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KY福貞（8411）昨（2）日上市第二天跌破上市價，承銷商被迫進場安定操作。今年八檔第一上市新股已全部跌破上市價，六檔第一上櫃僅有一檔跌破；台股主流市場的第一上市新股表現遠不如第一上櫃。

KY福貞前天上市首日僅以70元的收盤價勉強守住上市價，在三檔上市新股中表現最差，昨天更以重跌5.3元的64.7元收盤，不但沒有新股上市的蜜月行情，更跌破上市價達7.57%。

法人指出，集中市場無論是資本、業績、營運、市值規模，是發行公司期盼進入台灣資本市場的「首選」市場；但今年海外企業來台第一上市的上市後股價表現，卻反而遠遠落後第一上櫃新股，形成極大的反差。

福貞、科納、亞塑、康聯、茂林、貿聯、百和興業、台南開曼等八檔今年第一上市新股，上市後至今都已跌破上市價，「破發（發行價）率」高達100%。

若與去年第一上市的TPK宸鴻、亞德客、KY美食，上市後股價表現都曾列為所屬類股的「股王、股后」比較，今年八檔第一上市新股全部跌破上市價的表現，令市場極度失望。

反觀六檔今年第一上櫃新股，除了聯德跌破上櫃價外，欣厚、泰鼎、昂寶、普瑞、馬光等五檔都維持在上櫃價之上；普瑞上櫃至今漲幅高達1.05倍，馬光漲幅逾三成，欣厚與昂寶也各有逾24%及28%的漲幅，表現遠超過第一上市新股。

法人表示，證交所積極推動海外企業來台上市，預計今年第一上市家數將逾十家，首度超過台灣存託憑證（TDR）的第二上市家數；但從今年八檔第一上市新股全部跌破上市價的窘境觀察，主管機關應正視第一上市的質量並重。

大陸前三大馬口鐵製罐大廠KY福貞（8411），昨（1）日以每股70元掛牌上市。KY福貞董事長李榮福說，在解決上半年鋁蓋供應不順後，今年第3季營運已轉佳，單季營收15.8億元，年成長78.46％，預估第4季營收年成長率還會再向上至8成水準，法人估，福貞今年營收上探54億到55億元。

福貞上半年EPS為2.57元，前9月營收約36.47億元。KY福貞為純正中國內需概念股，目前產能超載，為滿足訂單需求，積極擴充產能，隨著耶誕及農曆新年假期到來，客戶端已積極拉貨，法人估若以全年55億元計算，福貞Q4營收約可達18.5億元，季成長17.2％。

展望明年，李榮福表示，福貞目前在中國福建與山東有生產基地，明年於福建再增加一生產基地，法人推估，在產能增加後，明年營收獲利可望超過今年表現，EPS超過99年9.29元，甚至挑戰一個股本水準。

大陸前三大馬口鐵廠KY福貞（8411）昨（1）日掛牌上市，以平盤作收，董事長李榮福說，本季為傳統旺季，營運不看淡。

來台第一上市的KY福貞昨日掛牌後僅守住上市價，以70元的上市平盤價收盤。事實上，近期海外企業上市的新股表現普遍趨於弱勢，其中，TDR的新曄10月上市至今重挫35.18%；三檔第一上市的KY康聯及KY台南分別跌破上市價17.47%及3.54%，而昨日上市的KY福貞也僅勉強以平盤作收。

雖然公司掛牌首日股價表現平平，但李榮福說，馬口鐵罐可包裝的包括飲料、八寶粥等產品，往年在大陸市場，從第四季一直到農曆新年前都是銷售旺季，飲料廠拉貨積極，對於今年展望同樣不看淡。

KY福貞深耕中國市場已超過十年，以營業額來看，是大陸前三大馬口鐵廠，專門生產馬口鐵三片罐，供應給中國飲料廠使用，包括泰山、銀鷺、旺旺、王老吉等都是重要客戶。

KY福貞1993年前進福建漳州設廠，福貞單一生產基地即具備裁剪、塗黃、印刷、焊合、縮頸、反邊、封蓋、真空檢驗等一貫化製程，日均產能可達600萬支空罐以上，集團在中國福建與山東有生產基地，目前有26條製罐產線，包含17條製蓋線，七條塗黃線，六條彩印線，及三條裁鐵線，在市場上已經具有規模，是主力供應商。

