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安聯投信(未)公司新聞
瀚亞美國高科技基金經理人林元平表示，科技巨頭營收與獲利持續 成長，標普500指數成份股2026年盈餘預測的上修廣度更創下2012年 以來新高，企業基本面已跟上股價漲勢，有助降低市場對高估值的疑 慮。聯準會官員近期態度轉趨鴿派，9月降息幾乎已成市場共識，寬 鬆貨幣政策有助壓抑利率上行壓力，提振市場信心。穩健經濟數據、 強勁的企業財報與政策支持三方助力下，美股有望持續維持多頭格局 。
國泰美國ESG基金經理人林楷潔認為，川普對等關稅政策在全球掀 起軒然大波，但其核心目標是「讓美國再次偉大」，從談判至今的結 果來看，實際上他的確做了許多對美國有利的選擇，包括關稅稅收及 外資赴美投資等，強調以美國利益為主，長期而言皆有利於美國企業 發展。雖然短期股市可能面臨震盪，但受惠全球景氣復甦及AI趨勢， 大型企業有望迎來爆發性成長，建議定期定額、逢低加碼策略。
安聯投信分析，川普宣布達成貿易協議及更多談判取得進展，同時 造訪聯準會後稱不再考慮解雇主席鮑爾，干擾市場的雜音降低，加上 科技巨頭財報亮眼提振，有利支撐市場氛圍，進一步支持美股維持在 高檔震盪。美國大型科技股財報強勁並上調資本支出，凸顯市場對於 AI的需求仍強勁，加上美國政府宣布支持AI人工智慧戰略計畫，貿易 局勢緩和，風險情緒推動成長領域表現，均有利AI相關主題的表現。
8月1日關稅正式實施前仍存在轉圜餘地，市場對關稅前景仍持觀望 態度。且受惠於近期美國經濟數據展現韌性，關稅對景氣衝擊擔憂已 有所淡化，支持美元資產信心持續回穩，加上美股在AI、放鬆監管以 及供應鏈自主題材上相對具有優勢，美股仍可期。
主動群益台灣強棒ETF經理人陳沅易指出，台股融資餘額從3月6日 最高的3,286億元，下滑至4月底最低點的2,081億元，目前融資餘額 只回升至2,300億元，顯示股市未有過熱狀況，後續即便出現回檔修 正也不容易出現如四月初不理性拋售的賣壓，目前仍看好台股在關稅 落地後有補漲空間。
預期市場秩序隨各經濟體與美國取得貿易共識逐漸恢復之後，仍有 過去成長動能，目前全球AI應用持續擴強，衍生對算力的強勁需求， 台灣半導體供應鏈在IT及AI應用上仍極具競爭優勢，在關稅風險可控 、AI趨勢不變，台股後市表現可期。
野村臺灣增強50主動式ETF基金經理人林浩詳分析，隨著綠能轉型 與北美外銷布局同步發酵，台廠有望在這波全球綠電浪潮中脫穎而出 ，成為下階段具備成長潛力的第二支箭。下半年台股仍有機會挑戰年 內高點甚至歷史新高，短線第二季財報即將陸續公布，因市場將持續 消化美國新關稅帶來的衝擊，短期波動或許難免，但在多空交錯之際 ，投資人更應關注長期趨勢向上的產業，因為資金終將回流結構性成 長題材，看好AI伺服器、高效運算、ASIC等，逢回即是中長線布局良 機。
安聯投信台股團隊認為，隨電子股財報法說進入高峰，營運展望與 財報表現成為關注焦點，但財報表現不一，加上評價面因素，台股布 局建議選股不選市，仍以AI和半導體為主選單。
以主動式資產管理著稱的安聯環球投資旗下安聯投信表示，在2025年台灣主動式ETF元年推出主動安聯台灣高息ETF，主要希望讓投資人在資產配置時，有更主動、多元的選擇。
另一方面，台灣是安聯投信深耕超過35年的重要基地，選擇以台灣市場作為全球首發主動式ETF的起點，不只是市場戰略上的布局，更是主動式投資的落實，也是對台灣資本市場成熟度與潛力的肯定。
就投資理念來看，安聯投信的台灣主動式ETF採用量化方法與質化方式並行，藉由整合人性化洞察及量化工具，輔以產業與個股調研的研究模擬策略，能更有效實現既定投資目標，選股邏輯為結合多種選股策略，獨特模組化設計可更精準實踐整理投資目標，有效降低單一策略失敗的風險，確保投資組合長期競爭力。
主動投資深植於安聯投信的DNA中，以高度分散的多重策略投資組合，不被單一選股方法束縛，同時確保在妥善風險管理下，還能根據市場狀況靈活調整投資組合，滿足投資人多元化需求。
展望後市，台股目前正值除息旺季，是布局高息標的的關鍵時點。主動安聯台灣高息ETF自成立以來，在布局策略上採取「貼近掛牌、穩健建倉」策略，優先考量股息收益與個股流動性，逐步提高持股比重，以掌握除息行情與填息機會。
