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台灣保德信投信近日公布，2021年首季全球投資市場將以「股優於債」為最佳布局策略，強調「USA」策略的重要性。市場策略團隊主管葉家榮表示，美國選後新局，應該以「USA」為布局關鍵，分別代表投資美國企業、優勢新興市場，以及聚焦美國產業布局。葉家榮預測，三大央行將維持寬鬆環境，美國紓困刺激方案過關，將帶動全球經濟回溫。對於股市投資，他建議聚焦新興市場的台股、陸股，以及醫療生化、新消費類股。債市方面，則建議投資美國高收益債和美元計價的優質企業債。葉家榮還提到，拜登新政將重點在防疫與刺激政策，受惠產業將包括消費、科技、5G、醫療、替代能源等。對於新興市場，台股將受惠於遠距與消費電子商機，中國股市則以十四五規劃政策主軸，推動產業科技創新。

延續去年第4季以來的多方態勢，2021年首季全球投資樂觀以對。保德信投信指出，今年的投資主軸將會是美國總統拜登上台後的新局面，看準全球景氣回升、政策利多持續出爐，以及美元弱勢趨勢等主要方向不變，保德信投信認為今年仍以「股優於債」為最佳布局策略，第1季不妨降低現金部位，透過「USA」來參與市場漲升行情。

保德信投信市場策略團隊主管葉家榮表示，美國選後的新局，以「USA」來布局最為適合，「U」指USD，也就是投資美國企業或是美元計價標的；「S」是指Superior，宜挑選最具有優勢的新興市場，特別是中國與台灣；「A」則是指America，聚焦美國產業布局，包括醫療生化與新型態消費等，以提升投資效率。

葉家榮說明，展望第1季行情，看好三大央行維持寬鬆環境，持續購債，且美國新一輪紓困刺激方案過關，都有助於帶動整體消費動能回溫，進而刺激企業補庫存效應，配合疫苗問世以及全球各國陸續施打，有利於全球經濟向正面發展，也因此，今年首季投資主軸仍維持股市相較債市更為樂觀看法。

葉家榮建議，股市投資方面，國家別以新興市場的台股、陸股為首選，產業別則建議聚焦醫療生化、新消費類股；若要布局債市，建議挑選美國高收益債，以及美元計價的優質企業債為主。

葉家榮說，拜登即將在1月20日就職，綜觀拜登的新政策，將以防疫與刺激政策為首要任務，產業發展則是持續進行，在新政策施行下，受惠產業將以消費、科技、5G、醫療、替代能源等為優先，另外很重要的是美國的紓困案順利過關，由於紓困內容包括企業與個人補助並進，對於經濟復甦動能不啻為一大利多。

至於新興市場方面，葉家榮分析，台股受惠遠距與消費電子商機，不僅去年度的出口數據持續暢旺，指數也隨企業獲利面、資金面等雙引擎推升續創新高，預期科技股仍為投資要角；中國股市投資則以十四五規劃的政策主題為主軸，包括消費結構升級，實施擴大內需策略。

產業科技創新也是一大亮點，如推動互聯網、大數據、人工智慧與其他產業結合、加快5G、工業互聯網、大數據中心等建設，都是值得布局的投資機會。

2017年倒數九個交易日，台股基金力拚季底、年底績效獎金，統計至昨（18）日為止，台股基金十強全數漲逾39%，打敗大盤上漲14%，其中並有八檔基金由本土投信操盤，一改去年外資投信包下半數席次。

台股行情從年初熱到年底，加權指數昨日重返10,500點大關，站上萬點天數已達152天，內資共襄盛舉帶動中小型股飆漲，反映在基金操盤，深入中小型股的本土投信，績效似乎因此勝出外資投信。

統計2016年台股基金十強，外資投信由安聯、保德信、摩根、貝萊德、?豐投信奪下七席，但到昨天為止，本土投信逆轉拿下八席，只剩安聯、瀚亞兩大外資投信各占一席，隨著2017年交易進入倒數，十強排名會否再見洗盤受到關注。

目前上榜十強的本土投信，包含復華、華南永昌、華頓、群益、日盛、統一等六家，其中復華和華南永昌各兩檔上榜較多，績效以復華數位經濟達48%最佳。

群益投信表示，第4季台股風格大風吹，科技股漲勢不再，轉由傳產金融出頭天，統計今年以來，六大類台股基金績效，科技基金平均績效收斂至30%，雖仍排行第一，但其他五類基金急起直追，二、三名的中小型、中概型，分別上漲26%、25%，最差的價值型，也有兩成漲幅。

這意味2018年可能不再由科技股獨秀，根據摩根士丹利、摩根大通證券等外資報告，認為明年台股將由傳產與金融族群崛起。

群益長安基金經理人陳煌仁表示，今年科技股大漲，確實墊高明年可發揮基期，此時投資人再布局，他建議以趨勢能見度、應用廣泛度作為首要篩選條件。