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九檔台股ETF昨（31）日公告配息金額，其中，最具指標的就是人氣王國泰永續高股息（00878），每受益權單位擬配發0.4元；另外，主動群益台灣強棒也將進行成立以來首次除息，這也是首檔主動式ETF進行配息。

彙整各投信官網資料，昨日包含國泰、富邦、野村、元大以及群益投信皆公告旗下台股ETF在8月的第一階段配息情況，觀察半年配的三檔表現，國泰股利精選30擬配1.8元，配息金額為成立以來下半年的最佳金額；群益台ESG低碳50擬配0.923元，金額與去年下半一致，維持最佳表現；國泰台灣科技龍頭擬配0.55元。

至於季季配的三檔表現，主動群益台灣強棒擬配發0.236元；國泰永續高股息擬配發0.4元，金額雖然連三降，回到2024年第1季的配息水準，但是累計2025年前三季的配息率仍然約有6.2%，後續還有第4季可以觀察；元大臺灣ESG永續擬配0.6元，為持續前一季相同。

月月配的三檔表現上，富邦特選高股息30擬配0.1元，金額維持連續十個月一致；富邦臺灣優質高息擬配0.11元，金額連續四個月一致；野村趨勢動能高息擬配0.054元，這是在6月公告不予配息後，連續兩個月一致的金額。

國泰永續高股息經理人游日傑表示，縱使關稅影響已逐漸淡化，但8月1日對等關稅將正式啟動，近期操作上應審慎以待。

應避免單押個股或是倚重波動較大的產業，建議投資人可透過產業配置相對均衡的高息ETF入市。看好台股有望在半導體與AI領域帶領下於震盪中迎接成長，加上金融股表現後市看漲，建議投資人透過定期定額長期參與台股成長契機。

主動群益台灣強棒經理人陳沅易表示，預期在市場秩序隨著各個經濟體以及美國取得貿易共識逐漸恢復之後，仍能成拾過去成長動能。

摒除美國關稅政策的不確定性變數，目前全球AI應用持續擴強，衍生對算力的強勁需求，台灣半導體供應鏈在IT及AI應用上仍極具競爭優勢。

整體而言，在關稅風險可控、AI趨勢不變，台股後市表現可期。

台積電收盤創新高，帶領昨（31）日大盤上漲80.8點，成功站穩周、月、季線，也讓台股ETF績效紅通通，九檔收盤創下新高紀錄，以近一周來看，漲幅的前三名都是主動式台股ETF，顯示主動選股的優勢。

群益投信台股ETF研究團隊表示，主動式ETF可適時參酌時事對各產業的影響分析做持股的調整，例如當掌握到造成市場下跌的因素後，可彈性將持股轉至價值型或防禦型類股，以降低投資組合波動，也可在後續股市回穩時，擇優加碼，力求追尋超額報酬機會。在盤整期間，主動式ETF可精選蓄勢待發潛力股，或在多頭時期積極加碼成長性產業，以更大程度尋求超額報酬機會。

主動群益台灣強棒（00982A）經理人陳沅易表示，台股目前站穩所有均線之上，而後續美國降稅以及FED降息利多將逐漸登場。預期關稅對於獲利仍有侵蝕，在多空因素皆有影響下，接下來將為選股不選市表現，建議可採取成長股與價值股雙軌並重來因應。

目前全球AI應用持續擴強，台灣半導體供應鏈在IT及AI應用上仍極具競爭優勢，看好先進製程、IC設計、CCL／PCB／ABF產業龍頭、高配息AI server ODM及關鍵零組件；非電子部分則是高配息運動休閒龍頭、生技（新藥與CDMO龍頭廠商）、資產管理龍頭、高配息金控與營建商辦龍頭。

若以昨天單日來看，台股ETF中也以主動式ETF表現最亮眼，其中主動統一台股增長（00981A）單日漲幅達2.9%，為台股ETF漲幅冠軍，以12.06元收盤，成交量達3.8萬張。依投信申購買回清單顯示，00981A已連續八個交易日為資金淨流入，共獲投資人加碼7.15萬張。股價表現強勢，加上買盤踴躍，推動00981A規模增至51.4億元，穩坐主動式ETF規模王。

今年以來已有多檔ETF相繼掛牌，全台首檔主動式債券ETF與首檔被 動式多資產ETF也將於8月登場，主動聯博投等入息與平衡凱基美國T OP將於8月4日、15日掛牌，加上台新、中信、群益等投信也各有ETF 新兵將募集，不僅豐富ETF的產品線，也為投資人帶來更多元的投資 選擇。

