表現勝大盤 美價值股現魅力 |復華證券投資信託

俄烏戰爭未歇、歐美制裁範圍擴大，全球股市近期波動幅度加大， 過去引領市場漲勢的成長股則接連在聯準會轉為緊縮貨幣政策以及戰 事升高的影響下，出現回檔修正走勢，過去被忽略的價值型股票開始 受到矚目，今年以來標普價值指數跌幅明顯低於標普成長指數與標普 500指數，中、長期表現亦領先。隨著投資風向轉變，投資人可開始 布局具高股息概念的美國價值型類股。

野村投信表示，2021年股市焦點集中在成長股，但今年以來市場呈 現高度震盪，價值型類股表現有後來居上之勢。根據今年2月美林美 銀經理人調查，全球經理人認為未來價值股表現優於成長股比例已近 60％，創下統計以來新高，且經理人布局方向亦隨之調整，增加循環 型產業如銀行、能源及原物料的配置比例。

野村投信指出，投資人焦點從股價成長轉向至股息收益，具備高股 息概念的企業因而受到歡迎。而相較於成長股與大盤，價值股目前可 謂物美價廉，首先，標普價值股指數的本益比不到20倍，低於標普5 00指數的22倍以及標普成長股指數的26倍；物美則是較高的股息率， 標普價值股指數股息率為2.06％，明顯領先標普500指數的1.42％與 標普成長股指數的0.77％。

復華投信指出，根據自1980年以來的統計數據，若美股標普500指 數波段跌幅出現10∼15％，一年後多為正報酬，且平均漲幅超過兩成 ，建議中長線投資人可趁回檔逢低布局。