中聯油脂公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

台灣知名食品企業福壽（1219）、泰山（1218）與福懋油（1225）三強聯手合資的中聯油脂（1246），近日發生重大人事變動。該公司於16日發布新聞稿，宣布董事長一職由總經理蔡清松接任，同時總經理一職則由泰山代表余凌沖出任，營運團隊正式採用專業經理人制。

中聯油脂在台灣油脂加工业中佔據重要地位，是國內第二大黃豆炸油廠及加工豆粉廠，其規模僅次於大統益（1232）。近期，該公司面臨了三大股東之一的福懋油發生的經營權危機，以及因為2024年度財報未依法上傳而遭暫停交易的情況。

在董事會中，原本按照慣例，福壽應該會推選代表出任董事長，但由於福懋油提出採用專業經理人制的建議，並建議由現任總經理蔡清松升任董事長，此建議最終獲得通過。總經理一職則由泰山代表余凌沖接任。

對於這次人事變動，福壽董事長洪堯昆表示，對於採用專業經理人制並無異議。然而，對於泰山與福懋油之間的經營權之爭，以及外界傳出的可能「吃下」中聯油脂的說法，洪堯昆並未表達明確意見。

隨著美國前總統川普對等關稅政策的影響，原物料價格、台灣農畜與大宗物資飼料等行業均感到憂心。對於這些可能對企業造成衝擊的因素，中聯油脂及其他飼料大廠均表示高度關注。

由福壽（1219）、泰山（1218）與福懋油（1225）三食品廠各擁3 3.33％持股合資的中聯油脂（1246），16日公告董事長一職由總經理 蔡清松接任，總經理則余凌沖出任，營運團隊改採專業經理人制。

中聯油脂為國內第二大黃豆炸油廠、加工豆粉廠，規模僅次於大統 益（1232），近期三大大股東之一福懋油再度發生經營權危機，且因 2024年度財報未依法上傳而遭暫停交易。16日中聯油脂董事會推選董 事長，原本依慣例福壽當完輪到福懋油代表出任，福懋油提出專業經 理人制，並建議由現任總經理蔡清松升任，並獲通過，至於總經理則 由泰山代表余凌沖接任。

福壽董事長洪堯昆對採專業經理人沒意見，不過對於泰山經營權之 爭、福懋油經營權之爭均有傳出可能吃下中聯油脂之說，對此不表意 見。對於川普對等關稅可能對原物料價格、台灣農畜與大宗物資飼料 等多方衝擊，飼料大廠均對此憂心。

泰山雖然少了全家持股，但還轉投資有另一家不錯的金雞母，掌握國內黃豆油榨油大廠中聯油脂三分之一股權，中聯油脂是國內僅次於大統益的第二大黃豆油榨油廠，目前董座為福壽董事長洪堯昆。

由於近期外傳泰山將召開股東臨時會，也讓經營權出現不確定因素。洪堯昆說，對於泰山未來走向不方便回應，但維持中聯油脂競爭力，供應台灣充足的油跟豆粉是公司使命，三家目標一樣，賺錢也是三家分。

中聯油脂由福壽、福懋油、泰山共同經營，主要經營型態為接受委託加工黃豆並產出豆粉、豆油等產品；主要營收項目為黃豆加工及豆粉買賣，其中以黃豆加工為主要獲利來源。

長期以來，三家都很有默契且和諧經營，在維持既有經營團隊下，董事長職務由各家輪流擔任，目前董座為福壽董事長洪堯昆。

至於泰山經營權之爭，他僅表示，中聯油脂三家食品廠目標都是一樣，那就是對業界穩定供應原物料，「賺錢也是我們三家一起分」，其他不願多談。

台灣中聯油脂（1246）近期在黃豆原料短缺的背景下，表現亮麗。由於全球缺櫃導致黃豆原料短缺，黃豆期貨價格持續攀升，黃豆粉價格也隨之上升。中聯油脂3月份營收達10.04億元，年增長達90.74%，成功突破單月10億大關。累計第一季營收更達26.8億元，年增長56.98%，已經超過去年同期的三分之一。 中聯油脂董事長洪堯昆指出，營收的成長主要來自兩個方面。首先，國際市場的黃豆期貨價格自去年第四季開始上漲，黃豆粉價格也隨之調升，帶動公司營收成長。其次，由於全球貨櫃短缺，公司緊急採購了5萬多噸的散裝黃豆，並在2月底前到貨，這批黃豆的到貨為公司帶來顯著的營收挹注。