截至7月底，今年以來已有25檔ETF掛牌，其中以被動式海外股票E TF占比最多、高達9檔，再來則是主動式ETF，自5月起第1檔掛牌以來 、整體檔數已高達6檔，績效表現亮眼吸引資金持續湧入，激勵規模 、受益人數、市價不斷創高，再加上接下來將相繼登場的新兵，今年 主動式ETF整體檔數將突破10檔以上。

8月登場的新兵囊括主動式的投等債、非投等債、全球股，以及被 動式的平衡型、短天期債券等類別，打頭陣的為4日掛牌的聯博投資 等級債入息主動式ETF，再來是正在募集中的凱基美國Top股債平衡、 募集截止日為4日；接著則是8月4日至8日募集的台新全球龍頭成長主 動式，為台新投信第一檔主動式ETF；以及月底有群益0-5年期ESG投 資等級公司債ETF將於25日募集，再者為主動中信非投等債將於26日 募集。

群益0-5年期ESG投資等級公司債ETF經理人謝明志表示，在關稅政 策與貨幣政策發展都尚未明朗下，市場投資情緒易受消息面變化所干 擾，投資人亦不妨適度配置受利率波動風險影響較低、市場規模與交 易量皆大，流動性佳的短天期債來應對市況變化，以強化投資組合穩 定度，亦是可提升投資效率的現金管理工具。

台股昨（30）日無畏川普關稅期限在即，指數收復5、10日線，也讓多檔台股ETF績效紅通通。法人表示，在關稅政策反覆多變下，台股料延續震盪走勢，操作上也更加仰賴選股，建議投資人可透過訴求主動選股、靈活調整部位的台股主動式ETF應對。

觀察近一周包含槓反的75檔台股ETF表現，共有12檔打敗大盤的0.4%。其中，主動式ETF方面，主動群益台灣強棒ETF以2.4%漲幅表現居冠、主動統一台股增長漲1.4%同樣亮眼；富邦臺灣中小、兆豐龍頭等權重、中信綠能及電動車則達1.6%以上，甚至打敗正二型台股ETF，表現亮眼。

群益投信台股ETF研究團隊表示，主動式台股ETF優勢在於投組可隨時動態調整，像是近期美國對等關稅議題令金融市場波動劇烈，台股深受牽動，更凸顯政策雜音籠罩，主動操作、彈性調整持股應對多變局勢的必要性。

主動群益台灣強棒ETF（00982A）經理人陳沅易表示，從資金面看，台股融資餘額回升至2,300億，顯示股市未有過熱狀況，即便回檔修正也不易出現如4月初不理性拋售賣壓，仍看好台股在關稅落地後有補漲空間。

雖然川普關稅期限在即，不過台股近期驚驚漲，28日大盤開高盤中 震盪，最後收盤上漲48.6點，收在23,412.98點，也讓擁有千萬股民 的台股ETF表現績效長紅。觀察75檔台股ETF表現，其中漲幅表現最佳 的不是台股二正ETF，而是主動式台股ETF，漲幅前五名中更有兩檔是 主動式台股ETF，展現出主動選股的強大優勢。

群益投信台股ETF研究團隊表示，主動式ETF可立即參酌關稅對各產 業的影響分析，來做持股的調整。而在盤整期間，主動式ETF可精選 蓄勢待發潛力股，又或是在多頭時期積極加碼成長性產業，以更大程 度地尋求超額報酬機會等等。隨著市場已陸續反應美國對等關稅的衝 擊，且與美方之對話協商持續進行，加上台灣企業在生產鏈的調度與 布局上也保持彈性，因此對於台股中長期表現仍正向看待。

主動群益台灣強棒ETF經理人陳沅易指出，全球金融市場步入政策 與技術雙重變革期，台股第三季將在「通膨黏性」與「科技迭代」的 角力中尋求平衡。摒除美國關稅政策的不確定性變數，目前全球AI應 用持續擴強，衍生對算力的強勁需求，台灣半導體供應鏈在IT及AI應 用上仍極具競爭優勢。整體而言，在關稅風險可控、AI趨勢不變，台 股後市表現可期。

野村臺灣增強50主動式ETF基金經理人林浩詳認為，關稅雖仍有不 確定性，但市場反應已逐漸淡化，加上近期利多消息加持，例如美國 政府允許輝達和超微恢復向大陸市場銷售降規版部分AI晶片，以及第 三季聯準會啟動降息的機率高，有助刺激消費力道回溫，預期下半年 台股仍有機會挑戰年內高點甚至前高。

台中銀投信台股基金研究團隊強調，從高成長角度，台灣外銷訂單 已呈現連續數月成長，創下歷年同期新高，主要由電子產品、資訊通 訊等AI相關供應鏈表現最為亮眼，相關供應鏈成長動能強勁，法人資 金亦將持續推波助瀾，帶動股價表現。