KY福貞昨日正式以70元掛牌上市，開高走低，但終場仍收在平盤70元，成交量超過2,000張。

KY福貞去年營收51.54億元，稅後純益5.58億，每股稅後純益9.29元；今年上半年營收20.43億，稅後純益1.54億，每股稅後純益2.57元。而前九月自結合併營收為新台幣36.47億元。

資本市場再添三檔上市生力軍，復興航空（6702）、凌通（4952）、KY福貞（8411）都訂11月1日掛牌上市。凌通上市價淨值比1.32倍，遠低於半導體同類股的2.15 倍平均股價淨值比及大盤水準。

證交所表示，資本市場到目前為止總計有812家上市公司，其中有46家外資企業，包括13家第一上市及33家TDR第二上市，占總上市公司的5.7%；11月1日將有KY福貞一上市及復興航空、凌通國內IPO上市等三檔新股，上市公司總家數將上升到815家。

三檔新股都已完成公開申購，且超額認購倍數都逾需提高承銷張數的最低門檻，復興航空公開承銷張數因此由初訂的2,000張提高到3,000張，每股實際承銷價則維持原銷的18元。

KY福貞承銷張數由675張提高為1,013張，每股承銷價由初訂的80 元調降為實際承銷價70元；凌通的承銷張數由939張提高到1,409 張，每股承銷價由初訂25元降到實際承銷價22元。

法人指出，若以三檔準上市新股的實際承銷價（上市價）與上半年每股淨值比較所換算的上市價淨值比，復興航空為1.5倍，高於同類股航運類1.23倍（9月底平均股價淨值比水準），但略低於大盤1.58倍的平均股價淨值比水準。

KY福貞承銷價雖由80元調整為70元，但換算的上市價淨值比1.8倍，仍略高於同類股其他類股1.71倍的平均股價淨值比水準，也高於1.58倍的大盤平均水準。

凌通承銷價由25元調整為22元後換算的上市價淨值比為1.32倍，遠低於同類股半導體類股平均股淨值比2.15倍，及大盤1.58倍的水準，為三檔新股中上市價淨值比唯一低於同類股及大盤股價淨值比的準上市新股。

大陸前三大馬口鐵廠KY福貞（8411）預計11月1日掛牌上市，承銷價70元，昨（25）日公開申購超額認購約16倍，反應熱烈。

KY福貞深耕大陸市場已超過十年，以營業額來看，是大陸前三大馬口鐵廠，專門生產馬口鐵三片罐，供應給大陸飲料廠使用，包括泰山、銀鷺、旺旺、王老吉等都是重要客戶。

KY福貞1993年前進福建漳州設廠，福貞單一生產基地即具備裁剪、塗黃、印刷、焊合、縮頸、反邊、封蓋、真空檢驗等一貫化製程，日均產能可達600萬支空罐以上，集團在福建與山東有生產基地，目前有26條製罐產線，包含17條製蓋線，七條塗黃線，六條彩印線，及三條裁鐵線，在市場上已經具有規模，是主力供應商。

KY福貞上市前現金增資承銷價為每股70元。昨日根據證交所統計，共收到近1萬1,000名投資人申購，公開申購超額認購約16倍，公開申購配售額度也將由10%調整至15%上限，即由675張提高至1,013張，反應熱烈。KY福貞昨日在興櫃市場下跌2.76元，收80元。

KY福貞去年營收51.54億元，稅後純益5.58億元，每股稅後純益9.29元；今年上半年營收20.43億，稅後純益1.54億，每股稅後純益2.57元。而前九月自結合併營收為36.47億元。

法人說，隨著耶誕節及農曆新年假期到來，KY福貞的客戶端已積極拉貨，為福貞第四季營運增添成長動能，全年營收估計超過50億元。

大陸前三大馬口鐵廠KY福貞（8411），預計11月1日來台掛牌，昨（19）日起開始對外詢圈申購，掛牌區間約在70至80元。

KY福貞昨日在興櫃市場下跌1.67元，收83元。公司去年營收51.54億元，稅後純益5.58億，每股稅後純益9.29元；今年上半年營收20.43億，稅後純益1.54億，每股稅後純益2.57元。前九月自結合併營收為新台幣36.47億元。

KY福貞是大陸前三大馬口鐵廠，專門生產馬口鐵三片罐，供應給大陸飲料廠使用，包括泰山、銀鷺、旺旺、王老吉等客戶，是純正的「中國食品概念股」。

KY福貞日前舉辦法說會，董事長李榮福對KY福貞未來的前景相當看好，他指出，從產能來看，集團在中國福建與山東有生產基地，目前有26條製罐產線，包含17條製蓋線，七條塗黃線，六條彩印線，及三條裁鐵線，在市場上已經具有規模，是主力供應商。