主動安聯台灣高息ETF憑藉多元投資策略、穩健的收息來源與相對分散的投資組合，在市場波動中更具防禦性與現金流優勢，將持續為投資人創造穩健收益與資本成長的雙重機會。
隨市場逐步消化短期雜音，企業獲利有機會重新主導行情，近年持續增添多檔聚焦股息的台股ETF，使產品線更豐富。不過，各檔ETF選股邏輯有所差異，證交所提醒於規劃投資前應先了解商品特色及風險。
今年以來，外資對新興亞股只買超台股，買超金額擴大到16.9億美元；賣超則以對印度賣超90億美元最多，其次是南韓的63.3億美元、印尼的36.1億美元。今年以來，主要新興亞股以南韓漲33.7%最優，再來是越南的22.9%、印尼的8.1%，但泰國大跌13%最重，其次是馬來西亞跌6.8%。
霸菱投顧指出，儘管南韓今年以來領漲亞股，但投資機會仍多。新政府正迅速推動資本市場改革法案；目前的地緣政治格局有利於南韓領先的工業股（如國防、造船、電力和核能）；南韓流行音樂的風行則有助於美容產業。
印度今年持續遭外資賣超，但今年來漲幅仍有3%。群益印度中小基金經理人向思穎表示，受關稅未定影響，印度股市7月來持續盤整，但最近企業獲利上修家數明顯增加，有望提振投資人信心。展望後市，在低通貨膨脹、降息環境下，農村消費復甦增速明顯，將嘉惠非核心消費相關類股。至於國防及電力設備族群，則受惠於政策支持。
台股上周微跌，但今年來仍維持正報酬。PGIM保德信金滿意基金經理人郭明玉表示，台股量能維持於月均量之上，加上季線與年線即將形成黃金交叉，若量能持續回升，將有利盤勢維持高檔。另外，近期除了人工智慧（AI）族群為盤面主軸之外，部分傳產股也加入類股輪動，有利多頭行情延續。
安聯投信台股團隊指出，電子股財報法說自7月中旬逐漸進入高峰，營運展望與財報表現成為關注焦點。
群益投信債券ETF研究團隊指出，以原幣美元來看，即使面對今年關稅戰的挑戰，非投等債仍繳出相對亮眼表現，也成為今年最歡迎的債券標的。聯準會對於降息將繼續保持耐心，面對未來不確定的貿易政策影響，較高的市場波動將成為常態，而在市場變化難測的情況下，債券投資更應該回歸初心，聚焦在利息收入，而在當前景氣仍具韌性下，非投等債具備存續期間較短且殖利率較高之雙重特性，其後續表現可期。
群益優選非投等債ETF經理人李忠泰表示，美國7月PMI數據欠佳，不過初領失業救濟金人數顯示勞動市場仍具韌性，而川普雖持續施壓鮑爾降息，且部分官員談話偏鴿，但市場預估聯準會7月會議降息機率仍低。
雖然美國關稅協議的不確定因素仍在，不過市場投資情緒逐漸回穩且企業財報多優於預期，再加上非投等債收益率仍達7%之上，居相對高位，吸引資金續往非投等債流入。截至25日當周，美國非投等債淨流入10億美元，連續第13周呈現淨流入，全年淨流入達160億美元。
安聯投信表示，美國對等關稅談判取得進展、經濟持穩具韌性，加上殖利率具吸引力、風險溢酬偏低，非投資級債券漲勢持續。再觀察相關指標，可以發現近期股債波動趨勢趨於穩固，新興貨幣回升，新興市場本地債重拾動能。
主動群益台灣強棒ETF（00982A）經理人陳沅易表示，台股已連五 周收紅，大盤今年來小漲1.43％，站穩23,000點大關。隨著各國關稅 政策陸續開獎，不確定因素逐步利空出盡，市場看好在台美關稅落地 後，有望複製日韓股市表現，掀起一波強勢上漲行情，後市持續看好 AI相關供應鏈表現，選股著重具成長性的AI類股，包括AI伺服器、半 導體先進封裝及2奈米受惠股，非電族群則可留意內需、房地產、消 費等類股。
安聯投信台股團隊指出，隨著電子股財報法說自7月中旬逐漸進入 高峰，營運展望與財報表現成為關注焦點，由於財報表現不一、加上 評價面因素，台股布局建議選股不選市。題材上因企業獲利有望重新 主導行情，故仍建議留意短線漲多所面臨的評價與調節壓力，布局上 仍以AI和半導體為主。
群益印度中小基金經理人向思穎認為，近日印度總理莫迪訪問英國 ，並與英國首相施凱爾正式簽署簽訂自由貿易協定，此協議象徵印度 將從過去的貿易保護主義逐步轉為開放市場，被看好是印度未來與其 他國家進行貿易談判的試金石，也加深市場預期美印能在期限前達成 關稅協議。股市雖受關稅未定影響，7月來表現盤整，但近期企業獲 利上修家數明顯增加，有望提振信心，後市因低通膨、降息環境，農 村消費復甦增速明顯，看好可選消費類股，及受惠政策支持的國防、 電力設備族群。
