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近期，台灣期貨公會理事長之爭落幕，決定將由光和證券董事長詹正恩與康和期貨董事長孫天山共同角逐下一任公會理事長的寶座。這場被市場人士形容為「證券派vs.期貨幫」的選戰，目前雙方選情呈現五五波態勢，結果將在30日公佈。

據了解，現任理事長陳佩君在農曆年後，考慮多方面因素，決定不競選連任，此舉一度引起期貨業界的震撼。許多期貨界大老曾有意發起串連，試圖「勸進」陳佩君，但最終因陳佩君堅定不從而作罷。

在龍頭之爭陷入低潮時，詹正恩與孫天山在各界勸進下，決定加入競選。上周五（6日），期貨公會理事會確定參選理事名單，龍頭之爭正式展開。詹正恩在國內資本市場的資歷豐富，曾擔任券商公會經紀業務委員會召集人，並是期貨公會理事、分析師協會常務理事，曾參與期交所成立前的籌備工作。他處事圓融，待人接物秉持「吃虧就是占便宜」的原則。

孫天山則在證券、期貨領域深耕40年，曾擔任群益期貨董事長，後轉任康和證券董事長，對期貨市場有深厚專業知識。

分析人士指出，此次理事長選舉將經過兩階段投票。首先，200多位會員將投票選出33位理事，再由這33位理事投票選出11位常務理事。而欲參選理事長者，必須先取得常務理事資格，最後由33位理事投票決定理事長。

根據最新會員結構分析，截至今年4月底，期貨公會共有258位會員，包括券商人員、期貨經紀商、期貨自營商、期貨顧問等，證券商兼營期貨業務的也相當多。從會員結構來看，詹正恩與孫天山的選情目前暫時平分秋色。

光和證券董事長詹正恩，一位在國內證券市場享有「調和伯」美譽的領袖，近期宣布將出馬角逐期貨公會理事長一職。這一決定立刻引起行業內外廣泛關注，眾多圈內人士紛紛以掌聲相迎，並對詹正恩深厚的調和功力與對期貨公會未來發展的期待表示肯定。

在專訪中，詹正恩分享了他決定參選的動機。他表示，長期在產業耕耘，對市場和業界擁有深厚的責任感與使命感。他強調，每一位業者的聲音都應該被聆聽與重視，無論規模大小，都能為市場的健全發展盡一份力。

若當選期貨公會理事長，詹正恩表示將優先推動數位化與永續發展計畫。他將秉持「穩中求新」的理念，聚焦於市場創新與競爭力提升、專業人才的培育、ESG與永續發展等三大方向。具體措施包括積極推動多元商品創新，如微型期貨、周選擇權等，以滿足不同交易族群的多元需求。

在主管機關與業界溝通橋樑的角色上，詹正恩強調期貨公會應成為凝聚共識的平台。他將積極傾聽與廣納建言，深入了解業界的實際需求，並妥善整合並反映至主管機關與期交所，確保政策規劃與業界實務相互契合。

針對期貨商面臨的問題，詹正恩指出，業界正處於市場創新與法規更新間的落差、數位轉型和資安風險等挑戰。他將主動深入解業界問題，積極與期交所、主管機關協調溝通，共同尋求解決之道。

對於未來爭取開放的新商品，詹正恩提到，應持續推動具國際吸引力商品，如碳權期貨等。同時，將持續優化夜盤交易與結算制度，讓外資能更順暢參與台灣市場。他相信，只要持續創新，並完善市場制度與服務，台灣期貨市場有機會成為亞洲資產管理中心的重要據點。

期貨公會龍頭之爭，確定將由光和證券董事長詹正恩、康和期貨董事長孫天山二人出馬角逐下一任公會理事長寶座，市場人士以「證券派vs.期貨幫」來形容此次選舉，二人選情暫呈五五波態勢，結果將在30日揭曉。