近期在政策與地緣風險雙雙緩解，加上關稅談判結果陸續出爐，市場對貿易摩擦的擔憂明顯降溫下，近一月債券ETF表現走強。根據統計，103檔債券ETF近一月平均含息報酬率達2.4%，其中有98檔繳出正報酬，並以新興債、非投等債表現居前。

以團隊績效表現來看，前十大中群益投信旗下有三檔債券ETF上榜，復華、富邦各有兩檔，表現亮眼。群益投信債券ETF研究團隊表示，美國6月製造與服務業指數走升，勞動數據優於預期，而近期美股企業已有約三成公布財報，其中有84%的公司每股獲利優於預期，顯示經濟依舊穩健，進而使得信用風險降溫。大而美法案通過，政策不確定逐漸消弭，市場轉趨樂觀，帶動非投等債走揚。

此外，新興國家為因應經貿不確定性而啟動降息循環，以強化經濟成長動能，進而吸引資金湧入，也讓新興債近一月走勢相對強勢。整體看來，隨著關稅輪廓大致底定，後續可關注關稅對經濟的影響和聯準會降息步調。

群益優選非投等債ETF（00953B）經理人李忠泰指出，隨著美國貿易協議漸露曙光，且企業獲利大多優於預期，使得風險情緒回穩。目前非投等債收益率仍居高位，加上具備存續期較短的特性，受貨幣政策、通膨因素影響較輕，因此持續吸引資金流入非投等債。在資金動能推升下，今年來美國非投等債指數上揚5%，優於公債、投等債的3.2%、4.15%。展望後市，在景氣溫和以及聯準會緩降息的預期下，非投等債表現值得期待。

富蘭克林證券投顧表示，美國經濟具韌性，預期全年經濟成長率應可高於2%，加上大而美法案通過後大規模財政赤字壓力，預期長天期債殖利率仍將維持於偏高水位。美國非投資級公司債市匯聚企業基本面健康、信用品質良好、供需技術面有利及具吸引力的殖利率等優勢，預期利差與違約率都將維持於歷史較低水位。

根據集保中心25日最新債券ETF受益人統計資料顯示，103檔債券ETF整體受益人上周減少3,804人，今年以來減少14.3萬人，總受益人來到195.7萬人。其中仍有12檔呈現周、月、年受益人數皆增，前兩名分別是群益優選非投等債（00953B）、第一金優選非投債都是非投等債。

群益投信債券ETF研究團隊指出，以原幣美元來看，即使面對今年關稅戰的挑戰，非投等債仍繳出相對亮眼表現，也成為今年最歡迎的債券標的。聯準會對於降息將繼續保持耐心，面對未來不確定的貿易政策影響，較高的市場波動將成為常態，而在市場變化難測的情況下，債券投資更應該回歸初心，聚焦在利息收入，而在當前景氣仍具韌性下，非投等債具備存續期間較短且殖利率較高之雙重特性，其後續表現可期。

群益優選非投等債ETF經理人李忠泰表示，美國7月PMI數據欠佳，不過初領失業救濟金人數顯示勞動市場仍具韌性，而川普雖持續施壓鮑爾降息，且部分官員談話偏鴿，但市場預估聯準會7月會議降息機率仍低。

雖然美國關稅協議的不確定因素仍在，不過市場投資情緒逐漸回穩且企業財報多優於預期，再加上非投等債收益率仍達7%之上，居相對高位，吸引資金續往非投等債流入。截至25日當周，美國非投等債淨流入10億美元，連續第13周呈現淨流入，全年淨流入達160億美元。

安聯投信表示，美國對等關稅談判取得進展、經濟持穩具韌性，加上殖利率具吸引力、風險溢酬偏低，非投資級債券漲勢持續。再觀察相關指標，可以發現近期股債波動趨勢趨於穩固，新興貨幣回升，新興市場本地債重拾動能。

台股近期雖在AI、半導體產業發展好消息不斷、政策利多激勵下， 由AI、半導體股領軍攻高，但面對川普關稅期限以及國內大罷免選舉 紛擾，觀望氣氛濃厚，台股基金因主動選股優勢，今年來141檔中有 51檔績效打敗大盤，表現相對出色。

市場法人表示，台股現階段策略仍將著重選股，主動式台股基金可 在盤勢多空之際來回靈活操作，台股類股輪動快速、個股波動性大， 一般人要掌握時機點實屬不易，建議以主動式台股ETF或台股基金來 作為投資工具。

群益投信台股研究團隊指出，近期台股站穩所有均線之上，籌碼亦 未失控，加上全球AI發展趨勢不變，台灣科技廠受惠程度高，台股後 市仍正向看待。但類股輪動快速、個股波動性大，預期指數傾向高檔 震盪，掌握時機點實屬不易，建議以主動選股台股基金，分散不同時 點進場風險。