富蘭克林證券投顧強調，短線美股屢創新高後仍須慎防高檔震盪風 險，核心配置首選平衡型基金、複合債及非投資等級債券型基金，股 市持續看好長線趨勢正向的科技及創新科技產業，非美元資產看好全 球公債型基金、日本及印度股票型基金。
彙整華南投顧董事長呂仁傑、統一投顧總經理廖婉婷等專家看法， 預估台股加權指數8月底之前將在24,000點至年線之間震盪，本周關 稅大限將到期，市場將聚焦於五大焦點：
一、關稅方面：對等關稅實施日預計8月1日上路，半導體關稅也即 將出爐，隨著近期台股相對國際股市更為弱勢表現，已逐漸反應關稅 利空，因此如美方公布我國關稅稅率在25％以下，算是可接受範圍； 二、美科技股財報：七大科技巨頭中，特斯拉與Google母公司Alpha bet已於上周公布完畢，除輝達於8月底才公布，其他四大科技巨頭蘋 果、Amazon、Meta、微軟等全數集中於本周公布。
三、台股電子股法說會高峰：聯發科、台達電、日月光投控等多家 重量級科技公司將舉行法說會，將釋出最新營運展望；四、AI 大會 ：AI WAVE將在31日登場，匯聚台灣AI軟硬體生態、2025世界人工智 慧大會（WAIC）26日在上海開幕；五、聯準會利率決策會議：若對於 9月降息有更明確的預期，有望可提振市場情緒。
安聯投信台股團隊表示，目前市場普遍預期7月FOMC維持利率不變 ，9月有機會釋出降息明確指引；由於美、歐、台將陸續公布GDP數據 ，美國FOMC會議將於7月31日召開，鮑爾是否釋出貨幣政策新訊息皆 備受關注。
台股布局建議選股不選市，題材上因企業獲利有望重新主導行情， 故仍建議留意短線漲多所面臨評價與調節壓力，布局上仍以AI和半導 體為主。國際主要CSP廠商近期公布之AI應用使用量持續走高，市場 對於AI投資能否順利變現之質疑聲轉弱，搭配輝達GB200出貨量逐月 提升及 CSP業者 ASIC訂單增量，帶動AI供應鏈第二季股價表現亮麗 ，但短期漲幅已大且接近半年報公布期，建議留意短線獲利了結賣壓 。
台股主動式基金目前整體規模前四名均超過500億元，排名第一的 安聯投信則是唯一規模突破千億元的投信公司，統一投信以804億元 居次，野村、國泰投信都超過500億元。根據投信投顧公會6月底數據 ，統一投信不僅台股基金總規模再創新高，旗下4檔台股基金規模改 寫自身紀錄，其中統一奔騰基金淨值18日首度突破280元大關，統一 黑馬基金同日淨值也增長至237.5元，為市場上少數規模在百億以上 ，且淨值超過200元的台股基金。
投信表示，雖然下半年全球景氣出現放緩跡象，以出口美國為主的 企業可能受到關稅及美元走貶衝擊，但市場對AI的需求依舊強勁，不 僅帶動供應鏈營運持續成長，甚至有望彌補相關類股匯損壓力。近日 公布財報的半導體大廠第二季營收創新高，且AI相關營收高達百億美 元，逐步接近AI營收占比過半的目標，顯示AI仍保持高速成長。
投信建議，透過台股科技型基金分批布局，鎖定台股科技產業高成 長潛力，投資配置以AI相關供應鏈為核心，搭配摺疊手機及彩色電子 書／電子紙等具備利基市場的產業。
隨台股漲至高檔區間，法人預期，短線將呈現震盪，且類股輪動加 速，若投資人擔憂產業集中風險，也可以增添配置台股一般型基金， 另外，偏好在股市交易的投資人，則可以選擇主動式台股ETF。
野村臺灣增強50主動式ETF基金經理人林浩詳分析，在當前充滿變 數的市況下，投資人更應回歸基本面思維。AI仍是未來投資的主流， 在行情回落時，真正能穩住盤勢的，往往是那些具備長期趨勢潛力的 公司，從長線角度來看，與其追逐短線題材，不如聚焦在能撐得住景 氣波動、具備核心競爭力的企業，才是資金應優先布局的方向，也更 有機會掌握下一波成長的主軸。
安聯投信台股團隊認為，隨著川普關稅議題陸續底定，不確定因素 逐漸消彌，美股續登高，加上重要法說相繼登場、半年報表現與未來 展望陸續揭曉，匯率議題對半年報影響亦有望利空出盡，在企業獲利 表現主導下，盤面資金健康輪動，台股展望正向。台股受到美股攀高 提振，表現強勁，但同時要留意短線漲多後可能面臨的調節壓力。
