的招親案，不能說勢在必得，但是盡最大的努

力。

金控整併是必然的，由中信證與開發金近來的發展，即可看出整併大

戲已經展開。一個國家有53個銀行是很難長治久安的，春秋戰國的時

代總會過去，目前企業併購法正在研擬修正中，未來敵意併購都會加

以規範，將有蘿蔔與棍子可以交互運用。

至於富邦金是否會併購券商，由於現在是以電話、網路下單為趨勢，

併購券商不宜躁進。

問：富邦金今年的財測目標？在投資銀行上有何作法？對股市怎麼看

？

答：富邦金去年稅後純益140億元，今年上看160億元，成長15％。在

投資銀行上，以富邦金控創投為主，<

台灣固網和台灣大哥大合資成立子公司弘運科技，十八日召開董事會

，推舉台灣固網總經理范瑞穎出任董事長一職，舊任董事長張孫堆解

任，人事並於十八日生效。未來弘運科技除負責舊有台灣固網、台灣

大哥大和泛亞電信的電信網路系統維運外，還將積極擴展集團外業務

。今（二十）日范瑞穎將首度帶領新經營和媒體見面。

弘運科技這波層高層人事異動，主要是配合集團內經理人的專職化，

范瑞穎過去擔任過台灣大總經理，現任台灣固網總經理及台灣大策略

長，擁有豐富的電信服務產業經驗，前任董事長張孫堆卸任後，仍擔

任台灣店訊工商黃頁和台灣易吉網董事長職務。

弘運科技的前身是協通電訊，早期負責台灣大CT-2和GSM系統建置，

併入台灣大工務部門後，隨著台灣大旗下工務、資訊和客服部門獨立

，由台灣大（台弘投資二五％）和台灣固網（六六．六七％）出資六

十億轉投資成立，並在二○○○年十一月開始獨立營運，負責台固、

台灣大和泛亞電信系統設計、建置和維運。

為了擴大公司營收，近來弘運積極擴展集團外電信工程合約，粗估今

年不含集團內營收約四到五億之間，明年可擴大到六到七億之間。

目前，弘運在高鐵部份主導的工程合約有六億多，並和神通、富邦金

及法國CGA聯手，承包高鐵自動票務系統，整個合約總額有十多億元

。另外，還承接法務部、工研院、國防單位、民間金融和大學校園多

項專案工程，預估可創造四到五億元營收。

一向負責台灣電信集團工務的弘運科技，在歷經組織瘦身傳言後，目

前正積極擴展集團外電信工程合約，粗估今年不含集團內營收約四到

五億之間，明年則可擴大為六到七億之間。

弘運科技前身是台灣大哥大工務部門，獨立成為公司後主要負責台灣

大、台灣固網和泛亞電信的電信系統佈建和擴容工程，台灣電信集團

管理層變天後，一度被業界點名將進行組織瘦身，不過時至今日，負

責工務的弘運科技、客服業務的台灣客服科技、和帳務系統的精碩科

技，仍將維持現狀，擴展集團外業務成為弘運科技的重點工作。

弘運科技表示，目前除了承攬集團內台灣大、台固和泛亞電信的電信

系統業務外，在高鐵部份自己主導的工程合約有六億多，同時還和神

通、富邦金和法國CGA聯手，承包高鐵自動票務系統，整個合約總額

有十多億元。另外，還承接法務部、工研院、國防單位、民間金融和

大學校園多項專案工程，預估可創造四到五億營收，明年將維持再向

上提昇到六億元以上。

鉅亨網記者楊宜真／台北• 5月 16日 05/16 21:38

台灣電信集團旗下的弘運科技，今(16)日再度申報

轉讓中華電信 (2412)所有持股3萬張，弘運持股也將就

此出清一空。由於隸屬同一集團之台灣大(3045)、泛亞

電信等公司另持有中華電共5.25億股，是否也將陸續加

入處分行列，引發市場普遍關注。

弘運科技目前手上持股為3萬張，此次申報在1個月

內於集中市場上交易轉讓3萬張，如順利售出，弘運科

技持有中華電信股票數量將降至0股。依規定，弘運科

技每天於盤中交易的轉讓股數，最高上限為967.7萬股

、約9677張。

事實上，弘運科技已於本 (5)月2日先行申讓中華

電信2萬張股票，並成功售畢，因此儘管台灣大曾表示

，其與轉投資逾90%股權的泛亞電信，目前均無申讓中

華電持股計畫，但事隔半個月，弘運科技又出現出清中

華電信持股動作，進一步引發外界對於台灣電信集團可

能釋出中華電信股權的聯想。

台灣電信集團旗下擁有中華電信股票者，除弘遠科

技之外，尚包含台灣大 (3045)、泛亞電信、台灣弘遠

投資公司、台固投資公司等4家公司，其中，台灣大有

3.75億股、泛亞電信0.75億股、弘遠投資有0.42億股、

台固0.33億股，共計5.25億股，佔中華電信5.4%股權。

台灣電信集團係於去年12月17日時，與國泰金控

(2882)旗下的國泰人壽、富邦集團共同聯手，從交通部

手中標得中華電信共13億股，當時由弘運科技持股5萬

張，佔中華電信股權0.05%。

鉅亨網編輯中心／台北• 5月 5日 05/05 15:39

台灣大哥大(3045)轉投資的弘運科技上週五 (2日)

