Fed升息三情境 台股停看聽 |萬寶證券投資顧問

本周進入超級央行周，又以美國聯準會（Fed）利率決策最受矚目 ，市場縮手觀望，台股19日成交值僅1,632億元，創2020年以來單日 新低，且長榮減資新股掛牌首日表現不佳，台積電等權值股持續低迷 ，大盤收跌136點，失守14,500點整數關卡。

Fed預定台灣時間22日凌晨公布利率決策結果，同時也將釋出最新 的利率預期點狀圖。由於美國8月消費者價指數（CPI）年增率高於市 場預期，通膨降溫的期待落空，給予Fed維持鷹式升息充分理由，據 芝商所（CME）的FedWatch工具顯示，目前升息三碼的機率高達八成 ，史無前例升息1個百分點（四碼）的預期甚至有20％。

除此之外，Fed自9月起縮表規模已翻倍至950億美元，量化緊縮（ QT）進入加速階段，不利市場流動性，對經濟構成進一步下行壓力； 台灣央行也預計在22日召開理監事會議，目前市場普遍預期升息半碼 。

新台幣兌美元匯率19日最低貶至31.4元，終場收貶5.7分，收在31 .35元，法人圈預期，台美利差擴大，新台幣匯率年底前恐將跌破20 17年2月以來的最低點31.74元，並有機會向32字頭靠攏。境外資金同 時加速流出，外資19日續賣台股71.99億元，投信買超11億元，土洋 法人持續對作。

另外禁空令條件雖還未滿足，官股券商仍透過連四日買超力挺台股 ，19日加碼21.71億元。

台新投顧副總黃文清認為，台美央行於本周接續召開會議，升息機 率高；會議過後，有機會出現短線反彈。惟疫情、戰爭、通膨、升息 等利空非短期內可消除，大波段行情機率低，可留意蘋果供應鏈、汽 車、金融、內需、自行車等族群。

萬寶投顧投資總監蔡明彰同樣指出，聯準會9月至少升息三碼，年 底基準利率上看4％，預期心理反應在美元指數創20年新高外，美國 十年期公債殖利率也改寫金融海嘯以來高點。不過短期拐點到來，若 符合市場預期升息三碼，在下次開會的空窗期內，台美股市同步反彈 ，指數10月有望收復15,000點。