全球缺櫃導致黃豆原料短缺、奇貨可居，加上國際黃豆期貨持續上 揚，使得黃豆粉價格攀升，由泰山（1218）、福壽（1219）、福懋油 （1225）三大上市公司聯合持有的中聯油脂（1246）3月營收10.04億 元，年增90.74％，罕見突破單月10億大關；累計第一季營收26.8億 元，年增56.98％。光是第一季營收就超越去年的三分之一。

中聯油脂董事長洪堯昆表示，營收成長主要兩大因素，一是國際行 情的推升，從去年第四季以來隨著黃豆期貨上揚，黃豆粉價格也隨之 調高；再來是全球貨櫃短缺或延遲，公司緊急採購到一批高達5萬多 噸的散裝黃豆，2月底前到貨，也帶來明顯挹注。

中部油脂產業近期波瀾洶湧，不僅福懋油去年發生意外事件，泰山近期也面臨大股東龍邦的強烈要求，要求提前改選董事，雖然泰山已經拒絕了這項提案。現在，福壽也即將進行董事改選，市場派大股東興泰與泰山結盟，力圖爭奪董事席次。這場權力鬥爭的背後，竟與年營收高達70億元、每年穩定獲利配息的「中聯油脂」有著千絲萬縷的關係。

中聯油脂自1995年成立以來，資本額達6億元，由福懋油、泰山、福壽三家公司共同投資，主要生產黃豆油、黃豆粉及其他黃豆相關產品。過去四年，該公司每年EPS都超過1元，去年更是達到1.41元，成為國內油脂公司中的佼佼者，僅次於統一集團旗下的大統益。

消息人士透露，福壽上屆改選時，中聯油脂成為福壽與興泰交換的籌碼之一。而泰山近期與龍邦的經營權紛爭，也與中聯油脂關係密切。龍邦曾提案要求解任伸揚投資法人代表詹逸宏董事暨董事長職務，指控泰山擅自同意中聯油脂私募案，有損公司利益。但事實上，龍邦原本有意參與中聯油脂私募案，後來該案因股東反對而破局。

泰山與興泰結盟後，福壽的董事改選面臨壓力，而與福懋油有長期合作關係的泰山選擇與興泰結盟，讓福懋油內部深感憂慮。福懋油總裁許忠明昨日對此表示「甚感訝異」，並呼籲有心人士不要試圖以任何形式或條件交換，來打破三家公司長期以來的合作默契，更不容許損害福懋油股東的權益。

中部三大油脂廠不平靜！繼去年福懋油意外變天，泰山近期也被大股東龍邦逼宮、提案提前改選董事（已遭泰山否決提案）；而福壽今年6月即將改選，又爆出市場派大股東興泰與泰山結盟要爭奪董事席次！據悉，三大老牌食品公司都被市場派覬覦，牽動各方利益的其中一項關鍵，竟跟另一家年營收高達70億、每年穩定獲利配息的「中聯油脂」有關。

中聯油脂成立於1995年，資本額6億元，由福懋油、泰山、福壽三家公司共同投資設立，主要生產黃豆油、黃豆粉及其他黃豆相關產品，過去四年每年EPS都超過1元，去年更達1.41元，是國內僅次於統一集團旗下大統益的油脂公司。

據消息人士透露，事實上福壽上屆改選時，中聯油脂正是福壽跟興泰交換的籌碼之一；而泰山近期跟龍邦的經營權紛爭，也跟中聯油脂脫不了干係，龍邦日前提案要求解任伸揚投資法人代表詹逸宏董事暨董事長職務，原因就是指控泰山擅自同意中聯油脂私募案，有損公司利益。不過，根據本報掌握，其實龍邦原本準備參與中聯油脂私募案，但後來該案在股東反對下宣告破局。