申報轉讓中華電信(2412)2000萬股；台灣大表示，台灣

大以及轉投資逾90%股權的泛亞電信，目前均沒有申讓

中華電持股計畫。

台灣電信集團旗下台灣大、弘運科技等 5家公司去

年12月聯手得標中華電 5億7500萬股，其中台灣大 3億

7500萬股、弘運科技5000萬股、泛亞電信7500萬股、台

灣弘遠4200萬股、台固投資3300萬股。不過弘運科技上

週五申讓2000萬股，以目前中華電市價51.5元計算，申

讓股票市值為10億3000萬元，申讓後弘運持有中華電降

為3000萬股。

弘運科技因為是未上市股票，所以無法透過證券商系統進行買賣，想要買賣都是透過私人間交易，只要雙方協議好價位，就可以約定辦理過戶事宜。想要交易弘運科技股票可以利用這平台參考弘運科技的股價，想要買的可以參考賣價，想要賣出的參考買價，直接把要買或要賣的股票填入表單，或者直接加入LINE與版主聯繫，直接溝通。

投資未上市股票要先審慎評估風險，弘運科技是未上市股票，資訊相對較少，別相信來路不明的資料，以及陌生人的介紹，收集資訊對於新聞媒體甚至這網站的資料都不可全信，必須獨立思考，如果對於不熟悉的投資市場，就建議不要參與，投資有風險，如果已經可以承擔風險，做好功課可以與平台聯繫，交易上都是雙方議定價格，銀貨兩訖，避免交易上詐騙發生。現在詐騙集團會寫出公司前景的「研究報告」，並留下聯絡方式，企圖吸引不知情的人上當。而且現在詐騙集團不是一般話術而已，是有做產業研究，而且認真追蹤即時新聞，投資人真的要保持警覺。

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弘運科技股票的交易流程

交易流程如下：

1.報價撮合：

買賣方提出要投資弘運科技或要賣弘運科技時，版主都會先行報弘運科技的價位等，彼此協議出雙方同意的成交價格；成交後，按照約定的價款、股票交付方式進行下個流程。

2.賣方:約時間及地點交付弘運科技股票

未上市股票有實體股票的交割方式跟無實體的集保交割(375券商辦理或673帳戶匯撥)方式，要先確認好是哪一種。

賣方賣股:當雙方協議好成交價後成交，未上市專業投資人會先與賣方約定時間地點進行股票交割流程，當到了現場時(375無實體則要約集保庫存所在的券商)，確認賣方股票及印章沒問題時，則馬上匯款，當匯款確認收到時，則會用印，完成後銀貨兩訖了。股款都是透過電腦匯款，立即會入帳，過去地點都會約在銀行刷摺確認，但現在手機網路銀行查詢入帳方便，所以現在都以賣方方便的地點為主。賣方要備妥「股票」、「原印鑑」、「出讓人姓名與身分證字號」。(375無實體則是準備券商集保存摺、身分證、開戶印章)

3.買方:辦理過戶後約時間地點交付股票：

當雙方協議好成交價後，會確認股票是實體股票還是無實體股票，確認後未上市專業投資人會向買方收取身分證影本及印章(新戶會代刻印章)並確認股票交付的時間及地點，然後帶股票至該股票發行公司股務部門或所委託的股務代理機構，完成過戶的手續，並依與買方約定的時間地點，交付股票及收取款項(通常會用匯款方式所以比較常約在買方要匯款的銀行)，買方會取得1.完成過戶自己名下的股票、2.證交稅單(紅色)3.印章。(如果是375則會約在買方的券商，辦理匯入買方的集保)

4.如何確認弘運科技股票真偽?

買方若需確認弘運科技股票真偽無誤，可以在過戶完成後聯絡弘運科技的股務機構、確定股東姓名與股東戶號相同也可確認股票正面的號碼與股務留存的號碼是否一致。

注意事項：

弘運科技是未上市股票也是有價證券，建議當面交易，銀貨兩訖，避免郵寄過程遺失引發爭議。除非協調好遺失責任對方付完全責任，否則還是以當面交割較為安全。

弘運科技股票如何買賣?

弘運科技因為是未上市股票，所以無法透過證券商系統進行買賣，想要買賣都是透過私人間交易，只要雙方協議好價位，就可以約定辦理過戶事宜，至於找誰買賣，可以填寫網站的表單，或者直接加入LINE好友或直接來電聯繫版主，這樣就可以實現你想買賣弘運科技股票的需求。