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筆記型電腦業者轉投資的子公司，將出現新一波的上市、上櫃潮

，廣達轉投資的明泰（3380）、仁寶轉投資的統寶（3195）及宇

極（3295）、英業達（2356）轉投資的英保達（8292）和英華達

（3367）等，都預年底到明年上市及上櫃，NB大廠的集團化態勢

日益明顯。

廣達及仁寶二大NB代工廠，近年來都積極進行垂直整合，廣達在

面板有廣輝（3012）、光碟機有廣明（6188），成為所謂的「三

廣」，另外在網通領域，則是握有17%明泰的股權。

仁寶則轉投資統寶，生產面板，投資宇極生產光碟機、另有IC封

裝廠的飛信（3063），及生產電源供應器的康舒（6282）等，近

期也打算跨入網通領域。

這些轉投資公司，除了可以形成集團的垂直整合供應鏈，另外隨

著這些轉投資公司的上市、上櫃，母公司也都有一筆可觀承銷利

益。

相較宏碁（2353）則朝控股公司方向轉型，金仁寶集團董事長許

勝雄昨（28）日表示，金仁寶集團雖然轉投資及上市、上櫃公司

增多，「但我並沒有讓仁寶成為控股公司的規劃」。

金仁寶集團轉投資的公司中，未來一年內，將有統寶及宇極申請

掛牌，其中統寶原預訂在今年底即可掛牌，不過隨著面板價格下

滑，統寶轉虧為盈的期程往後延，許勝雄說：「統寶的掛牌，可

能要延後一季。」

據統計，目前登錄興櫃統寶，受到面板價格滑落影響，上半年稅

後虧損12.7億元，每股稅後虧損0.43元；宇極因仍在加速投資擴

廠，上半年稅後虧損1.14億元，每股稅後虧損1.77元。

廣達轉投資的明泰，已通過簡易上市，預訂在年底左右掛牌。明

泰上半年稅後純益3.6億元，每股稅後純益1.49元。

英業達旗下的「金雞母」英華達，預訂在明年提出上市申請；英

業達將釋出英保達股權1,061萬股，主要的釋股對象為英保達及英

業達的員工，處分利益約1.4億元。英保達上半年稅後純益2.18億

元，每股稅後純益1.14元，預訂在明年申請掛牌上市。

華宇（2381）轉投資的華冠（8101）在年中上市，為華宇挹注不

少轉投資收益。

華冠通訊（8101）今（30）日將以承銷價45元掛牌上市，華冠今

年合併營收目標400億元，母公司營收目標236億元，稅後純益目

標11.85億元，每股稅後純益目標將挑戰3.76元。

華冠是華宇（2381）旗下子公司，華宇日前處分華冠通訊股票約

1.32萬張，處分利益約3.77元，已在第二季入帳，預計將貢獻每

股稅後純益約0.32元。

華冠今年上半年受惠於索尼愛立信T100、Z200機種熱賣，且T10

0生命週期延長至下半年，今年營運走勢看好，全年將有機會挑

戰1,200萬支至1,300萬支出貨量，比去年的1,000萬支水準成長二

至三成。

華冠目前仍有七成左右出貨給主要客戶索尼愛立信，其他客戶則

包括NEC、大陸貼牌客戶熊貓、聯想等。以第一季索尼愛立信出

貨880萬支計算，法人估計華冠占約200萬支，今年下半年將有Z2

00加上內建相機的升級版，也有其他高階機種洽談中。

國內專業手機代工廠將再添新兵，華冠通訊（8101）即將於七月一日

以每股四五元掛牌上市，該公司預期，今年總營收將達二三六億元，

稅後淨利一一．八五億元，若以公司目前股本二八億元計，每股純益

約四．二三元。由於公司本益比約一○．六倍，尚屬合理，但該公司

產品毛利率低於一○％，讓市場興趣缺缺，從華冠目前興櫃買進價僅

約三八元左右來看，預料華冠蜜月行情恐不樂觀。

華冠成立於一九九九年八月，目前資本額為二八億元，華宇電腦為最

