復華投信：具分紅機制 台股基金勝率高 |復華證券投資信託

台股近期多空交戰並回測半年線，復華投信認為，主因電子業長短 料疑慮、當沖降稅延長等爭議產生觀望，不過，台股企業獲利持續成 長，新科技應用題材多，建議第三季震盪整理期不殺低、逢低找買點 ，鑒於類股輪動快、操作難度高，可透過主動式操作的台股基金，掌 握中長線超額投資報酬及分紅收益機會。

復華投信國內股票部主管暨復華台灣好收益、中小精選基金經理人 沈萬鈞表示，短線台股受電子下游需求雜音而出現修正，但國際市場 對資通訊產品需求仍強、存銷比偏低；此外籌碼面凌亂使成交量下降 ，但多屬消息面影響，整體經濟基本面仍正向，近期盤勢震盪以短空 長多視之，等待籌碼沉澱。

沈萬鈞認為，電子／成長股投資題材多元，著眼未來獲利成長潛力 且本益比相較其他市場同類型個股低，有機會重新扮演市場主流，看 好車用電子、半導體、伺服器、5G、AIoT、雲端、高速運算／高速傳 輸等較具成長性產業獲利表現機會。

上市櫃企業半年報繳出亮眼成績單卻未能激勵行情，沈萬鈞表示， 主因基期墊高後，下半年增速減緩，以致短期內轉為觀望。目前推估 台股今（2021）年全年獲利增速上看50％、明年約成長5％，及考量 美國聯準會將縮減購債等因素影響，預估台股本益比從15∼18倍下修 至14∼17倍，推估2022年大盤指數合理區間介於16,000∼20,000點。 選股將是勝出關鍵，注重公司長期競爭力及獲利年增率。

復華投信台股研究團隊指出，根據歷史經驗顯示，台股以多頭為主 ，過去15年僅4年下跌，透過主動操作選股賺取超額資本利得來分紅 ，成功機率高，建議可透過具分紅機制之台股基金。