大華優利高填息30經理人郭修誠指出，就產業面觀察，AI與高階製 造投資動能未減、台灣出口回升，內外資輪動活絡，因此對台股整體 中期仍偏多看待。
建議聚焦具備成長性與法人買盤加持的主流多頭族群，包含高殖利 率金融股，法人籌碼積極偏多操作個股、CSP業者資本支出上修受惠 族群、美國AI基建台股受惠族群、記憶體漲價受惠族群，以及WWDC2 025受惠概念族群等。
復華投信國內股票部主管呂宏宇強調，市場不確定性因素消除，A I將成為布局成長股的主旋律。即便有關稅議題干擾，雲端服務供應 商資本支出仍持續成長，預估ASIC仍處於黃金成長期；因AI伺服器量 產瓶頸已克服，從關鍵零組件生產到後端組裝測試，台廠為主要參與 者，將挹注設計代工、關鍵零組件及IP設計服務等產業的營收動能。
富達國際表示，雖然中東地區衝突與貿易談判不確定性仍存，但市 場對利率走勢預期偏鴿，支持債券價格。富達維持對信貸市場審慎立 場，提醒需警惕信貸利差擴張風險。投資建議上，強烈看好新興市場 本地貨幣債券，受惠於當地降息周期與貨幣穩定性，同時也調升美國 非投資等級債評等至加碼。
富蘭克林證券投顧指出，預期關稅議題可望逐步落幕，市場將轉向 減稅與監管鬆綁等政策利多，企業併購活動亦可能回溫，非投資級企 業整體財務體質良好，發債供給溫和，有利供需平衡，除美國高收益 債之外，建議美元資產部位集中的投資人可搭配全球當地公債基金， 分散貨幣與市場風險；富蘭克林坦伯頓公司債基金經理人葛倫．華勒 分析，BB級以上債券占比逾五成，違約風險可控，殖利率超過7％， 足以支撐報酬潛力，尤其看好金融、能源與工業等具結構改革利多產 業。
路博邁認為，即使美國未來經濟成長放緩與關稅壓力上升，非投資 等級債的違約率仍可維持在長期平均以下，近15年來非投資級債整體 信用體質改善，BB級債占比提升，債務用途多為再融資，非槓桿收購 ，存續期亦縮短，使得市場更能應對外部衝擊。目前債券利差合理維 持於350個基點以下，不預期大幅擴大。與貿易政策敏感度高的產業 在指數中的比重有限，反而應關注如電信與媒體產業因技術轉型所帶 來的結構挑戰。
安聯投信強調，雖然避險情緒一度壓低美債殖利率，但全球經濟急 劇放緩機率下降，加上大而美法案引發市場對財政紀律疑慮，利率債 後市壓力不小。相對之下，信用債利差已開始緊縮，反映風險偏好回 溫，當前收益率水準對投資人具吸引力，以穩定配息為核心目標，增 持具防禦性與產業趨勢利多的信用債標的。
第一金投信預期，美國可能於9月啟動新一輪降息循環，帶動整體 信用資產評價重估。當前美債殖利率波動大，若觸及4.5％水準，可 考慮增配高評級企業債，同時善用非投資級債券提供較佳收益機會。 評估當前景氣表現與政策轉折時機，第一金認為資本利得與息收雙利 的環境有望持續。
台灣資本市場再添新力軸，安聯投信正式發布主動式ETF新產品，為台灣投資市場帶來新的選擇。這款新產品——主動安聯台灣高息（00984A），在14日正式於臺灣證券交易所掛牌上市，標誌著安聯環球投資在台灣市場的又一重要布局。
主動安聯台灣高息的推出，不僅是安聯投信對產品創新的一次試水，更是對台灣市場深耕的承諾。該產品作為安聯環球投資全球首檔主動式ETF，其上市典禮在證交所舉行，吸引了證交所、國泰世華銀行及安聯環球投資等各方代表共襄盛舉，見證了這一具有歷史性意義的時刻。
安聯投信強調，推出主動安聯台灣高息的目的，一方面是為投資者提供更加主動和多元的資產配置選擇，另一方面則是對台灣資本市場成熟度與潛力的肯定。該產品選擇以台灣市場作為全球首發地，體現了安聯投信在市場戰略上的深遠遠見。
在投資理念上，安聯投信的台灣主動式ETF採用量化方法與質化方式並行，結合人性化洞察和量化工具，通過產業與個股調研的研究模擬策略，實現既定投資目標。其獨特的模組化設計能夠精準實踐整體投資目標，有效降低單一策略失敗的風險，確保投資組合的長期競爭力。
安聯投信主動投資的理念深植於企業DNA，通過高度分散的多重策略投資組合，確保投資組合在風險管理下仍能根據市場狀況靈活調整，滿足投資人多元需求。