大股東，持股比重高達四七．五七％，華宇董事長李森田個人也持股

達三．○八％，華宇集團旗下的華森投資持股六．二六％，華上光電

持股一．一八％，其餘法人股東有交通銀行持股約一．三七％，英屬

蓋曼群島商高寶特公司持股約○．九九％。

華冠去年在新增NEC訂單的挹注下，帶動公司全年出貨量一舉突破一

千萬台大關，穩居國內手機製造第二大廠地位，並逐步拉近與龍頭廠

明基之間的距離，該公司去年業績也繳出了一張亮麗的成績單，全年

總營收順利突破一百億元大關，較前年大增一．六倍，並順利轉虧為

盈，稅前淨利一○．八八億元，稅後淨利一○．四三億元，每股純益

達四元。

隨著今年全球手機市場持續成長，可望上看六億支，華冠對於今年營

運也樂觀預期，該公司預估，今年總營收將達二三六億元，將較去年

成長五七％，稅前淨利一二．六七億元，稅後淨利一一．八五億元，

也將成長約一三．六％，每股純益約四．二三元。

只是華冠第一季業績表現，季營收四六．○八億元，達成率約八七．

八七％，稅前淨利二．一九億元，也微幅落後進度。而在第一季營運

微幅落後進度後，該公司第二季又受到諾基亞全面降價及大陸展開宏

觀調控等利空衝擊，市場預估，華冠第二季總出貨量將少於三百萬支

，將持續落後進度，低於原預期的單月一百萬支目標。

華冠第二季營收恐將約四九億元，將落後進度，不過在T100機種持續

熱賣下，有助於公司獲利提升，單季稅前淨利目標二．六二億元應可

順利達成，不排除有機會趕上落後進度，該公司整體上半年總營收將

約九五億元，財測達成率將約八六％，上半年稅前淨利約四．八六億

元，每股稅前盈餘約一．七三元。

不過華冠希望今年擴大貼牌手機代工比重，以提昇公司產品毛利率及

獲利能力，只是在大陸加強當地手機銷售市場管理下，多少對國內貼

牌代工業者造成影響，因此華冠未來營運發展，今年業績目標能否順

利達成，仍待進一步觀察。

鉅亨網資料中心／台北• 06月28日 06/28 21:56

本中心自本（九十三）年七月一日起，終止與華冠

通訊股份有限公司（股票代號：八一０一）簽訂之興櫃

股票櫃檯買賣契約，並終止該公司已發行股份股，每股

面額十元，總額新台幣二、八○○、○○○、○○○元

之股票在證券商營業處所買賣，請 查照。

一、華冠通訊股份有限公司九十三年六月二十四日華冠

財字第九三○六二四○○一號函。

二、本中心證券商營業處所買賣興櫃股票審查準則第三

十三條。

華宇電腦（2381）旗下的手機大廠華冠通訊，將於七月一日掛牌，華

宇的公開承銷利益預估達三億七千八百萬元，對每股獲利挹注為○．

三三元，對於仍處於轉型過程當中的華宇而言，算是不無小補。

華宇此次在華冠的公開承銷階段，共釋出一萬三千二百八十六張華冠

持股，估計處分利益為三億七千八百萬元。

目前華宇還持有華冠十一萬九千九百零六張，持股比例仍達四二．八

％。

準上市手機代工廠華冠通訊（八一○一）總經理陳世惠表示，手機產

業是一個變動相當快速的產業，該公司目前已明顯感受到大陸宏觀調

控，對當地手機市場造成不小震撼，尤其全球手機龍頭諾基亞全面降

價一○至二五％，間接造成公司不小產品跌價壓力，因此預期該公司

第二季業績表現仍將不如預期，財測達成率將約九○％，即約五二億

元。

或許是因為公司所處的手機產業變化快速，華冠於今年三月五日，認

為公司四個多月前所做的今年度財測目標並不適用，將總營收調升至

二三六．一四億元，調幅約一五％，不過將產品毛利率由一一．一％

，下修至九．四％，稅前淨利也調降至一二．六七億元，降幅約九．

八％，稅後淨利一一．八五億元，每股純益三．七六元。