而此次泰山跟興泰結盟後，除了即將改選的福壽備感壓力外，最憂心忡忡的就是另一家油脂大廠福懋油。由於興泰跟福懋油經營權紛爭去年才鬧得沸沸揚揚，於今年初剛落幕；興泰更在短暫入主福懋油期間，數度動用公司資金買進興泰家股票，涉嫌內線交易、掏空等遭檢調偵辦中。值此之際，跟福懋油有長期合作夥伴關係的泰山卻選擇與興泰結盟，讓福懋油內部深感憂慮。

對此，福懋油總裁許忠明昨日罕見打破沉默指出，福懋油對於兩家公司的結盟「甚感訝異」，他並意有所指地說，呼籲有心人士不要試圖以任何形式或條件交換，來打破三家公司（福懋油、泰山、福壽）長期以來的合作默契，更不容許因而損害福懋油股東的權益。

油脂及飼料大廠福壽今年6月將舉行董事改選，卻傳出遭市場派大股東興泰奇襲！據悉，今年初才「被迫」交出福懋油經營權的興泰前董座吳金泉，旋即將目標轉向福壽，一口氣在福壽董事候選人名單上提名5席（含2席獨董），其中更有一席是泰山子公司泰山元，相較目前占2席董事（含1席獨董），一次增加3席提名人，挑戰意味濃厚。

更值得注意的是，泰山跟興泰「意外」結盟，引起食品同業高度矚目，也讓福壽今年董事改選增添更多變數。根據本報掌握獨家內幕，泰山詹家跟興泰吳金泉從來不是盟友，雙方甚至還在公開場合有過「衝突」，其中一個導火線就是中聯油脂私募案的利益糾葛，如今雙方竟然「化敵為友」結盟，跌破外界眼鏡！

福壽董事會共9席（含3席獨董），根據十大股東名單，興泰吳家檯面上持有福壽超過25％，據傳檯面上下合計持股約達三成，要直接拿下福壽經營權的可能性雖不高，但亦不排除上演去年搶下福懋油經營權的戲碼，透過重押獨董策略、以少數制衡多數，即使未能搶下福壽過半席次，只要取得2席獨董，亦可掌握審計委員會掣肘公司派。

對此，福壽董事長洪堯昆表示，對於大股東提名予以尊重，但對於泰山與興泰結盟一事，他也直言「不知道（對方）在想什麼」。不過洪堯昆指出，洪家持有福壽超過五成，股權相對集中，公司抱持平常心看待。

據悉，為鞏固百年企業福壽的經營權，洪家日前已要求洪氏家族不得賣股。此外，福壽也在4月7日董事會通過實施庫藏股，預計買回高達1萬張；不過，興泰在3月2日、3月30日合計申報轉讓福壽3,265張，時機巧合引發市場揣測，也讓經營權之爭更加撲朔迷離。

事實上，興泰布局福壽超過十年，直到民國100年興泰以持股6.9％躍居單一最大股東，並於該年改選成功取得福壽1席董事。此後興泰及旗下投資公司陸續增持福壽，目前已掌握福壽1董、1獨。

據透露，上屆福壽改選時雙方達成一定默契，採足額提名；今年是興泰首次超額提名「挑戰」福壽，並意外殺出「盟友」泰山，頗出乎外界意料；此外，據悉泰山已買進福壽近1％股權，對此泰山強調，完全是看好福壽發展前景，希望彼此有機會深化合作。

以興泰提名名單來看，3席董事候選人除泰山元之外，另兩家包括農安生技、安達鑫投資都是興泰關係企業；至於2位獨董候選人陳重瑞是興泰在福懋油的現任獨董、黃識頻則是興泰在福懋油現任獨董黃釋慧的手足，跟吳金泉都有深厚交情。

中聯油脂（1246）23日公告，董事會決議私募發行普通股3,000萬股，私募價格未定，將於股東會決議日一年內，授權董事會一次或分二次辦理。據了解，資金將用於添購新設備及償還銀行借款，預計12月後啟動募資，最快2020年完成。

