亞高收債基金 收益機會浮現

今年來大陸債市出現較多雜音，拖累亞洲高收益債表現，但在短期波動後，由於誘人的收益率、可控的違約率、更短的投資期限，最終將受益區內經濟反彈，成為尋求收益率的投資首選之一，收益機會浮現，有利進場布局亞洲高收債基金。

瀚亞投資表示，隨各國政府縮減刺激措施，整體亞債違約率可能上升，但仍在可控範圍內，預計今年亞洲高收益債平均違約率將在2∼4％之間，因相當多亞高收債發行人與大宗商品相關，提供樂觀投資空間，規模和多樣性也有助降低違約率。且亞高收債存續期僅2.5年，遠低於其他類債券，在利率上升的環境下，受到的影響並不大。

台新亞澳高收益債券基金經理人鄭吉良指出，大陸設多重限制下房價回落，開發商財務結構逐漸改善，預期整體地產商信用風險下降，且銷售基本需求續看好。及美國預計夏天可達全民免疫，經濟成長動能在消費回歸後增加，也有利亞高收債表現。

目前操作上建議降低投資組合存續期間，逢低布局大陸房地產相關高收債，並逐步加碼評價面具吸引力債券。

群益亞洲新興市場投資級債券基金經理人李忠泰認為，部分亞洲國家疫情升溫，經濟復甦腳步恐受拖累，但在陸續加強防疫及疫苗施打，降低疫情惡化的可能性，且低利環境尚未改變，市場對收益需求仍在，亞洲新興國家及企業體質多優於其他區域，籌碼較穩定，亞高收債仍可望持續吸引資金配置。

瀚亞投資分析，隨疫情得到控制，經濟增長將反彈，看好亞洲貿易額將超過2018年10月的高峰值，美國強勁成長，也將在出口和投資方面，對亞洲產生積極的外溢影響。受益亞洲高收益債具吸引力估值、較高收益率、較短存續期，亞高收益債將從亞洲經濟反彈中獲益，可望安然度過短期的波動。