野村投信認為，逢拉回可擇優布局基本面良好且前景佳的AI相關產 業，包含AI概念股、AI伺服器、台積電供應鏈、機器人及內需股。隨 著市場信心回穩，主動式ETF的股價表現和市場規模也快速跳升，獲 得市場資金青睞。

主動群益台灣強棒ETF（00982A）經理人陳沅易強調，8月1日關稅 期限在即，儘管川普關稅政策與言論或可為市場帶來波動，在全球A I發展趨勢未變之下，仍不改台灣電子產業供應鏈可望持續受惠，因 此對於台股中長期表現仍正向看待。

集保中心公布7月25日最新債券ETF受益人統計顯示，103檔債券ET F整體受益人上周減少3,804人，整體今年來減少143,641人，總受益 人來到1,957,934人，但其中12檔呈現周、月、年受益人數期期增， 今年來以群益優選非投等債增加26,883人人氣最旺，第二名第一金優 選非投債、年增5,952人，前兩名都是非投等債。

群益投信債券ETF研究團隊表示，以原幣美元來看，即使面對今年 關稅戰的挑戰，非投等債仍繳出相對亮眼表現，也成為今年最歡迎的 債券標的。聯準會對於降息將繼續保持耐心，面對未來不確定的貿易 政策影響，較高的市場波動將成為常態，在市場變化難測下，債券投 資更應該聚焦在利息收入，在當前景氣仍具韌性下，非投等債具備存 續期間較短且殖利率較高的雙重特性，後續表現可期。

群益優選非投等債ETF經理人李忠泰分析，美國7月份PMI數據欠佳 ，然初領失業救濟金人數顯示勞動市場仍具韌性，而川普雖持續施壓 鮑爾降息，但市場預估聯準會7月會議降息機率仍低。雖然美國關稅 協議的不確定因素仍存，不過，市場投資情緒逐漸回穩且企業財報多 優於預期，再加上非投等債收益率仍達7％之上，居相對高位，吸引 資金續往非投等債流入。

第一金優選非投債ETF經理人王心妤指出，留意關稅政策對經濟與 通膨影響，市場預期聯準會將在下半年重啟降息循環，近期債券殖利 率若見區間盤整，投資人宜把握分批進場非投資等級債券，迎接下半 年降息資金行情。

富邦投信強調，全球市場進入高變動時代，投資不再僅是追求單一 報酬，而是如何在波動中兼顧成長與防禦。透過跨資產、跨市場的多 元布局，結合GTS全球動盪訊號偵測風險，讓投資人即使在市場劇烈 震盪下持續前行。

平衡凱基美國TOP ETF研究團隊預期，市場波動將持續，與其寄望 預判市場轉折時機，不如以長期投資的經典配置股7債3鎖定全球市場 指標的美國股票與債券，作為核心資產配置。

相較去年前十大零股交易排行榜，今年以來台積電延續去年態勢穩 居榜首，不過去年排名第八的元大台灣50（0050）快速躍升至第二名 ，且與台積電零股日均量差距極小，可見今年以來市場波動與分拆效 益明顯拉抬市值型ETF買氣，吸引小資族搶進，另外，穩健配息的高 息ETF00919依舊是排行榜中熱門標的。

根據統計，去年零股交易日均量前五名分別為台積電、國泰永續高 股息（00878）、群益台灣精選高息（00919）、鴻海與復華台灣科技 優息（00929），居榜首的台積電日均量186.76萬股。

今年以來，零股投資交易更為熱絡，據統計至7月25日止，台積電 、元大台灣50（0050）零股日均量均突破200萬股，排名第三的0087 8也有193.3萬股，00919與元大高股息（0056）也都以超過150萬股分 居第四、第五名。

市值型ETF與穩健季配的高息ETF與台積電並列小資族最愛。市場法 人分析，主要和今年台股盤勢波動劇烈，加上市值型ETF進行分拆以 及調降經保費，因此買氣竄起，配息ETF買氣則集中在配息穩健走高 的季配型上，因此前五名零股交易最熱門的標地，除了台積電，其他 就由市值型、季配高息型擔綱。

群益投信台股ETF研究團隊表示，在現階段全球股市動盪之際，高 配息可為投資組合帶來穩定的收益，在高息股選擇方面，不能只選高 股利，而是要挑對產業投資，才可獲得「真高息」。為投資人精選台 灣股利率最佳且具獲利能力的優質企業的ETF，才是最適合想要尋找 長期投資台股息利雙收標的的投資人。

台股近期由AI、半導體類股領軍攻高，面對川普關稅期限將至，觀望氣氛濃厚，近一周大盤表現膠著，然仍站穩23,000點關卡，今年來維持1.4%漲幅。而台股基金因為主動選股優勢，今年來141檔中已經有51檔績效打敗大盤。

