智凡迪科技公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

遊戲廠商智冠（5478）上半年財報出爐。受惠於智冠轉投資公司

中華網龍（3083）、遊戲新幹線、智凡迪上半年營運獲利，上半

年累計營收為26.81億元，上半年稅後純益4.24億元，比去年成長

8.22%。每股稅後純益達3.46元，優於去年同期的3.24元。

智冠董事長王俊博表示，智冠旗下的產品經營策略以量產多樣化

為主，目前集團內所推出遊戲數量已超過30款。

受惠於營運規模擴張，智冠今年上半年營收達26.81億元，較去年

同期成長22.25%，也較96年下半年成長達17.78%。基於營收規模

擴大，毛利維持穩定情況下，上半年營業淨利達1.89億元，較去

年同期的1.44億元，成長幅度達31%。

在業外收益部分，轉投資的中華網龍上半年營收5.3億元，雖比去

年同期衰退14.96%，但仍較去年下半年小幅成長；遊戲新幹線上

半年營收則創下歷史新高，達9億元；智凡迪經營「魔獸」三年後

，營收返回高峰，達3.32億元。

三家公司的上半年稅前盈餘分別為2.46億元、2.42億元、0.71億元

。智冠則分別認列中華網龍1.02億元，遊戲新幹線1.89億元，智凡

迪0.42億元。

智冠表示，基於三家子公司因96年獲利需配發員工紅利，導致第

二季智冠減少認列子公司投資收益4,404萬元。但未來因正式提列

員工分紅費用，類似影響將減少。

王俊博表示，智冠集團上半年從營收角度而言，仍處於產業熱絡

的市場狀態，並未受到大環境景氣或是油價及原物料上漲而有所

影響，屬於抗漲產業。

此外，智冠7月營收達5.4億元，創下歷史新高，而8、9月有網龍

的「武林群俠傳online」和新幹線的「誅仙online 」及「風火之旅

online」持續挹注，集團營收可望維持高檔水準。

此外，遊戲新幹線和智凡迪營運平台，在台港澳市場已打下穩定

基礎，下半年仍會持續著重中國市場營運。

台北電腦應用展今（31）日登場，受到年初台北電玩展影響，暑

假參展的線上遊戲廠商只有中華網龍（3083）、智冠（5478）與

鈊象（3293）共三家。業者指出，受惠於暑期旺季，第三季可望

比上既有一至兩成的成長力道。

今年智冠集團的網龍、遊戲新幹線與智凡迪全員出動，而鈊象也

以遊戲平台「game淘」首次參與台北電腦應用展，業者皆祭出打

折促銷、買儲值點數送贈品、名人站台等活動。業者指出，參展

純粹是回饋消費者，但也期望能透過參展，刺激線上遊戲玩家消

費。

目前國內針對玩家的展覽包括每年初的台北電玩展、暑期的消費

展與電腦應用展。由於電玩展能集中鎖定玩家族群，在行銷預算

也現限制下，大部分遊戲廠商都轉往台北電玩展設攤，而暑期的

消費與電腦兩個展覽參與遊戲業者家數和過去相比，大幅減少，

除非有多檔遊戲趁勢推出，業者才願意大砸經費宣傳。

研究報告指出，國內線上遊戲市場的產值目前每年僅有個位數成

長力道。隨著遊戲廠商逐漸把重心從單純營運分散至研發部分，

對業者來說，應用展僅能促銷當期遊戲，不如將其預算花在國外

的專業展覽上，來增加海外地區授權金的營收。

華義表示，基於每次參展所需花費就高達200至300萬元，加上現

階段線上遊戲都是透過網路虛擬點數扣點，參展對廠商可能僅有

部分形象宣傳效果，廠商還花費龐大費用來送贈品給玩家，但參

展直接貢獻營收的效果不大。

宇峻奧汀副總劉信說，產品正測試，預計年底前可望上市，屆時

遊戲推出後，《天使之戀ｏｎｌｉｎｅ》將成台灣遊戲廠商中，

首家推出ＰＳ３平台及ＰＣ平台同時可連線、ＭＭＯＲＰＧ（大

型多人線上角色扮演）的遊戲。

今年２月在日本市場推出自製產品《三國群英傳ｏｎｌｉｎｅ》

的宇峻奧汀董事長施文進指出，此款遊戲目前在日本的表現「超

乎預期」，４月底還將加開一組伺服器；正在開發ＰＳ３平台遊

戲的《天使之戀ｏｎｌｉｎｅ》預計年底上市，２００８年日本

子公司可望轉虧為盈，甚至有機會小幅獲利。

預計於本周五掛牌的宇峻奧汀，海外子公司包含２００４年於中

國成立的「北京飛行軟件」，及２００７年６月才成立的日本子

公司「ｕｓｅｒｊｏｙ　ｊａｐａｎ」，目前北京飛行軟件為宇

峻奧汀在中國研發團隊，人數約３０人，主要推出產品為《三國

群英傳ｏｎｌｉｎｅ》、《新絕代雙驕ｏｎｌｉｎｅ

２》及《天使之戀ｏｎｌｉｎｅ》。

針對日本市場，劉信表示，去年宇峻奧汀投資８０００萬日圓（