中聯油脂表示，該公司迄今成立逾20年，由於廠房靠海容易腐蝕，原本就有定期廠房維護的費用支出，此次私募資金主要有兩個用途，一是將用於添購、精進設備，因應新時代的產品需求；二是用於償還銀行借款。

中聯油脂是國內僅次於大統益的油脂公司，由福懋油、泰山、福壽三家公司共投投資設立，廠房設置於台中港區內，生產黃豆油、黃豆粉及其他黃豆相關產品。今年1∼9月合併營收52.36億元，年增5.06％；上半年EPS0.74元。

大同經營權爭奪戰白熱化，盛傳有市場派看上大同集團全台土地開 發利益破千億元，去年下半年引進陸資炒股及介入董事改選。大同昨 日發聲明，籲請主管機關及司法檢調應該勿枉勿縱，積極主動查明事 實真相，在最短時間內，給證券市場及廣大投資大眾一個交代。

大同5月11日股東會將全面改選9席董事，其中董事6席、獨立董事 3席，新大同、欣同兩家投資顧問公司兩路市場派人馬，都趕在董事 候選人登記截止前合計推出7席董事、3席獨立董事，遠勝過大同集團 董事長林蔚山為首公司派足額提名6席董事、3席監察人，使得大同經 營權爭奪戰愈演愈烈。

台大政治系兼任教授楊永明受訪表示，他是前陣子受兩位自稱是大 同自救會小股東所託，希望以他目前擔任中聯油脂董事長兼總經理具 有實務經驗，能在公司治理、經營績效及國外業務方面協助大同，他 認為大同是台灣一家歷史悠久老公司，希望讓大同更好，才點頭擔任 欣同法人代表。在之前他並不認識欣同負責人林宏信律師，華航前總 經理林鵬良亦受大同自救會成員委託，競逐獨立董事。

昨日周刊點名新大同從香港引進百億元資金轉進台灣，炒作大同股 價，是由行政院前主計長韋伯韜操盤，目的是搶經營權。

但，曾與韋伯韜同在李登輝執政時期同在內閣、熟識韋伯韜的台灣 永續能源研究基金會董事長簡又新表示，媒體報導的囂張行徑，並不 像他所認識的韋伯韜會做的事。

經濟部工業局昨日公布優質製造標準(GMP)產品第二波檢驗報告，在調查的109項調和油品中，82項均合格，符合衛生標準，並未檢出棉籽酚，而剩餘27項產品則沒有生產，除了書面檢驗，工業局也會進行工廠實地訪查，報告預計在下周五(11月8日)前出爐。

所謂的衛生標準，主要是檢驗油品內的銅、汞、鉛與砷等項目含量，工業局表示，82項產品均符合衛生標準，也就是其含量都在國家規定以內，同時也抽驗棉籽酚，也全數並未檢驗出棉籽酚。

82項產品涉及14家廠商，包括泰山企業、南僑化工、台糖、統一企業、大統益、福壽實業、豐年豐和企業、統清、佳格食品、中聯油脂、強冠企業、正義、頂新製油及福懋油脂等。

另外27項產品，則因業者生產線已停產，工業局沒有檢體可抽樣檢查，但近日會至賣場尋找，是否仍有存貨。

至於調和油的調和比例，由於檢測技術無法檢驗出來，必須透過派員查廠比對配方表與進出貨報單等，工業局副局長呂正華表示，查廠報告預計會在11月8日前完成，屆時就可以了解廠商標示的調和比例是否符合。

除了調和油之外，醬油與果汁也被列入優先檢測項目，凡是獲得G MP認證的醬油與果汁，全數要重新檢測，合計有346項產品，將會在 11月底以前檢驗出爐。

另外，工業局也正在重新檢討GMP機制，現階段已經成立專案小組，蒐集國際間對於GMP機制運作情況，官員說，近年美國針對民眾每天必須食用的產品，已經納入GMP強制檢驗項目，我國是否可以參考作法，將有待探討。

