掌握公債多頭行情 TIPS基金納入配置時機到 |富邦證券投資信託

儘管美國單期CPI數值從去年高峰期回緩中，但從大時代趨勢角度 來看，未來低通膨時代恐難復見！富邦投信將於2月20日起募集台灣 境內第一檔TIPS基金—富邦美國通膨連結公債指數基金，市場預期F ED即將停止升息、甚至有可能開始討論降息，公債市場多頭行情可期 ，投資人不妨利用TIPS基金參與公債多頭行情、降低投組波動風險。

富邦美國通膨連結公債指數基金主要投資於美國，有別於市場上其 他境外基金皆為投資全球，並具備新台幣／美元雙重級別選擇，採季 配息。該基金為指數型基金，追蹤彭博美國通膨連結債指數，成分為 美國發行之通膨連結公債（TIPS），其信用評等必須由三大信評機構 －穆迪、標準普爾、惠譽，至少其中兩家信評機構評定為投資等級（ Baa3/BBB-/BBB-或更高），故其信評相當於美國公債等級之高信評。

富邦投信指出，在張忠謀說出全球化已死之前，美國自川普時代開 始全面調高貿易成本，並進而在與中國進行高端資訊產品的脫鉤。在 商品不再追求效率最大化與成本最低化的未來，商品價格將難已回到 2018年之前的世界。

富邦投信表示，通膨確實會跟著經濟做周期性波動，如同現在市場 對於今年通膨，基本都是預期在經濟低迷下，將呈現全年滑落趨勢。 而即使是今年到明年的通膨下滑，只要實際通膨數據不低於平衡通膨 率，TIPS相對於國債的優勢就將續存。

此外，美國聯準會即將停止升息2、3月，在整個債券投資的光譜中 ，以美元計價而言，最安全定存約3.8％∼4.8％，國債次之，TIPS則 較高，投資等級債券因買盤過多而使殖利率偏低，目前最有價值公司 債卻受到經濟衰退與企業獲利下滑的風險使投資人卻步。所以在經濟 重新轉向之前，現階段較適合的避風港首選TIPS。