在公司新版財測出爐約二個月時間，華冠於日前法說會中正式公佈的

第一季營運結果，營收四六．○八億元，距離公司財測目標五二．四

四億元，仍有六．三六億元落差，達成率約八七．八七％，稅前淨利

二．一九億元，也微幅落後進度。

至於第二季營運展望，陳世惠指出，公司四月出貨量一○四萬支，五

、六月也將維持在一百萬支以上水準，第二季總出貨可望達三百餘萬

支，將較第一季的二八七萬支成長。

不過因諾基亞近期展開全面降價一○至二五％競爭策略，目前公司確

實已接獲代工客戶降價要求，陳世惠說，該公司五月業績將略微滑落

，六月則有機會順利回升，整體第二季營收表現恐不如預期，財測達

成率將約九○％，約五二億元。

至於獲利方面，他則強調，該公司將會確保獲利。

面對媒體詢問公司下半年營運狀況，陳世惠不忘調侃對手說，該公司

上、下半年業績合理分布約四五比五五，並不像有公司上、下半年比

為二比八那麼誇張。

由此推算，華冠下半年總營收將約一二○億元，仍將略低於預期，全

年總營收將約二一八億元，達成率將約九二．三％。

華冠通訊（8101）董事長李森田昨（25）日表示，華冠和國際一

線客戶索尼愛立信、NEC穩定合作後，預計今年可大幅提昇高階

手機生產比重，三年內要達成全球市占率6%的目標。

華冠昨天舉行上市前法人說明會，預計7月1日以承銷價45 元掛牌

上市。華冠今年合併營收目標400億元，母公司營收目標236億元

，稅後純益11.85億元，每股稅後純益3.76元。

華冠總經理陳世惠表示，華冠今年出貨量穩健，未來八個月的單

月訂單都已確定超過100萬支，今年總出貨量約1,200萬支至1,300

萬支。他說，目前台灣加大陸吳江廠的年產能共約2,200萬支，是

為了因應大小月的變化。

陳世惠表示，目前以三年後達到全球市占率6%為目標，屆時年產

量約為4,000萬支以上。明年台灣和大陸的年產能要先擴充至2,60

0萬支。明年旺季的單月出貨量有機會衝上200萬支以上。

華冠通訊總經理陳世惠表示，希望在未來二至三年內，可以達成全球

手機佔有率六％的目標，而以全球手機需求量換算，代表未來三年內

，華冠年出貨量最少要成長一．七五倍。

但台灣手機產業投入手機代工以來，從未跨過全球佔有率一成的關卡

，國內手機最大廠明基也認為，今年台灣衝破一成關卡的機率不高，

都顯現手機產業衝量的困難之處。

陳世惠在昨日上市前法人說明會中表示，在中和、南京、丹麥等地都

已設立研發單位，研發團隊已達四百五十名，包括為大陸國產手機品

牌、東南亞當地品牌代工在內，今年貼牌比重約在一五至二○％，明

年希望拉高至三成，以提高毛利。

今年華冠手機出貨量目標約落在一千二百萬至一千四百萬支之間，約

佔全球佔有率二％左右，陳世惠表示，希望在未來二至三年內，可以

達到全球手機佔有率六％的目標。

華冠通訊（8101）總經理陳世惠昨（24）日表示，華冠今年手機

機種與銷售量均穩定，每月維持百萬支左右的出貨量，全年有機

會挑戰1,200萬支水準。華冠今年接獲索尼愛立信和NEC各約三款

代工新訂單，新舊機種接替穩定。

華冠將在今天舉行上市前法人說明會，預計7月1日以承銷價45元

掛牌上市。華冠將提供1.92萬張股票公開標售，目前尚未確定母

公司華宇（2381）將釋出多少華冠持股，但以華宇第一季每股虧

損0.29元來看，釋股利益將在第二季入帳，華宇上半年有機會轉

虧為盈。

陳世惠說，華冠過去貼牌代工出貨較少，隨著和世界一線大廠合

作穩定後，今年將積極拓展亞洲貼牌訂單，包括大陸地區以及東

南亞的印度、印尼、泰國、馬來西亞等地本土手機業者的代工訂