據了解，現任期貨公會理事長陳佩君在今年農曆年後，幾經考量，在兆豐證券董事長、兆豐期貨董事長事務益發繁忙，加上去年期貨市場成交口數、期貨商獲利雙雙創歷史新高，決定在完成階段性任務後，選擇華麗轉身，不再競選連任，一度造成期貨業界的震撼。其中，許多期貨界大老原本欲發起串連，準備透過管道「勸進」陳佩君，但在陳佩君堅定無意再選的立場中，期貨業才打消此舉。在期貨公會龍頭之爭陷入沒人要選之際，光和證券董事長詹正恩、康和期貨董事長孫天山在各界勸進中，將加入競逐行列，同時，在上周五（6日）期貨公會理事會確定欲參選理事名單後，今年龍頭之爭也確定將由孫、詹二人出馬角逐。

期貨業者分析，期貨公會的理事長選舉，首先將由200多位會員投票選出33位理事，再由33位理事投票選出11位常務理事，而欲參選理事長的人選，就必需先取得常務理事的資格，隨後再由33位理事投票決定理事長寶座誰屬。

其中，詹正恩在國內資本市場的資歷，能堪匹配的人並不多，除多次擔任券商公會經紀業務委員會召集人外，目前也是期貨公會理事、分析師協會常務理事，更曾是期交所成立前、券商公會派往籌備的五人小組成員，此次接受業界勸進，最主要就是處事圓融，待人接物秉持「吃虧就是占便宜」原則。孫天山在證券、期貨的資歷，已達40年，從群益期貨董事長退下後，就轉赴康和證券擔任董事長職務，深耕期貨市場多年，專業知識深厚。

期貨商分析，詹、孫二人各擁優勢，若以期貨公會的會員結構分析，截至今年4月底，共有258位會員代表，其中除部分券商人員外，還包括15位期貨經紀商代表、11位期貨自營商代表，還有35位期貨顧問代表，另外，證券商兼營期貨經紀業務的有11位，證券商兼營期貨自營的有18位，另外，還有42位期貨交易輔助人（多為證券商）來看，目前二人選情暫呈五五波態勢。

在國內證券市場素有「調和伯」美譽的光和證券董事長詹正恩決定出馬角逐期貨公會理事長寶座，圈內人士多以掌聲回應，並認為其調和鼎鼐功力深厚，期貨公會未來發展有望更上一層樓。

以下為詹正恩專訪紀要：

問：決定參選期貨公會理事長動機為何？

答：長期在產業耕耘，對市場和業界有著深厚的責任感與使命感，每一位業者聲音都應該被聆聽與重視，無論規模大小，都能為市場健全發展盡一份力。

問：若當選期貨公會理事長，將優先推動哪些計畫與事務？

答：數位化與永續發展已成為未來期貨市場的關鍵趨勢，將秉持「穩中求新」理念，聚焦推動市場創新與強化競爭力、培育專業人才、推動ESG與永續發展三大方向，協助業者在既有基礎持續進步，例如，積極推動多元商品創新，因應國際市場發展趨勢，以及推動新商品上市，包括微型期貨、周選擇權等，以滿足不同交易族群需求。

問：未來在主管機關與業界溝通橋樑間，將扮演哪些整合溝通角色？

答：期貨公會應成為凝聚共識的溝通平台，將積極傾聽與廣納建言為核心，深入了解業界的實際需求，妥善整合並反映至主管機關與期交所，確保政策規劃與業界實務相互契合。

問：期貨商面臨哪些問題？

答：業界正面臨市場創新與法規更新間落差、數位轉型和資安風險等挑戰。將主動深入解業界問題，積極與期交所、主管機關協調溝通。

問：未來爭取開放哪些新商品讓台灣期貨市場更國際化？

答：應持續推動具國際吸引力商品，例如碳權期貨等；同時持續優化夜盤交易與結算制度，讓外資能更順暢參與台灣市場。只要持續創新，並完善市場制度與服務，台灣期貨市場有機會成為亞洲資產管理中心的重要據點。

櫃買中心將自今年3月起與大昌證券、日盛證券、元富證券、光和證券、富邦證券、統一證券、群益金鼎證券等7家證券商合作於北、中、南各地舉辦17場之「107年度櫃買市場投資人講座」，並已在該中心網站公布相關場次資訊，鼓勵投資人踴躍參與。

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根據公開資訊觀測站統計資料，目前有元富、宏遠、亞、亞東、光隆、富隆、光和、新光等八家證券商有董監事持股進行質押，市場人士指出，董監質押代表證券經營者對於資金運用的態度，部分大股東希望資金運用更有效率，與券商經營體質沒有直接關聯。