約２４０７萬台幣）成立日本子公司，以營運自己的產品為主。

施文進說，日本玩家以往比較著重遊戲機的電玩市場，線上遊戲

市場產值一直落後台灣，不過現在日本玩家逐漸移轉至線上遊戲

。儘管日本玩家同時上線或登錄人數不高，但是平均貢獻度相當

高，消費能力是台灣玩家的４∼５倍，預估今年日本線上遊戲產

值將首度超越台灣。

智冠昨日宣布，已與Ｂｌｉｚｚａｒｄ

Ｅｎｔｅｒｔａｉｎｍｅｎｔ（暴雪）簽署《魔獸世界》第２部

資料片《巫妖王之怒》台灣、香港、澳門地區的授權合約，王俊

博表示，《魔獸世界》台、港、澳地區擁有數十萬會員。目前《

魔獸世界：巫妖王之怒》正由智冠科技子公司智凡迪科技進行中

文化作業，未來亦將由智凡迪科技負責遊戲營運及提供玩家高品

質的客戶服務。

智冠衝刺淡季　新款遊戲拚 8萬人上線　估單月營收 0.5億元　成

第 2季重要指標

揮別線上遊戲產業的傳統旺季，業者智冠１６日將推出代理自大

陸業者搜狐（ｓｏｈｕ）的自製遊戲並同步進入營運階段，預計

挹注４月及第２季營收表現；智冠表示，預計同時上線人數到達

８萬人，單月營收估約０．５億元。據了解，由於智冠下１款遊

戲將到６月才會推出，因此，新款遊戲的營收表現將是智冠第２

季的重要指標。

事實上，智冠下１款遊戲也是大陸業者的產品；王俊博指出，由

於２００８年的重點之ㄧ在於開發大陸市場，因此引進大陸製遊

戲一有助於了解在大陸當地的營運、產品需求。由於智冠子公司

遊戲新幹線有意在香港掛牌，所以，大陸營運表現成為重要參考

；據了解，新幹線已與券商進行掛牌前的輔導作業，最快

２００９年初就可望上市。

此外，智冠旗下專司營運「魔獸世界」的子公司智凡迪亦指出，

已與上游原廠Ｂｌｉｚｚａｒｄ簽訂改版資料片的代理合約，目

前正進行遊戲中文化的製作，預計最快第３季末可望推出。

美國製作《魔獸世界》、《魔獸爭霸》、《星海爭霸》、《暗黑

破壞神》等線上遊戲的暴雪（Ｂｌｉｚｚａｒｄ

Ｅｎｔｅｒｔａｉｎｍｅｎｔ），近期將推新遊戲《星海爭霸Ⅱ

》，暴雪產品研發執行副總裁Ｆｒａｎｋ　Ｐｅａｒｃｅ（法蘭

克博斯）指出，產品上市時間與授權予哪個台灣遊戲廠還在評估

，但由於智冠（５４７８）有旗下智凡迪代理《魔獸世界》累積

經驗，產業人士認為智冠出線取得台灣、香港、澳門代理權的機

率相當大。

智冠於２００６年與新加坡一家外商公司共同成立智凡迪科技公

司，智冠持有７０％的股權，智凡迪主要負責營運暴雪製作的《

魔獸世界》，據了解，目前魔獸世界在推出新資料片「燃燒的遠

征」後，台灣同時上線人數回歸至１１萬人，單月貢獻營收

５５００萬元；Ｆｒａｎｋ　Ｐｅａｒｃｅ同時指出，很高興暴

雪能與智冠合作，從《魔獸世界》同上人數逐步攀升來看，雙方

合作相當成功。

《魔獸世界》預計今年推第２部資料片《巫妖王之怒》，但

Ｆｒａｎｋ　Ｐｅａｒｃｅ對新資料片上市時間嚴加保密；法人

指出，新資料片可望激勵舊玩家回籠，估今年智凡迪營收

６．３３億元，年增率２．３％，獲利可望達７９００萬元。

暴雪為Ｖｉｖｅｎｄｉ　Ｇａｍｅｓ旗下成員，是全球遊戲產業

最重要研發和發行商之一，曾創造的紀錄包括１０項年度單機遊

戲與多人連線遊戲銷售第１名，《星海爭霸Ⅱ》為即時戰略遊戲

，是１０年前《星海爭霸》續篇。

線上遊戲業者智冠公布２００７年營運表現，自結營收新台幣

４４．７億元，較２００６年同期成長３３％，稅前獲利９．４

億元則大幅成長１５５％，按目前在外流通股本１１．１億元計

算，每股稅前獲利達８．４２元；智冠董事長王俊博表示，

２００８年營收目標將上看５５億元，成長幅度超過２成，每股

挑戰１０元的獲利目標。

王俊博表示，除了通路事業規模持續擴大外，旗下三個子公司營

運表現仍是主要關鍵；據了解，包括經營單一遊戲產品「魔獸世

界」的智凡迪表現持平，已經上櫃的中華網龍２００７年營收

１１．４億元，年成長３１％，遊戲新幹線則順利轉虧為盈，帶

動集團整體營運成長。

２００８年智冠將持續以多產腳步布局台灣市場，智冠指出，自

第２季起將以單寄２∼３款遊戲的速度推案，全年數量可成望較

２００７年的６款呈現倍數增加；同時智冠指出，旗下遊戲新幹

線將進軍大陸，至於布局多年的東南亞市場，亦於２００７年底

在新加坡成立新公司「智樂堂」專注研發，未來則將以在海外掛

牌上市為目標。

除了代理遊戲可望持續拉高營收表現外，智冠與微軟合作跨ＰＣ

、Ｘｂｏｘ３６０平台的自製線上遊戲「飄邈之旅ｏｎｌｉｎｅ

」，預計２００８年中就會推出，可望在營運版圖上有所突破。