經濟部昨（29）日舉行促進投資擴大招商推動會議，截至9月底為

止，今年新增投資目標金額1.08兆元的達成率87.33%，預估年底可

以達成目標。工業局長陳昭義表示，受到金融風暴衝擊，明年新

增重大民間投資計畫將向下修正。據了解，工業局主管的製造業

部分，已將促進民間投資目標下修至9,000 億元，約比今年減少

13%。

經濟部昨日召開第四季促進投資擴大招商推動會議，由經濟部長

尹啟銘主持，根據工業局列管重大投資案進度發現，因廠商在今

年前段的建廠速度超前，估計包括中鋼、中龍、東和、台積電、

群創、茂迪、聯相光電、台塑石化與福聚等超過50億元以上的新

增重大投資案，投資擴廠進度並未受到延宕。

工業局副局長高惠雪表示，工業局日前拜會台玻，常務董事林伯

豐表示，該公司規劃在彰濱工業區興建太陽光電所需的玻璃廠投

資案，將如期於明年下半年進行。高惠雪說，台玻光是彰濱購地

成本即高達21億元，若加上建廠的投資金額，預料會帶動明年景

氣。

據了解，考量明年經濟景氣充滿變數，廠商紛紛暫緩擴產或擴廠

，工業局原建議降低明年度的製造業促進投資目標至8,800億元，

經濟部要求至少提高至9,000億元；加計能源局推動的能源產業，

外界預期突破今年目標的可能性不高。

在今年度的1.08兆元目標中，工業局扛下1.0345兆元，占目標額度

逾九成；若明年度的促進投資目標訂為9,000億元，大約比今年減

少13%。

根據統計，截至9月底為止，新增重大投資計畫總計有992件，全

程投資計畫金額達新台幣9,432億元，已達到目標金額的87.33%，

可望在年底順利達成原定目標。陳昭義表示，今年新增投資目標

金額可以如期達成，主要是因為廠商在前段投資進行期間，速度

相當快，但9月金融風暴發生後，廠商的投資意願漸趨保守，今年

度新增投資目標金額會在12月初確定。

嘉食化（1207）申請破產重整，其持股25%中聯油脂，獲利穩健，

是集團內少數會下蛋的金雞母，引發外界接手興趣。福壽（1219）

已經表態有意承接，近日並積極與嘉食化高層聯繫，泰山也在瞭解

與評估。

福壽董事長洪堯昆表示，嘉食化申請重整，若要處分中聯油脂的股

權，福壽很願意承接。洪堯昆說，福壽以大宗物資起家，黃豆粉是

飼料主要原料，福壽的黃豆代工業務，都交給中聯油脂，對福壽而

言，中聯油脂除了獲利挹注福壽，由於榨油量具有經濟規模，兼具

降低成本效益，增加持股，一舉多得。

他並透露，已經積極與嘉食化高層聯繫，不過目前還沒有得到回音

，由於中聯油脂其他股東還包括泰山與福懋油，也將徵詢他們的意

見。

業界分析，目前中聯油脂四大股東的持股不相上下，所有議案必須

至少三家同意，才能過關，若福壽獨自吃下嘉食化的持股，未來局

勢將有所不同。且中聯油脂屬於獲利公司，福壽持股若達50%，未

來透過合併報表，也有利福壽整體財報表現。

國內大宗物資業者從國外進口黃豆後，透過榨油與加工，分離出黃

豆油與黃豆粉，前者以食用為主，後者則是飼料最主要的成份，占

比超過六成以上。由於國內市場規模小，業者自組團體，透過合船

方式採購黃豆，國內兩大榨油廠，大統益、中聯油脂，也都是業者

合資設立。

中聯油脂位於中部，是國內第二大黃豆油榨油廠，額訂資本額1億

元，實收資本額6億元，資本額股東包括嘉食化、福壽、泰山、以

及福懋油，都是國內大宗物資業者，四家業者各持股25%。

近年國際黃豆價格波動大，中聯油脂主要業務是代業者榨油，賺加

工費用，影響較小，自結去年稅後純益約3,200萬元左右。