主動式台股基金可在盤勢多空之際來回靈活操作，加上台股類股輪動快速、個股波動性大，建議投資人不妨以主動式台股ETF或台股基金來參與未來上漲契機。

群益投信台股研究團隊表示，近期台股站穩所有均線之上，且大盤融資餘額維持不到2,300億元低量，籌碼也未失控，加上全球AI發展趨勢不變，台灣科技廠受惠程度高，對於台股後市仍正向看待。

主動群益台灣強棒ETF（00982A）經理人陳沅易指出，雖然8月1日關稅期限在即，川普關稅政策與言論可能為市場帶來波動，在全球AI發展趨勢未變之下，仍不改台灣電子產業供應鏈可望持續受惠。

接下來，市場秩序有望隨著與美國取得貿易共識後逐漸恢復，預期台股將維持上檔有壓、下檔有撐的區間行情，此時凸顯主動選股、靈活調整的重要性，投資策略應採成長股與價值股並重。

群益長安基金經理人陳朝政表示，產業配置方面，AI作為未來數年中科技業最重要發展方向，不能因短期產業秩序混亂而過度保守，此時技術創新及寡占優勢公司仍是選股考量的重中之重，特別著重新產品、新應用，另籌碼集中相對輕的個股。

川普關稅期限在即，全球金融市場呈現高檔震盪，台股大盤目前投 資難度提高、風險機會並存，市場法人建議，現階段可以台股平衡基 金因應市場波動，觀察今年以來打敗大盤台股平衡基金有9檔，近一 個月績效表現出色。

群益投信台股研究團隊表示，台股平衡基金優勢就是不管市場如何 動盪，整體投資策略只要看對趨勢、因應金融市場變動適當調整股債 比例，不僅降低投資組合波動度，亦能掌握市場走升的投資契機，都 有助投資組合效益，台股平衡基金在大盤波動下若布局靈活，可望受 到較小的牽動，在大盤上漲趨勢的績效也表現出色。

鉅亨買基金總經理張榮仁指出，根據實際回測從2000年以來，投資 100％美股，並以上漲10％就獲利了結與下跌5％就逢低買進的投資策 略，與配置股60％債40％投資組合，發現累積報酬率503％，短進短 出策略累積報酬率為220％，兩者相差282％。

群益安家基金經理人李蕙君認為，整體產業受惠於AI算力需求百倍 成長空間，然需留意地緣政策干擾供應鏈與關稅成本轉嫁風險，布局 具技術門檻與全球產業供應鏈布局之關鍵企業，掌握規格升級與區域 產能轉移雙重契機。

下半年投資重點可聚焦五大核心領域，先進封裝技術需求持續擴張 、主權AI基礎建設歐美與中東同步啟動、高壓直流電源架構與全水冷 散熱方案因應高功率晶片成為主流、網路通訊加速邁向800G規格、終 端應用場景擴展至智慧家電與人形機器人領域。

今年以來債市隨金融市場波動劇烈，債券ETF規模、人氣持續衰退 ，但隨著美國聯準會這次降息態勢明確，7月以來債券ETF出現繼今年 1月之後首度規模與受益人數同步增加，市場法人解讀此為債券ETF投 資拐點逐漸顯現浮出。

根據集保中心公布的7月4日最新債券ETF受益人統計資料顯示，10 4檔債券ETF整體受益人繼7月4日創下今年新低後已連續兩周增加，整 體今年來減少13.98萬人，總受益人來到196.17萬人。進一步觀察， 今年來受益人逆勢成長的債券ETF共有34檔，整體來看以非投等債最 受投資人喜愛，其次是短債。

檢視今年來國內債券ETF逐月表現，4月受到全球關稅戰衝擊，單月 規模流失逾2,500億元、受益人數驟減10萬人，整體來看，上半年債 券ETF受益人數與規模雙雙下滑約7％，不僅報酬表現不如台股與海外 股票ETF，連價格表現也未能如預期上漲。投信法人分析，債券ETF的 退燒，主要是因為多數投資人期待的「降息＝債券上漲」邏輯，最終 未能成真，許多人因此套牢、認賠出場。

法人認為，多數投資人原以為聯準會降息將帶動長債價格大漲，實 則忽略這次降息循環主要是調整短率，而非影響長率，再加上市場對 川普貿易政策與通膨數據反覆，導致長天期利率並未顯著下滑，使得 資本利得落空。不過隨著利空鈍化，最黑暗的時刻已過，市場亦逐步 復甦。

群益投信債券ETF研究團隊指出，聯準會對於降息將繼續保持耐心 ，面對未來不確定的貿易政策影響，較高的市場波動將成為常態，而 在市場變化難測的情況下，債券投資更應該回歸初心，聚焦在利息收 入。

