減產奏效 DRAM首季跌幅放緩 |集邦科技

市調機構指出，由於消費性電子需求疲弱，記憶體賣方庫存壓力持 續，僅三星在競價策略下庫存略降。為避免DRAM產品再大幅跌價，諸 如美光等多家供應商已開始積極減產，預估2023年第一季DRAM價格跌 幅可因此收斂至13∼18％，但仍不見下行周期的終點。

集邦指出，標準型及伺服器DRAM第一季合約價跌幅仍是近2成左右 ，行動式DRAM在獲利空間最為壓縮的現況下，是跌幅收斂較明顯的品 項，第一季合約價約較上季下跌10∼15％。

在標準型DRAM部份，由於筆電市場需求買氣不足，OEM廠已連續二 季度降低DRAM採購量，目前庫存約9∼13周，但第一季屬傳統淡季， 庫存去化仍具高難度。與此同時，美光已開始針對DRAM小幅減產，S K海力士短期將跟進，第一季整體標準型DRAM位元產出量可望因此下 降，但仍是明顯供過於求狀態，第一季合約價季跌幅約15∼20％。

受淡季效應、長短料調節、總經疲弱等影響，伺服器需求下降，北 美雲端服務供應商開始降低伺服器採購量及布建速度。然而，原廠伺 服器DRAM的生產比重仍持續提升，2023年第一季庫存壓力難以減輕。 即便部分供應商開始減產，仍無法有效收斂價格跌幅，預估DDR5第一 季價格跌幅約18∼23％，第一季導入率僅約10％，故伺服器DRAM價格 下跌幅度主要還是由DDR4決定，預估跌幅約達15∼20％。

智慧型手機品牌廠行動式DRAM庫存歷經約6個季度的去化，已到達 平均5∼7周較健康水位，但銷售市場低迷，尤其中國防疫政策調整後 ，需求短期內更難回溫，導致各智慧型手機品牌持續調降2023全年銷 售目標，對於行動式DRAM庫存去化有一定難度，預期第一季合約價季 跌將會收斂至10∼15％。

消費性DRAM仍受到終端買氣低迷影響，價格還處於下行週期，買方 並未開始積極備貨，加上原先相對穩定的網通訂單在2023年第一季逐 漸鬆動，導致整體消費性DRAM出貨衰退，即便美光自2022年11月開始 減產，但原廠庫存水位仍屢創新高，除了需要更長的時間去化，同時 必須仰賴更大規模的減產幅度，在供過於求之下預估第一季價格將下 跌18∼23％。