李榮福強調，今年除引進兩台全大陸最新的六色印刷機外，明年再加入一條高速製罐產線，今年馬口鐵罐產量可以超過18億支，而且馬口鐵罐有一定市場需求，產能目前相當吃緊，因此積極擴充產能，年底前福建新廠第一台六色印刷機將安裝完成，明年開始量產，2012年產能將從目前18億支大幅提高超過20億支。

法人說，隨著耶誕節及農曆新年假期到來，KY福貞的客戶端已積極拉貨，為福貞第四季營運增添成長動能，全年營收估計超過50億元。

事實上，飲料產業針對包材使用的種類討論多年，以馬口鐵罐為例，相較鋁罐、PET、鋁箔利樂包以及玻璃瓶，擁有最耐震、耐高溫、耐高壓以及耐腐蝕等特性，但因原料來源為鋼材，單價較高，且環保性也較高，為降低營運風險，KY福貞強化填裝高純度及需高溫生產的飲料和食品，進一步維持毛利。

KY福貞初次上市前現金增資750萬股，將於10月19日至10月24日進行詢價圈購。

中國大陸金屬包裝大廠KY福貞(8411)初次上市前現金增資750萬股，10月19到24日詢圈申購，11月1日正式掛牌上市。

福貞執行副總兼發言人李毓嵐說，19日到24日詢價圈購，20到24日公開申購，繳款截止日為10月27日，承銷價格可能範圍為70到80元，預計於11月1日掛牌上市。KY福貞基本面穩健，和中國內需市場緊密結合，為一反映大陸經濟成長的「中國收成股」，昨日興櫃收盤均價為84.04元。

李毓嵐說，KY福貞99年合併營收51.54億元，稅後淨利5.58億，稅後EPS9.29元。今年上半年合併營收20.43億元，稅後淨利1.54億元，稅後EPS2.57元，今年9月單月自結合併營收為新台幣5.12億元，前9 月自結合併營收為36.47億元，至於前3季財報仍在內部審查中。

食品包材、設備廠掀掛牌熱，大陸前三大馬口鐵廠KY福貞（8411）及食品飲料機械廠彬台科技（3379）近期都將舉行法說會，預計第四季掛牌，食品族群熱鬧滾滾。

彬台是國內飲料機械大廠，主要生產各式的食品類機械，包括客製化設計製造如乳品生產線、碳酸、礦泉水、啤酒、紹興酒、油脂等全線生產線、咖啡豆烘培生產線及其他自動化生產工程等。主要客戶包括康師傅、宏全、統一、維他露等主力飲料廠。

彬台去年受惠各飲料廠積極擴充，合併營收為14.5億元，年成長77%，稅後純益7,800萬元，每股稅後純益3.51元。今年上半年每股稅後純益也高達2.57元。隨著主要食品大廠持續海外布局，彬台已成功外銷單機設備至馬來西亞、菲律賓、泰國等國家。

彬台預計今（30）日舉行上櫃前法說會，規劃在10月20日掛牌交易。

至於大陸製罐大廠KY福貞也將在10月6日舉行法說會，該公司在大陸飲料馬口鐵三片罐拿下約15％市占率，是前三大領導廠商，且按照往年經驗，進入第三季傳統旺季，該公司下半年營運成長實力強。

據了解，福貞的主要產品為三片式鐵罐，主要是應用在飲料市場，占比達80％，食品罐占比為12％，化工罐約3%到4％；從市場看，超過90%營收來自於大陸市場，是典型中概內需股。

目前福貞的兩大生產基地位於福建、山東兩地；加計裁剪、塗黃、彩印、製罐和製蓋，福建福貞共有52條生產線，目前正新增3條，預計11月投產；山東福貞目前共有8條生產線，預計再增2條，12月投產，福貞此次上市籌措的資金預計將拿來擴廠之用。

福貞上半年營收20.43億元，稅後純益1.54 億元，每股稅後純益2.57元。

台股仍處於國際股災陰影中，但新股上市如箭在弦上、不得不發。10月5日將有康聯控股、可寧衛、新至陞、達邁、新曄等五家上市案，創下單日新股掛牌家數最高紀錄，其中，可寧衛承銷價180元，是今年以來最高價的IPO案，掛牌表現備受市場矚目。