單。

在國際一線大廠方面，華冠代工的索尼愛立信入門機T100、折疊

機Z200可望延續生命週期至年底，再加上NEC訂單，目前每月支

撐百萬支水準無虞。後續訂單方面，華冠可望在第四季後推出索

尼愛立信高、中、低階各一款。

華冠也將有機會成為國內第一家生產第2.75代EDGE規格的手機廠

商。華冠目前和客戶合作開發一款EDGE手機，預計第三季生產，

據悉是為NEC代工，銷售給美國系統業者AT&T Wire-less。

在研發布局上，陳世惠說，預計研發人員將從現有450人擴增至年

底的750人，華冠在台灣、南京、杭州及歐洲的丹麥、瑞士等地均

設有研發據點。華冠現在開發第三代行動通訊（3G）團隊共50 人

，估計明年年中即可進行商業化量產。

華冠上市之路一波三折，上市申請案去年在證期會的審議會、董事

會來回多次，今年終於過關。華冠財務副總經理黃厚銘昨天解釋說

，去年8月送件的依據是半年報，適逢去年SARS期間庫存提升，第

三季後已漸回復到一般水準，才會造成庫存偏高的疑慮。

華冠第一季營收約46.08億元，第一季稅後純益約2.4億元，每股稅

後純益約0.85元；華冠今年合併營收目標400億元，母公司營收目

標236億元，稅後純益目標11.85億元，第一季達成率20.25%。

華冠經由索尼愛立信、NEC等手機訂單支撐，使其二○○四年手機出

貨可望一舉達一二○○萬支，並成為繼明基之後台灣第二大手機廠。

董事長李森田表示，華冠目前所擁有的最大利基，除掌握技術能力外

，與產業垂直結構鏈的成型、製程控制等有相當的關聯性。

此外，在與國際大廠間建立起穩定合作關係後，為讓行銷構面更多元

的發展、提高獲利、華冠自二○○四年起，將更深耕泛亞太地區市場

，並與區域性品牌有更緊密的接觸，且預估將會推出近四○款不同型

號的手機，透過代工及與區域性業者的配合雙管齊下，將讓華冠的手

機有更好的成長。

華冠受惠於替索尼愛立信代工T100、Z200等手機熱賣，及替NEC代工

的手機也有好的成績，出貨不斷提升，近期單月手機產出並一舉突破

百萬支。

展望今下半年，華冠總經理陳世惠表示，由於承接的代工訂單持續放

量，且在新產品的開發上也有不錯的斬獲，因此，除今年手機出貨總

量可望上看至一二○○萬支以上規模外，因應 EDGE、3G 的需求，華

冠所開發的相關產品也將陸續推出。

陳世惠表示，目前主要代工的客戶，由於行銷範圍已擴及全球八○餘

個國家，且出貨仍持續穩定成長中，因此，目前單月出貨並穩定維持

在七○∼九○萬支間，而第二大客戶的訂單目前主要在大陸吳江廠投

產，單月出貨也達二○萬支上下，均以高階手機為主。

內容 華冠通訊（8101）敲定6月23日以承銷價45元掛牌上市，第一

季營收及稅前盈餘各約46.08億元及2.19億元，每股稅前盈餘約0.78

元，全年稅後純益目標3.76元，手機出貨量維持千萬支水準，坐穩

市場老二。

華冠日前已完成議價，承銷價45元，訂於下月底掛牌上市。

華冠總經理陳世惠表示，4月手機出貨量約105萬支，前四月共出貨

約400萬支。他說，第二季將可維持第一季250至300萬支的出貨規模

，淡季不淡，全年仍挑戰千萬支的出貨水準，和去年相仿。

華冠今年營收目標236.14億元，前四月62.66億元已達成26.5%，毛利

率目標9.4%，比去年的10.72%下滑，稅前盈餘目標12.67億元，稅後

純益目標11.85億元，每股稅後純益目標3.76元。

PC大廠轉投資事業陸續成型

台灣PC大廠挾著龐大資源，陸續擴大集團佈局層面，朝相關產業開