目前正值台股除權息旺季，主動安聯台灣高息於7月3日成立以來，採取「貼近掛牌、穩健建倉」策略，優先考量股息收益與個股流動性，逐步提高持股比重，以掌握除息行情與填息機會。該產品以多元投資策略、穩健的收息來源和相對分散的投資組合，在波動市場中更具防禦性與現金流優勢，為投資人創造穩健收益與資本成長的雙重機會。
隨著市場逐步消化短期雜音，企業獲利有機會重新主導行情。而近年來，安聯投信也持續增添多檔聚焦股息的台股ETF，使產品線更加豐富。不過，證交所也提醒投資者在規劃投資前，應先了解各ETF的商品特色及風險。
主動安聯台灣高息是安聯環球投資全球首檔主動式ETF，14日在證交所舉辦上市典禮，當天活動包括證交所、國泰世華銀行及安聯環球投資等代表出席，一同見證具歷史性意義的重要時刻。
安聯投信表示，在2025年台灣主動式ETF元年推出主動安聯台灣高息，一是希望讓投資人在資產配置時，有更加主動、多元的選擇；再者，台灣是安聯投信深耕超過35年的重要基地，選擇以台灣市場作為全球首發主動式ETF的起點，不只是市場戰略上的布局，更是主動式投資的落實，也是對台灣資本市場成熟度與潛力的肯定。
就投資理念上，安聯投信的台灣主動式ETF策採用量化方法與質化方式並行，藉由整合人性化洞察和量化工具，輔以產業與個股調研的研究模擬策略，能夠更有效地實現既定投資目標，選股邏輯為結合多種選股策略，而其獨特模組化設計可以更精準實踐整體投資目標，有效降低單一策略失敗的風險，確保投資組合長期競爭力。
再者，主動投資深植於安聯投信的DNA中 ，輔以高度分散的多重策略投資組合，不被單一選股方法束縛，同時確保在妥善的風險管理下，還能夠根據市場狀況靈活調整投資組合，滿足投資人多元需求。
展望後市，對於主動安聯台灣高息而言，目前正值台股除權息旺季（6至8月），是布局高息標的的關鍵時點。主動安聯台灣高息於7月3日成立以來，在布局策略上採取「貼近掛牌、穩健建倉」策略，優先考量股息收益與個股流動性，逐步提高持股比重，以掌握除息行情與填息機會。
憑藉多元投資策略、穩健的收息來源與相對分散的投資組合，在波動市場中更具防禦性與現金流優勢，將持續為投資人創造穩健收益與資本成長的雙重機會。
隨著市場逐步消化短期雜音，企業獲利有機會重新主導行情。而近年也持續增添多檔聚焦股息之台股ETF，使產品線更豐富。不過各檔ETF選股邏輯也有差異，證交所也提醒於規劃投資前應先了解商品特色及風險。
【台北訊】集保戶股權分散的最新統計資料顯示，台股ETF市場在7月18日達到新的里程碑，新增一檔主動野村台灣50（00985A），使得總檔數攀升至75檔。然而，總受益人數近一周微幅下降，總計減少了8,092人，目前總人數達到1,124萬人，今年來增加101.5萬人。
在這波市場調整中，仍有多檔ETF受益人數呈現增長。其中，群益台灣精選高息（00919）、群益臺灣加權反1（00686R）、主動群益台灣強棒（00982A）、國泰臺灣加權正2（00663L）、元大台灣50（0050）、主動野村臺灣優選（00980A）、主動統一台股增長（00981A）、主動安聯台灣高息（00984A）等13檔ETF受益人數逆勢創下周增、月增、年增的新高。
從整體市場來看，高息型、市值型、主動式台股ETF三分天下，其中維持配息新高的群益台灣精選高息（00919）表現亮眼，連續上榜。而五檔主動式台股ETF全部創下新高。在團隊績效方面，群益投信旗下有三檔ETF上榜，元大、野村各有兩檔上榜，統一、安聯、富蘭克林華美、聯邦、國泰、永豐各有一檔上榜。
群益投信旗下群益台灣精選高息ETF（00919）的經理人謝明志指出，高息資產具有易漲抗跌的特性，更能抵禦金融市場的波動，因此在投資組合中是不可或缺的一部分。謝明志強調，中長期來看，他對台股不持負面看法，若盤勢有回檔，建議投資者可分批逢低布局。
國泰永續高股息（00878）基金經理人游日傑則表示，儘管目前關稅的不確定性尚未完全消除，但市場預估台股企業在2025年仍有望維持雙位數的每股盈餘成長。游日傑認為，目前指數尚未超過去年高點，這顯示台股仍然具有投資價值。
安聯投信台股團隊則對短期市場表現保持謹慎，但同時看好台股中期的上行空間。他們認為，隨著企業法說會以及半年報陸續揭露，市場可望回歸基本面主導行情。
全球股市波動不斷，台灣安聯投信觀察市場趨勢，並針對近期市場動態提出專業分析。