承銷商指出，新股上市案進入10月份將特別熱鬧，雖然與往年的第四季為新股上市熱季有關，但另一重要原因是，今年台股表現弱勢，不少新股申請延期三個月辦理公開承銷，時序已到上市最後時限，如箭在弦上般不得不發。

證交所表示，除了隆達、泰聚亨明日上市外，10月5日股票初次上市IPO新股掛牌計有康聯控股（4144）、新曄（910069）、可寧衛（8422）、新至陞（3679）、達邁（3645）等五家，是證交所為新股舉辦上市掛牌典禮以來的單日家數最高紀錄。

其中，可寧衛目前興櫃市價216.5元，與承銷價有3萬多元價差，昨天截止申購，預料將吸引不少投資人參與抽籤，但掛牌後是否有蜜月行情，還有待觀察。

另外，目前已通過證期局核准的準上市新股還有國內IPO案的復興航空、正達、光鋐、台灣神隆、奇美材、凌通科技。

福貞、基勝、台南開曼等準第一上市股。康宏、馬可波羅、新海能源、恩利資源、卡姆丹克等準TDR新股。

第四季新股上市案，將是熱鬧滾滾。

中國製罐大廠KY福貞（8411）董事長李榮福指出，中國飲料製罐產業規模一旦放大即建立成本優勢，福貞已搶下中國飲料馬口鐵三片罐15％市占率，為中國前3大領導廠商，且該公司第3季產品出貨量將會是上半年的8成，下半年營運成長實力強。

福貞此次回台IPO擬募資7.5到7.7億元，主要將用來擴充產能之用。即使台股大跌，該股興櫃均價因下半年獲利展望佳，昨日仍維持在80元相對抗跌。

李榮福說，福貞的主要產品為三片式鐵罐，主要是應用在飲料市場，占比達80％，食品罐占比為12％，化工罐約3到4％；而在市場分布上，93％營收來自於中國內需市場，與中國內銷及民生消費息息相關，為典型中國內需概念股。

李榮福強調，福貞每年旺季都在下半年，歷年來上下半年營收比重為4：6，因此下半年業績將遠旺過上半年。

在產能方面，目前福貞的兩大生產基地位於福建及山東；加計裁剪、塗黃、彩印、製罐和製蓋，福建福貞共有52條生產線，目前正新增3條，預計11月投產；山東福貞目前共有8條生產線，預計再增2條，12月投產；故到今年底時，福貞年產能可達逾19∼20億支高水準。

李榮福說，上半年毛利率約17到18％，今年營收保守估計年成長3到4％。但法人推估其今年將賺一個股本以上。

李榮福說，福建新廠鳳山廠占地高達23甲，新廠目前在安裝機器設備，屆時產能將更可觀。法人指出，由於舊廠因地區發展繁榮已變更為商住區，未來若進行資產活化將大增福貞資產價值。

專攻中國馬口鐵包裝容器的KY福貞(8411)預計10月股票第一上市掛牌，今(16)日將舉行法說會，法人預估，KY福貞第2季EPS逾2元，下半年為傳統旺季，業績獲利將超越上半年，全年有機會賺超過一個股本，超越去年。

KY福貞指出，去年合併營收51.54億元，合併稅後純益5.57億元， EPS達9.29元。今年前7月合併營收25.6億元，該公司預計8月底將舉行董事會，屆時第2季及半年報數字才能確認。

該公司去年幾乎賺進一個股本，法人預估，KY福貞第2季EPS逾2元，上半年估計將可賺近逾半個股本，全年賺超過一個股本可能性甚高。

KY福貞生產的馬口鐵罐達46種，用以填裝食品及飲料等，主要客戶包含銀鷹集團、河北承德露露、廣州明旺、中糧包裝、泰山(漳州) 、海南椰樹等各中國馳名飲料食品大廠，該公司為近年回台上市案件中，首家與中國內需成長緊密關係企業。

KY福貞供應銀鷺集團八寶粥及乳製品空罐，以及王老吉涼、露露杏仁露、椰樹椰子汁等大陸知名飲料鐵罐，終端飲料產品在大陸內地暢銷，加上市場穩定成長，使得福貞業績前景看好。

KY福貞是成立於開曼群島投資控股公司，轉投資事業均從事馬口鐵罐印刷製造及進出口買賣相關業務。集團由李榮福夫婦共同創辦，主要營運據點位於大陸福建及山東地區。