枝散葉，經過多年來經營策劃，轉投資事業也陸續成型，並陸續規

劃掛牌作業。其中１，仁寶電腦轉投資生產低溫多晶矽（LTPS）

TFT-LCD面板的統寶光電，近期業績表現出色，預計6月底正式提出

申請上市，可望於第三季正式掛牌，成為仁寶集團第四家上市掛牌

公司。而華宇電腦轉投資專司手機代工華冠通訊，雖然上市審議一

波三折，也順利通過，預計6月正式掛牌上市，承銷價45元，屆時華

宇可望有可觀承銷利益可以入袋。至於大眾電腦轉投資設立於廣州

的EMS生產基地－三希科技，由於量產規模龐大，加上經營續效良

好，引發許多外資投資興趣，公司內部目前也規劃於第三季赴香港

掛牌上市。

仁寶針對自身主要產業進行上下游垂直整合佈局，轉投資手機代工

廠華寶通訊、驅動IC封裝廠飛信半導體，已陸續掛牌上市。隨著LC

D面板產業快速起飛，轉投資生產LTPS TFT-LCD面板的統寶，近期

業續也快速起飛。由於統寶目前專攻小尺寸面板利基市場，加上集

團資源支援，今年單月營收屢創新高，且近期每月以增加3億元營

收快速成長。仁寶表示，目前公司內部預計6月底提出上市申請，

最快於第三季即可掛牌，成為集團中第四家掛牌上市公司。

華宇轉投資事業中，除了生產LED的華上光電已於去年8月底正式掛

牌上市，負責手機代工的華冠也於上個月正式通過上市審議，目前

公司規劃於6月上市掛牌，承銷價則定45元。

由於華宇尚未完全確定最後提撥承銷數量，因此還暫難計算可以認

列多少承銷利益，不過估計可望於第二季入賬。

三希科技集團為大眾轉投資設立於廣州的EMS生產重鎮，為符合赴

港上市掛牌，引進部份外資後，大眾目前持股降至約4成，主要生

產各式PCB產品，現有廣大、廣上、廣川、廣和、廣元等5座PCB新

廠，以及系統組裝廠廣茂、廣元，為目前大陸規模數一數二的PCB

製造大廠。由於量產規模龐大，經營續效卓著，三希近2年稅後均

超過3,000萬美元，成為大眾擁有最賺錢的轉投資事業。三希內部

目前規劃第三季赴香港掛牌上市，預計掛牌價2.2美元，屆時大眾

望有可觀的承銷利益可以認列，初估逾新台幣20億元。

台灣證券交易所昨日董事會通過華冠通訊、遠茂光電上市案，另外，

臨時動議討論一級主管職務小幅調動，上市部協理邱欽庭調任財務部

，財務部經理陳麗卿調任上市部經理。

華冠通訊上市案兩度遭到證交所董事會質疑、並退回上市審議會，創

下罕見案例，因跨年度需補舊年度經會計師查簽財報，上市時程又延

宕了近半年，昨日董事會終於通過該公司上市案。另外。遠茂光電雖

有員工違反競業禁止協定而與精碟鬧上法庭，但也通過證交所上市審

議會及董事會核准上市。

此外，證交所董事會也訂五月三十一日下午一點半召開股東常會，去

年收支決算案中，全年營收三十六億元、營業利益五億元，稅前、稅

後純益分別為十四億及十一億八千萬元，每股盈餘二．四七元。另外

去年股利案擬配發○．七五元現金股利及○．五元股票股利，增資後

股本為五十億三千三百萬元。

另外，董事會臨時動議討論一級主管調動，其中協理兼上市部經理邱

欽庭因健康因素，與財務部經理麗卿職務對調，陳麗卿將成為證交所

史上首位接掌上市部的女性主管。

證交所二十六日召開審議會，通過手機廠華冠（八一○一）及光碟片

廠遠茂（三一四二）上市申請案；並要求華冠及遠茂在初次申請有價

證券上市用的公開說明書中，需揭露上一次未通過的原由。

華冠去年因子公司應收帳款與大陸子公司存貨查核仍存疑慮，因此遲

至昨日才通過上市。華冠銷貨集中在 Sony Ericsson及 NEC的風險評估

、及此二家公司最近三年手機市場占有率的變化情形、還有去年度各