法人強調，雖然聯準會今年降息次數較先前預估減少，不過整體降 息需視仍將延續，在寬鬆環境未變之下，對於債市仍相對有利，同時 國際政經局勢還有不確定性存在，市場對於具防禦性質，又具有穩健 收益特性、殖利率水準具吸引力的資產仍有配置需求，後市表現仍可 留意。

雖然川普關稅期限將至，全球股市高檔震盪，但仍有包括新加坡、 英國、加拿大、NASDAQ指數、S ＆ P 500指數、德國、澳洲、巴西等 共8個股市在7月份創下歷史新高，其中新加坡指數至24日已連續14個 交易日創新高，使得今年以來創新高次數達25次，漲幅也來到12.78 ％，連帶東協相關基金表現績效長紅。

群益投信海外研究團隊表示，東協多國政府仍持續推動經濟改革政 策，亦有助當地產業發展和股市表現，東協市場中長期投資前景仍看 好。東協市場受惠於中產階級逐漸壯大而帶來的內需升級，被看好經 濟成長、企業獲利將領先成熟國家。整體來看，在基本面穩健的支持 下，加上東協各國也積極推行政策來延續經濟擴張動能，搭配全球供 應鏈移轉效應持續，東協國家有望受惠下，投資前景仍值得關注。

富邦投信指出，這波越南胡志明指數強勢反彈主要貢獻來自地產類 股，2025年至今地產類股大漲逾5成，受到政府地產利多政策推動， 越南總理范明正要求8月19日起展開土地徵收作業，市場持續看好地 產開發商營運，上述利多將有利地產後市的表現。

群益東協成長基金經理人張諺祺認為，東協國家總經數據符合預期 ，區域通膨壓力亦可控，搭配股市評價合理，投資價值浮現；以PMI 表現細部來看，東協國家中，泰國和菲律賓製造業PMI較上月上升， 保持在50以上；新加坡製造業PMI在50的臨界點；馬來西亞和緬甸製 造業PMI較上月均有不同程度上升，但指數均在50以下；印尼和越南 製造PMI較上月有不同程度下降，且均在50以下。

投信法人強調，新加坡與菲律賓股市表現相對穩健，馬來西亞、泰 國股市則表現落後，泰國政局不穩，外資觀望，企業EPS持續下修， 缺乏明確反彈催化劑。

川普關稅期限在即，全球金融市場高檔震盪，法人表示，台股近來投資難度提高，建議現階段可以台股平衡基金因應市場的波動。觀察今年以來打敗大盤的台股平衡基金有九檔，近一月績效有群益安家基金、滙豐安富基金以逾7.7%的績效，跑贏大盤的7.3%漲幅。

群益投信台股研究團隊表示，台股平衡基金的優勢在於不管市場如何動盪，整體投資策略只要看對趨勢、因應金融市場變動適當調整股債比例，不僅降低投資組合波動度，也能掌握市場走升的投資契機，有助投資組合效益。

群益安家基金經理人李蕙君指出，整體產業受惠AI算力需求百倍成長，須留意地緣政策干擾供應鏈與關稅成本轉嫁風險，布局具技術門檻與全球產業供應鏈布局之關鍵企業，掌握規格升級與區域產能轉移雙重契機。

下半年投資重點可聚焦五大核心領域，第一，先進封裝技術需求持續擴張，受惠AI晶片複雜度提升，相關設備商產能利用率已見明確能見度；第二，主權AI基礎建設於歐美與中東同步啟動，帶動資料中心規格升級與區域供應鏈重組。

第三，高壓直流電源架構與全水冷散熱方案因應高功率晶片成為主流，能源效率優化推動相關解決方案滲透率提升；第四，網路通訊加速邁向800G規格，開放架構互連技術推動下一世代1.6T發展；第五，終端應用場景擴展至智慧家電與人形機器人領域，結合視覺語言模型推動消費與工業場景智能化進程。

復華傳家二號基金經理人郭家宏表示，美、台總體經濟維持穩定表現，加上AI樂觀發展趨勢，吸引資金持續回流台股，帶動加權指數收復今年以來失土。下半年預期台股受惠AI蓬勃發展，驅動企業獲利成長，因此基金維持相對偏多操作。

根據投信投顧公會公布6月海外股票基金定期定額扣款金額前十名 ，除全球AI大勢持續發展下，科技相關主題基金持續為市場青睞、上 榜檔數最多外，且有兩檔印度股票基金入榜，分別為群益印度中小基 金和瀚亞印度基金，凸顯印度市場的高經濟成長動能、有望與美方達 成關稅協議，及印度製造政策中長期有利經濟與產業發展等利多支持 ，吸引定期定額持續投入。