近期，全球股市在企業財報、政策訊息與地緣政治的影響下，呈現波動互見的趨勢。根據EPFR統計，截至7月16日，全球新興市場呈現淨流入1.73億美元，成為主要市場之首。已開發歐洲、歐非中東、亞洲不含日本股票型基金則呈現微幅淨流入，而美國和拉丁美洲股票基金則呈現微幅淨流出。
安聯投信表示，美國企業財報整體表現亮眼，標普500指數創下新高，科技與電動車族群表現突出。美國總統川普與印尼達成貿易協議，並持續推進與印度的貿易對話，提升市場對國際貿易環境的樂觀預期。美國6月零售銷售優於預期，失業救濟申請人數下降、CPI數據符合預期，均強化市場對經濟軟著陸的信心。
群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠指出，美國經濟仍穩健有擔，市場先前擔心關稅可能壓低美國企業獲利，但美企成本結構中，進口占比僅2成，近期美元走貶反而提升美國產品海外競爭力。AI獲利持續實現，為美股估值帶來支撐，美股亦持續領跑全球股市。產業方面，AI科技、通訊服務、國防工業等族群表現值得關注。
中國信託美國聚焦成長基金經理人唐祖蔭認為，美國政府允許輝達恢復向大陸出口H20晶片，預計下半年出貨量將達40萬顆，進一步點燃AI科技股行情。然而，資金流向觀察顯示，美股創高的同時，今年已有800億美元流入黃金避險，顯見市場對股市展望出現分歧。
富蘭克林證券投顧強調，全球經濟活動穩健增長、美國企業獲利強韌、大陸經濟自谷底回溫，共同激勵全球股市延續漲勢。未來兩週是美國超級財報周，加上8月1日對等關稅談判期限前，美國將公布更多國家的關稅結果，消息面將牽動盤勢波動。
隨著市場對美國聯準會降息時機的預期不斷調整，債券市場的不確定性逐漸增強。根據EPFR的統計數據，截至7月16日，投資級企業債的淨流入金額從前一周的43.1億美元減少至38.2億美元，雖然減速，但仍然保持市場領先地位；美國非投資級債券基金則由淨流入5.3億美元增加至9.3億美元；而新興市場債基金由淨流入26.8億美元減少至0.7億美元，這些數據顯示，在利率回升的情況下，保守型資金開始轉向觀望態度。
安聯投信分析指出，利率走勢的回彈對債券價格造成直接壓力，尤其是對於利率敏感度較高的投資級債券。然而，在整體風險資產環境還算正面，以及殖利率仍具吸引力的情況下，非投資級債券的跌幅相對較小，這反映了市場資金在收益與風險之間的平衡。
貿易戰引發的避險情緒曾一度推低美債殖利率，但隨著全球經濟放緩的機率降低，以及大而美法案通過帶來的財政擔憂，利率債將面臨更大的壓力。另一方面，景氣衰退的疑慮減緩，有利於風險情緒的回升，信用利差已經反轉緊縮，收益率仍具吸引力，因此建議配置穩定息收的信用債。
富蘭克林坦伯頓全球債券基金經理人麥可．哈森泰博指出，長期以來，許多美國投資人的海外投資比例偏低，而海外投資人則積累了大量的美元資產，這種資產配置的傾斜本身就存在問題。川普的關稱政策只是觸發全球分散投資意識的因素之一。在全球貿易結構調整的背景下，包括馬來西亞、印度、巴西、墨西哥等國家正受益於友岸外包或近岸外包的貿易模式，全球充滿了各種當地公債和匯市機會。
富蘭克林坦伯頓公司債基金經理人葛倫．華勒認為，美國非投資級公司的體質有所改善，信評達到BB以上的企業占比超過5成，即便經濟成長動能轉弱，企業違約風險仍然可控。加上殖利率仍處於7％以上的水平，這可以彌補潛在風險，因此市場需求穩定，創造了有利的供需技術面優勢。
展望未來，看好監管鬆綁的金融業、最能受益於大而美法案的能源業，以及受惠於製造業回流的工業公司債。
外資上周對新興亞股的投資態度偏向於積極，其中對台股的買超金額達到22.1億美元，位居所有亞股之首，其次是南韓的5.3億美元。相對地，賣超以對印度的5.7億美元為最高，其次是印尼的1億美元。在股價表現方面，上周新興亞股的漲跌互見，其中泰國股價大漲7.6%，表現最為亮麗，其次是印尼的3.7%、台灣及越南的2.7%。然而，菲律賓股價則大跌2.7%，成為跌幅最大的亞股。
今年以來，外資對新興亞股的投資態度以買超台股為主，累計買超金額達到2.7億美元；賣超則以對印度的88.9億美元為最高，其次是南韓的79.7億美元。在亞股的表現方面，今年以來以南韓的33.8%漲幅領先，其次是越南的17.3%、印度的4.7%。但泰國的跌幅則達到13.5%，為最重的跌幅，其次是馬來西亞的7.3%。