月應收關係人帳款餘額的變化情形及大陸子公司存貨評價與去化情形

，需揭露於公開說明書中，並要求董事長李森田將承諾不再兼任總經

理。

去年十二月因證交所接獲檢舉遠茂某一高階專業經理人背信跳槽，所

以一直到昨日遠茂補件說明後，才通過上市。遠茂需揭露如何因應所

僱用的部份員工與前僱主簽有競業禁止條款的聘僱合約，具尚未期滿

時可能的影響；以及遠茂董事長王正明及光復廠廠長周鳳家，涉及或

教唆對同業公司恐嚇、毀謗及偽造文書一案在警局所簽的承諾書。

台灣證券交易所今（二十六）日將召開上市審議委員會，審議遠茂光

電、華冠通訊兩家公司初次申請上市案。遠茂今年預估每股純益 5.91

元，華冠預估每股純益3.76元。

證交所說，遠茂董事長為王正明，主要產品為光碟片，目前實收資本

額12億元，去年稅前盈餘7.28億元，每股純益7.2元；今年預估稅前盈

餘11.51億元，每股純益為5.91元。

華冠董事長為李森田，主要產品為行動電話，目前實收資本額為28億

元，去年稅前盈餘 10.88 億元，每股純益為四元；今年預估稅前盈餘

12.67億元，每股純益為3.76元。

華冠通訊 （八一○一）去年手機出貨量躋身「一千萬支俱樂部」，成

為國內僅次於明基（二三五二）的第二大廠，董事長李森田表示，「

今年出貨成長將挑戰六成」，以此推估，該公司全年出貨量可達一千

六百萬支，直接挑戰明基霸主地位。

華冠昨（三）日公佈今年財測，營收比去年大幅成長五七％，但因毛

利率下滑，加上營業費用提升不少，稅後盈餘目標只比去年增加一三

．六％，以去年底股本計算，每股稅後盈餘為四．二元以上。

去年上半年華冠靠著一款索尼愛立信的「T100」熱賣，每股稅後盈餘

達三元，與華寶（八○七八）不相上下。不過下半年氣勢轉弱，但全

年營收一百五十億四千四百萬元，仍較前年激增一五六％，成為國內

手機大廠中成長力道最強勁的一家。獲利方面，全年稅後盈餘目標十

億四千三百萬元，以加權股本計算，每股稅後純益四元，與前（九十

一）年稅後虧損一億一千萬元相較，表現亮麗。

華冠上市申請案去年十二月觸礁，證交所要求檢送財報後重新排入審

議。據了解，華冠因去年財報和今年財測已經出爐，預計三月重新送

件申請上市。

華冠去年出貨量約一千萬支，高居國內手機代工廠商第二位，其中索

尼愛立信的出貨比重約三成多，其餘為NEC、東芝和大陸的貼牌手機

。對於今年的出貨量，李森田相當樂觀認為，除了舊客戶持續出貨外

，還有新增客戶，今年出貨成長率可達五○％至六○％。以去年出貨

量計算，華冠今年將挑戰一千六百萬支，由於明基今年因自有品牌策

略與國際大廠相牴觸，華冠在代工市場有機會搶下國內第一的地位。

2004年儘管國際大廠與台灣手機業者間陸續有轉單的情況，然大致而

言，2004年多數手機廠的出貨，仍都有水準以上的演出。據了解，台

灣手機廠包括廣達、華冠、光寶、華寶等，近來皆有國際大廠的新訂

單湧入，且以2004年台灣手機業者總出貨量加總，預估可達5500∼70

00萬支上下，較2003年有 3 成以上的成長。

在各家業者爭取新訂單均有斬獲的情況下，孰能擊退群雄，成為台灣

手機龍頭線？據統計，單以2004上半年各家手機出貨預估比較，華冠

或明基奪魁的機會最大，且雙方的出貨數在伯仲之間。但對於有關手

機出貨數量及與客戶的配合關係，明基與華冠均不願表現意見。

華冠2003年受惠於替索尼愛立信代工的 T100熱賣，且下半年出貨的Z

200 手機，由於造型創新 、出貨量正不斷擴大中，此除成為推升華冠

2003年手機出貨總量高達1000萬支的主要推手外，在2003年中，華冠