群益投信印度股票研究團隊表示，印度市場不僅在主要經濟體中保 持強勁的經濟成長動能，也因具有內需保護而即使面臨美國關稅威脅 ，受到的波及也可望相對較小。經濟快速崛起帶來更多投資商機，及 內外資合力追捧，印度股市市值快速攀升至全球第五大，吸引資金動 能持續挹注，中長期表現仍值期待。

群益印度中小基金經理人向思穎指出，印度經濟從第二季開始谷底 回升，動能良好，且印度央行採預防性降息，目的是加速信貸擴張、 力拼經濟增長，預期接下來印度經濟將持續圍繞寬鬆題材開展，帶領 印度進入週期性資產主導階段，也為股市帶來更多表現機會。在投資 布局方面，可持續留意金融、工業、國防、資訊科技、私人醫療等類 股表現。

瀚亞印度基金經理人林庭樟認為，印度成長指標預計在2026財年下 半年會改善，需求成長一旦改善，私人資本支出就得以獲得動力；預 計企業獲利在未來幾個季度都將有所回升，消費與基礎建設將會是印 度結構性成長敘事中，不可或缺的一部份。印度經濟重回正軌，激勵 股市上漲，長期多頭格局未變，建議可定期定額布局。

台新印度基金經理人黃俊晏強調，印度對美國出口額占國內生產毛 額（GDP）比重不到3％，是新興市場之中最低的國家之一，印度所受 衝擊相對較輕，若能進一步達成協議，利激勵股市進一步上攻。此外 ，隨著通膨降溫，促使官方政策重心轉向支撐經濟成長，印度央行6 月再降息2碼，降幅大於預期，是連續第三次降息，政策立場由中性 轉為寬鬆，以因應關稅議題帶來的不確定性增加，營造豐沛的資金活 水，有利帶動印度股市後市反彈力道。

群益投信再度斬獲國際知名財經大獎！今年來繼獲得國際知名財經媒體-亞洲資產管理雜誌（Asia Asset Management，AAM）的Best of the Best Awards基金獎3項大獎肯定後，日前再度奪下專業財經雜誌-香港財資雜誌（The Asset）基金獎的3項大獎，獎項各別為台灣最佳基金公司獎、台灣最佳ETF公司獎、台灣最佳股票基金經理人，得獎者為群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠。值得注意的是，群益投信於財資雜誌基金獎的獲獎數量已連續兩年為台灣基金公司之最，展現群益投信超群的投資研究實力與產品創新能力。

群益投信董事長賴政昇表示，科技改變大家對投資理財的看法與方式，也吸引更多年輕朋友踏出投資第一步，因此，基金公司必須更與時俱進、靈活調整與優化產品和服務，才能符合投資人的期待。群益投信秉持「A.I.並進策略」，A代表Active，也就是積極主動瞭解市場脈動和需求，進而發行優質適切的產品以滿足投資人不同的理財目標。群益投信旗下海、內外基金投資風格囊括保守、穩健、積極，並提供各式主、被動式基金產品選擇。值得一提的是，今年是台灣主動式ETF元年，群益投信率先推出「群益台灣精選強棒主動式ETF（00982A）」，致力提供台灣投資人更多元的投資選擇。

賴政昇進一步說明，群益投信不只積極發行具獨創特色、符合趨勢並契合投資人需求的產品，也致力於升級理財機制，打造出「群益日日扣」、「群益金智動」、「群益母子基金」三大旗艦數位理財服務，透過產品與服務雙軌創新和優化，協助投資人以更聰明便利的方式掌握市場脈動，實現理財目標。未來群益投信將持續服務升級，致力產品創新，以提供更多具開創性的產品與服務給投資大眾。

集保戶股權分散的最新統計資料顯示，上周台股ETF市場發生一項變化，新增了一檔主動野村台灣50（00985A），使得總檔數達到75檔。然而，總受益人數在過去一周略有減少，約減少了8,092人，總人數則為1,124萬人，今年來增加了101.5萬人。

投信法人對此分析指出，上周大盤達到波段高點，導致台股ETF受益人出現調節，使得受益人數略減。但仍有包括群益台灣精選高息（00919）、群益臺灣加權反1（00686R）、主動群益台灣強棒（00982A）、國泰臺灣加權正2（00663L）、元大台灣50（0050）、主動野村臺灣優選（00980A）、主動統一台股增長（00981A）、主動安聯台灣高息（00984A）等13檔受益人數呈現周增、月增、年增且創下逆勢新高。

在整體市場中，高息型、市值型、主動式台股ETF三分天下，其中維持配息新高的群益台灣精選高息（00919）表現亮眼，連續上榜。同時，五檔主動式台股ETF全數創下新高。從團隊績效來看，群益投信旗下有三檔上榜，元大、野村各有兩檔上榜，統一、安聯、富蘭克林華美、聯邦、國泰、永豐各有一檔上榜。