在台股方面，PGIM保德信中小型股基金經理人杜欣霈指出，晶圓龍頭大廠的法說會出現樂觀展望，加上輝達股價的持續創新高，對多方士氣有顯著提振。目前電子股的財報法說已經進入高峰期，營運展望與匯率的影響將成為市場關注的焦點。杜欣霈建議投資者應該選擇優質個股而非追隨市場，並看好雲端人工智慧（AI）、晶圓代工2奈米供應鏈、記憶體、邊緣運算、光通訊、低軌衛星、機器人、折疊手機等行業。
安聯投信台股團隊則表示，雖然短期內台股可能會面臨漲多後的震盪風險，但在基本面支撐與資金動能的推升下，台股仍具有中期的上行空間。隨著企業法說與半年報陸續揭露，將有助於釐清全年的成長動能。市場預期將回歸基本面行情，投資者可以趁低布局長期成長的產業，如AI、半導體、電動車、電源供應鏈、AI穿戴裝置及智慧終端產品等。
在越南市場方面，中國信託越南機會基金經理人張晨瑋分析，越南今年來的漲幅僅次於南韓，主要得益于三大順風：一是關稅不確定性消除，20%稅率落在預期範圍內；二是外資歸隊，外資在7月的第二周與第一周分別買超6.8兆、5.4兆越盾，創近十年來周買超第三、第四高；三是越南上半年經濟成長率達到7.52%，為2011年以來同期新高，優於預期。
在印度市場方面，群益印度中小基金經理人向思穎表示，印度政府全力打造寬鬆的金融環境，以刺激經濟成長。除了降息，政府還推行減稅政策，包括2月啟動個人所得稅減稅。近期傳出政府有意降低多項GST消費產品稅率，以刺激消費力成長，讓印度市場今年來仍保持正報酬。
台股ETF檔數達75檔，群益投信、元大、野村等公司多檔ETF受益人數增
根據集保戶股權分散的最新統計資料，台股ETF檔數已達75檔，上周大盤指數攀上波段高點，雖然台股ETF因逢高調節而使受益人數略減，上周減少8,092人，總人數仍達11,241,066人。值得注意的是，有13檔台股ETF檔受益人數呈現周增、月增、年增，並逆勢創高。
在這波增長中，高息型、市值型、主動式台股ETF三分天下，其中主動式台股ETF已有五檔。在受益人數增加的ETF中，群益投信有三檔上榜最多，元大、野村各有兩檔，統一、安聯、富蘭克林華美、聯邦、國泰及永豐則各有一檔上榜。
群益台灣精選高息ETF（00919）經理人謝明志指出，台灣經濟成長動能強勁，央行預估台灣第2季GDP成長率達5.5%，遠高於原先預測，並可望創下五個季度來高點。謝明志認為，由於AI需求的帶動，台灣高科技半導體出口需求暢旺，企業擴增投資大幅增加，帶動資本形成實質成長14.72%，台股指數止步不前顯然不符合台灣經濟實際情況。
謝明志強調，中長期來看，對台股不會看淡，若盤勢有回檔，投資人可分批逢低布局。另一方面，主動統一台股增長ETF基金經理人陳釧瑤表示，目前投資策略採選股不選市，優先布局下半年訂單能見度較高且匯率影響較小的族群。
陳釧瑤看好AI供應鏈、AI PC/NB/手機受惠股、折疊手機及400G/800G交換器與光纖受惠供應鏈、彩色電子書/電子紙相關受惠廠商。目前正值台股除權息旺季，高殖利率股也具表現機會。
野村臺灣增強50主動式ETF經理人林浩詳則表示，隨著輝達成為全球第一家市值突破4兆美元的公司，輝達在AI領域的霸主地位更加鞏固。林浩詳強調，美股前十大企業中有七家與AI高度相關且市值大幅成長，顯示市場資金正向技術領導者集中，具備技術、資源與平台優勢的企業持續擴大領先差距，形成明顯的「AI巨頭壟斷」格局。
林浩詳認為，台灣作為全球AI最大供應鏈，激勵電子股上、中、下游同步轉強，其中封測與PCB類股最為強勢，電子指數領先創下2月底以來新高，也帶動加權指數走揚。在AI剛性需求催化下，後續仍有高點可期。
投信法人分析指出，上周大盤來到波段高點，台股ETF受益人也逢 高調節使得受益人略減，不過仍有包括群益台灣精選高息（00919） 、群益臺灣加權反1（00686R）、主動群益台灣強棒（00982A）、國 泰臺灣加權正2（00663L）、元大台灣50（0050）、主動野村臺灣優 選（00980A）、主動統一台股增長（00981A）、主動安聯台灣高息（ 00984A）等13檔受益人呈現周增、月增、年增且逆勢創高。