手機的出貨量也因此首度擊退明基，拿下台灣手機廠的桂冠。

2004年由於T100手機持續出貨，且上半年仍無停產打算，加上Z200的

支撐，及第二季起新款索尼愛立信的訂單將進入量產，使華冠的手機

出貨均能維持高檔，市場人士也說，第二季前，華冠單交給索尼愛立

信的訂單，總量可維持在70∼90萬支間。

除索尼愛立信外，由於華冠手中同時握有日本NEC的OEM訂單，經由

NEC打算加碼 GSM/GPRS 手機的生產款式，以拓展海外市場的利基推

升下，將同時帶動華冠手機單月出貨突破百萬支。

未上市市場近日熱鬧滾滾，但呈現幾家歡樂幾家愁現象，股價變化差

異大，其中又以迪戎、德士通、華冠及元太等股最受注目，箇中滋味

投資股東冷暖點滴在心頭。

華宇電腦轉投資的華冠資訊，因上市案遭証交所董事會退件，股價應

聲回挫，最低跌至五十元附近才告止跌，該股自前波最高點曾出現六

十七元，因上市案一再觸礁，股價跌價已逾二成有餘，未上市投資人

持股信心受不小衝擊。

迪戎自本月二十五日至二十九日公告承銷，九十三年元月二十八日掛

牌上櫃，承銷價每股二十三元，投資法人指出，該股上櫃案於七月二

十八日証期會通過後，八月三十日公告調降財測，每股稅後盈餘由五

．一元，降至四．○二元，接著於十一月十一日再公告調降財測，每

股稅後盈餘再調至二．六五元，因多次調降財測，掛牌時間一再延宕

，如今終於進入承銷，準備掛牌，但介入投資人持股信心備受打擊，

未上市價格回升至二十二元附近。

於今年九月四日取得証期會上櫃核備函的德士通科技股，由於承銷價

問題卡住，掛牌時間也一再延後，跌破市場投資人眼鏡，投資人法人

表示，德士通科技今年獲利出色，由於達成進度超前，財測每股 EPS

由原估四．四六元調高至七．三二元，承銷價亦由原訂一百一十五元

降為一百零三元，但掛牌日期迄今無法獲得證期會確認，令持有該股

的投資人相當不滿。

鉅亨網記者嚴雅芳／台北• 12月 26日 12/26 13:00

受華冠(8101)上市審議案再度觸礁被退回再審拖累

，加上出貨旺季進尾聲，手機股今(26)日籌碼鬆動、賣

壓席捲而來，僅龍頭股明基(2352)因實施庫藏股平盤有

守。華寶通訊(8078)今日開低走低以承銷價110元開出後

，早盤即跌破承銷價位，跌幅逾半根停板，再創上市以

來新低價，興櫃手機股華冠股價重挫，幾乎打落跌停。

推行自有品牌的大霸電(5304)今亦跌破月線支撐，5日均

線趨勢向下。

法人表示，華寶因淡季效應，替MOTO代工的E365訂

單量明(2004)年第1季將大幅減少，加上歐洲手機銷售旺

季已過，出貨量將下滑，11月出貨量57萬支已是最高峰

，12月出貨量將降溫至50-55萬支左右。

此外，華寶上市以來即因承銷價位過高造成本土法

人觀望裹足，對其明年EPS預估多在8.1-8.7元區間，惟

外資對華寶前景始終表示樂觀，預估其明年EPS可在10元

左右。

至於一度傳出可在明年總統大選前後上市的華冠通

訊，由於證交所董事會昨將華冠通訊上市案退回再審，

請上市審議委員會就該公司與NEC公司所簽訂製造合約再

行評估。華冠此次二度被打回票，預期最快明年2月份才

能排入上市審議委員會議，上市之路崎嶇難行。

上市案再度呈現膠著，華冠今失望性賣壓湧出，股

價幾近打落跌停，公司11月營收與手機出貨量表現亦不

盡理想，惟華冠表示，明年第1季出貨量甚至有機會較今

年第4季成長超過一成。

大霸電股價自10月底創下波段新高以來，股價拉回

整理近兩個月，法人表示，根據上游零組件廠傳來消息

，近來大霸電下單增加，明年1月的月出貨量有機會突

破百萬關卡。