群益台灣精選高息ETF（00919）的經理人謝明志強調，高息資產具有易漲抗跌的特性，更能抵禦金融市場的波動，因此在配置中不可或缺。謝明志還提到，中長期來看，對台股持樂觀態度，若盤勢有回檔，建議分批逢低布局。

國泰永續高股息（00878）基金經理人游日傑則表示，雖然目前關稅的不確定性尚未完全排除，但市場預估台股企業在2025年有望維持雙位數的每股盈餘成長。游日傑認為，目前指數仍未超過去年高點，顯示台股仍具有投資價值。

安聯投信台股團隊則認為，短期來看，需要留意漲多後的震盪風險，但台股在基本面支撐與資金動能推升下，仍具中期上行空間。隨著企業法說會以及半年報陸續揭露，市場可望回歸基本面主導行情。

集保中心於7月4日公布的最新債券ETF受益人統計資料顯示，近期債券ETF市場呈現逆勢成長。在創下今年新低後，10檔債券ETF的受益人數量已連續兩周增加，上周增加人數達1.06萬人。從今年整體來看，受益人數減少了13.98萬人，但總受益人數仍達196.17萬人。

群益投信債券ETF研究團隊分析，當前景氣仍保有韌性，企業財務狀況良好，信用債基本面穩定。在債券收益率處於相對高點的背景下，高票息與低存續期間的非投等債，特別是BB-B級、鎖定票面利率6％以上的成份券，以及選債機制納入信用因子加權的非投等債ETF，成為市場關注的焦點。

凱基美國非投等債（00945B）ETF研究團隊指出，美國非農就業數據放緩，但長期平均仍保持穩定，失業率意外下滑，顯示就業市場的韌性。大而美法案通過，財政部將重啟發債，經濟數據與債券供需雙重支撐預期帶動利率上升。美國鷹派官員態度轉鴿，下半年降息預期增強，多重因素影響利率走勢，預計美國十年期公債殖利率將在4％～5％之間震盪。

群益優選非投等債ETF（00953B）經理人李忠泰認為，當前非投等企業基本面穩定，預期違約率持續低於長期均值，殖利率處於長線相對高位，具有長線投資價值。市場投資氣氛止穩回升，有利於非投等債後續表現。

凱基美國非投等債（00945B）ETF研究團隊強調，在美國企業違約率可控、公債殖利率維持高檔震盪的條件下，票息相對高的美國非投等債ETF具有深遠的投資價值，預計將吸引更多市場資金湧現。

台股ETF檔數持續增加，群益投信領先群雄

根據集保戶股權分散的最新統計資料，台股ETF檔數已達75檔，隨著上周大盤指數攀升至波段高點，台股ETF的受益人數略有減少，上周減少了8,092人，總人數為11,241,066人。不過，仍有13檔台股ETF檔的受益人數呈現周增、月增、年增，並逆勢創下新高。

在這波ETF熱潮中，高息型、市值型、主動式台股ETF三分天下，其中主動式台股ETF已有五檔。值得注意的是，群益投信在受益人數增加的ETF中，以三檔上榜，顯示其在市場上的領先地位。其他如元大、野村、統一、安聯、富蘭克林華美、聯邦、國泰及永豐等也各有ETF檔上榜。

群益台灣精選高息ETF（00919）經理人謝明志表示，台灣經濟成長動能強勁，央行預估第二季GDP成長率為5.5%，遠高於原先預測。由於AI需求的帶動，台灣高科技半導體出口需求暢旺，企業擴增投資大幅增加，帶動產出和出口成長。謝明志強調，台股指數未能充分反應經濟成長現況，因此中長期對台股不看淡，投資人可分批逢低布局。

主動統一台股增長ETF基金經理人陳釧瑤則指出，現階段投資策略採選股不選市，優先布局下半年訂單能見度較高且匯率影響較小的族群。陳釧瑤看好AI供應鏈、AI PC/NB/手機受惠股、折疊手機及400G/800G交換器與光纖受惠供應鏈、彩色電子書/電子紙相關受惠廠商。

野村臺灣增強50主動式ETF經理人林浩詳分析，隨著輝達成為全球第一家市值突破4兆美元的公司，AI領域的霸主地位更加鞏固。他強調，美股前十大企業中有七家與AI高度相關且市值大幅成長，市場資金正向技術領導者集中，形成「AI巨頭壟斷」格局。台灣作為全球AI最大供應鏈，激勵電子股上、中、下游同步轉強，封測與PCB類股最為強勢，帶動指數走揚，AI剛性需求下後續仍有高點可期。