證期局最近公布證券商董事監察人及大股東持股質押資訊揭露，以整體來看，各證券商董事、監察人持股數量、設質股數及平均設質比率上，公開發行的亞證券，質押比率近100%為最高，亞東證券90%居次。其他地方型券商光隆、富隆，也有四成以上質押比率。

三家上市券商中，元富證券董監質押4.5%；八家上櫃券商僅有宏遠證券董監質押37%，二家興櫃券商沒有質押。

持股質押比率超過50%的證券商董事、監察人及持股10%以上股東，亞東證券分別為董事百鼎投資公司、大股東遠百；富隆為董事福壽建設、監察人富隆開發、大股東香格里拉育樂事業。

光隆證券質押的有董事及大股東日盛國際租賃；亞證券為董事長陸大文代表的亞投資公司；光和證券為董事詹正恩；新光證券則為董事伊薩卡資訊、大股東德良公司。

主管機關對於證券業的財務狀況向來高度監理；對於上市櫃公司董監質押比率高的公司，特別關注。證期局皆會定期公布相關資訊。

台灣的證券業面臨產業轉型，國內證券商家數（含專營及兼營證券商）十多年來逐年降低，從2004年降至今年2月115家；證券業從業員工人數從2011年的41,355人高峰，逐年下降至2016年35,424人。

證券業人士指出，近期台股雖然回溫，但融資餘額僅約1,400億元，以為台股為主的證券商營運狀況並沒有因此大幅好轉，仍有努力的空間。

台股量能連2日急速冷凍，昨(8)日上市櫃成交值合計更掉至僅834億元，改寫今年次低，證券商大老憂心忡忡，再度為合理證券稅費制度請命，齊聲呼籲下周開議的立法院能從整體資本市場發展考量，重新檢討可扣抵稅率減半及二代健保課稅等問題，唯有合理稅負，大戶、中實戶買盤才可望回流。

大陸免稅出招，上證股漲

中國大陸為鼓勵投資人長期持有，未來持股超過1年的股息紅利可免課個人所得稅，受此利多消息激勵，上證指數股昨天從早盤一度面臨3,000點關卡保衛戰大跌69點，到午盤過後直線急拉翻揚，以上漲90點作收。

券商公會祕書長莊太平表示，大陸為了穩定股市，全力採取對股市友善政策，並直指：「(證券稅費制度)再不檢討，(台灣)股市不會好！」；他並強調，港、星對股息股利都是免稅，但台灣卻是剝好幾層皮。

盼證所稅修正案排入議程

凱基證券董事長許道義、兆豐證券董事長劉大貝、福邦證券董事長黃顯華及光和證券董事長詹正恩等證券大老，昨天一致呼籲政府要正視重覆、繁複、不合理的證券稅費制度，若立院於下周五(18日)將證所稅修正案排入議程並通過新修正案，將有助台股量能回升。

詹正恩不平地說，今天台股會那麼慘都是因政策不合理的稅制，現在股民是「叫天天不應、叫地地不靈」！莊太平認為，台股量縮是因證所稅，價跌則是因可扣抵稅率減半、二代健保及長照補充保費等。

許道義強調，若證所稅制朝更合理方向修正，大戶、中實戶一定都會回流；劉大貝也表示，台股量能急縮，券商倍感辛苦，若量能不出來，台股短線也難反彈。

體質不佳券商面臨被合併

此外，黃顯華、詹正恩認為，若台股行情持續不佳，券商不但要苦撐，若體質較不佳的券商，未來恐將面臨被合併的命運。

統一投顧董事長黎方國則表示，台股近日量能萎縮，主要有四大關鍵因素，造成市場觀望，包括：9月9日蘋果新機將發表；8月營收於9月10日公告截止；9月16∼17日美國聯準會(Fed)是否升息成市場最大不確因素；9/18立法院是否將證所稅修正案排入並通過。

凱基投顧總經理朱晏民分析，造成近日現股當沖占比大幅攀升，主要是因投資人對基本面沒有信心，中長期持股信心不足、不想長抱。