整體來看，高息型、市值型、主動式台股ETF三分天下，維持配息 新高的00919表現出色連續上榜，五檔主動式台股ETF全數創新高；團 隊績效來看，群益投信旗下有三檔上榜最多，元大、野村各有兩檔上 榜居次，統一、安聯、富蘭克林華美、聯邦、國泰、永豐各有一檔上 榜。
群益台灣精選高息ETF（00919）經理人謝明志強調，高息資產具備 易漲抗跌的特性更能抵禦金融市場的波動度，配置中不可或缺的即是 台股高息ETF，中長期不看淡台股，因此若盤勢有回檔，可分批逢低 布局。
國泰永續高股息（00878）基金經理人游日傑表示，儘管目前關稅 的不確定性尚未完全排除，但根據市場預估，台股企業在2025年仍有 望維持雙位數的每股盈餘成長，且目前指數仍未超過去年高點，顯示 台股仍然具投資價值。
安聯投信台股團隊則認為，短期雖然需要留意漲多後的震盪風險， 但台股在基本面支撐與資金動能推升下，仍具中期上行空間，隨著企 業法說會以及半年報陸續揭露，市場可望回歸基本面主導行情。
安聯投信表示，近期全球股市在企業財報、政策訊息與地緣政治的 交錯影響下呈現漲跌互見的走勢。美國企業財報整體表現亮眼，標普 500指數創下新高，科技與電動車族群表現尤為突出。美國總統川普 宣布與印尼達成貿易協議，並持續推進與印度的貿易對話，推升市場 對國際貿易環境的樂觀預期。美國6月零售銷售優於預期，加上失業 救濟申請人數下降、CPI數據符合預期，強化市場對經濟軟著陸的信 心，支撐資金持續流入股市。
群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠指出，美國經濟仍穩健有 撐，先前市場擔心關稅可能打壓美國企業獲利表現，但美企成本結構 中，進口占比僅2成，加上近期美元走貶反而提升美國產品海外競爭 力，AI獲利持續兌現，皆為美股估值帶來支撐，美股亦持續領跑全球 股市。美國經濟衰退風險淡化、企業獲利持穩之下，美股表現仍不看 淡，產業方面可持續留意AI科技、通訊服務、國防工業等族群表現。
中國信託美國聚焦成長基金經理人唐祖蔭認為，美國政府允許輝達 恢復向大陸出口H20晶片，預計下半年出貨量將達40萬顆，進一步點 燃AI科技股行情，也帶動以科技股為主的那斯達克頻創新高，不過， 從資金流向觀察，美股創高的同時，今年已有800億美元流入黃金避 險，顯見市場對股市展望出現分歧，一方面資金往大型科技股靠攏， 一方面又積極做避險。
富蘭克林證券投顧強調，近期數據顯示全球經濟活動穩健增長、美 國企業獲利強韌、大陸經濟也有自谷底回溫訊號，共同激勵全球股市 延續漲勢。展望未來兩週是美國超級財報周，加上8月1日對等關稅談 判期限前，美國將公布更多國家的關稅結果，消息面牽動盤勢波動難 免。
安聯投信表示，債券資金流向顯示，利率走勢回彈最直接的影響便 是債券價格承壓，特別是在利率敏感度較高的類別，如投資級債。儘 管如此，非投資級債則在整體風險資產氛圍尚稱正面、殖利率仍具吸 引力的背景下，跌幅相對有限，顯示市場資金在收益與風險之間仍願 意適度承擔信用風險。
貿易戰所引發的避險情緒曾一度導致美債殖利率下行，不過，隨著 全球經濟大幅放緩機率下降，與大而美法案通過引爆財政擔憂，利率 債將面臨較大壓力。另一方面，景氣衰退疑慮減緩，有利帶動風險情 緒回升，信用利差已反轉緊縮，收益率仍具吸引力，建議配置穩定息 收的信用債。
富蘭克林坦伯頓全球債券基金經理人麥可．哈森泰博指出，長久以 來，許多美國投資人對美國以外的股債投資本就很低、海外投資人更 已累積大量美元資產部位，這種傾斜本就有問題，川普關稅政策只是 觸發全球分散投資意識的因素之一。尤其全球貿易結構的調整，早自 川普第一任期即已開始，如今包括馬來西亞、印度、巴西、墨西哥等 國家正受惠於友岸外包或近岸外包的貿易模式，放眼全球充斥很多當 地公債和匯市機會可尋。
富蘭克林坦伯頓公司債基金經理人葛倫．華勒認為，美國非投資級 公司體質改善，信評達BB以上占比高於5成，因此即便經濟成長力道 轉弱，企業違約風險可控，加上殖利率仍處7％以上水準，可彌補潛 在風險，因此市場需求穩固、創造有利的供需技術面優勢。
展望後市，看好受惠監管鬆綁的金融業、最能受惠大而美法案的能 源業、與受惠製造業回流的工業公司債。
