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台股近期屢創新高，瀚亞投信表示，時序進入第四季，對台股大盤 走勢持中性看法。以2026年評價預估為基準，目前台股已突破過去兩 年區間高點，研判短線反彈空間有限。雖然市場仍樂觀預期AI產業成 長，但明年上半年可能出現空窗期，所幸伺服器關鍵零組件如PCB、 CCL出現結構性改變，評價持續上修。

瀚亞投信國內投資部主管姚宗宏指出，台股第四季具備三大利多支 撐。首先是AI伺服器GB平台進入大量量產階段，GB300有望延續高峰 ；其次是多數非AI族群受關稅影響表現不佳，降息環境有助相關族群 復甦；最後是北美四大CSP業者調高今年資本支出，明年也有機會維 持雙位數成長，有利台系供應鏈表現。

台股評價已接近區間上緣，AI產業可能在第四季至明年上半年出現 空窗期，台股高檔震盪的機率偏高。此外，須持續觀察關稅政策的實 質影響、美國232條款對半導體產業的衝擊，以及景氣週期可能進入 向下循環等因素，皆可能影響台股後市表現。第四季台股主流產業聚 焦於AI伺服器供應鏈，包括先進製程代工、電源、CCLF、散熱與ODM 等；AI邊緣裝置應用供應鏈則涵蓋PC品牌、原物料、記憶體與電競族 群。

台新2000高科技基金經理人沈建宏表示，就技術面來看，如果從4 月盤中最低點以來，此波反彈已7,966點，累積不小獲利了結賣壓； 籌碼面短期融資增幅加速，融資餘額已由7月底低檔跳升至目前2,60 0億以上，顯示台股漲多後籌碼面持續轉趨凌亂；下半年台灣與美國 總體經濟成長將下滑，預期台股短線可能出現漲多拉回修正，追高宜 留意風險；考量AI產業趨勢越趨明確，受益族群增加，即使反彈近8 ,000點仍有許多個股在相對低檔。

主動群益台灣強棒（00982A）經理人陳沅易認為，近期台股表現強 勢，大盤續寫新高，站上25,000點。後市來看，AI技術及相關應用持 續發展，包括AI基建支出上修、新一代GPU問世量產，有助帶動相關 零組件出貨需求，加上消費旺季來臨，皆有利電子強勁出口動能有望 延續，整體而言仍看好台股表現延續。

日本前首相石破茂於9月7日正式宣布請辭，潛在接班人選眾多。市 場對此消息反應正面，反映出對財政擴張預期升溫。投信指出，考量 潛在候選人高市早苗的強勢地位，以及執政聯盟可能需與主張擴張財 政的在野黨合作推動新法案，市場對未來政策走向保持關注。

瀚亞投信表示，消息公布後，金融股表現相對穩健。儘管高市曾支 持日本央行降息，市場對金融板塊反應冷淡，顯示市場認為日本央行 政策仍將以經濟數據為依據，而非政治變動，石破茂請辭亦不至顯著 改變利率路徑。日圓兌美元匯率變動不大，仍維持在147∼148之間盤 整。市場共識認為，若高市當選自民黨總裁，日圓可能走弱；若小泉 勝出，日圓則可能維持穩定或略為升值。

從過往經驗來看，政治事件通常不會創造結構性投資機會，日股短 期內可能因政治不確定性而出現波動。投資角度聚焦中期具潛力的被 低估企業。明年日本企業獲利有望更為強勁，日股投資價值與成長性 不亞於美股。企業本身的獲利能力將比指數漲幅更具意義，主動型投 資人可透過由下而上的研究展現選股價值。

富邦日本（00645）ETF經理人謝恩雅認為，日本首席關稅談判代表 發文指出，美國將於9月16日前調降對日本汽車的關稅，釐清7月貿易 協議的模糊地帶，進一步提振市場風險偏好。在政策利多與政局轉折 的雙重激勵下，日股強勢上攻，日經225指數於9月9日盤中突破44,0 00點，與東證指數雙雙刷新歷史新高。不過，後續仍須密切關注10月 初的黨魁與首相選舉，以及新政府的財政政策走向。建議投資人採取 定時定額方式布局日股，參與後續行情發展。

台新日本半導體ETF基金（00951）研究團隊分析，美日達成貿易協 議，日本將投資美國5,500億美元，並向美國開放市場，關稅不確定 性解除。經濟成長方面，即使面對美國關稅議題干擾，今年日本經濟 成長率預估仍可較去年回升，將有助化解市場對日本債務可持續性的 擔憂。考量政治議題衝擊可控、財政政策仍有施展空間、關稅疑慮緩 解以及經濟成長穩健，利多效應有望支撐日股後市表現。

美國聯準會重啟降息循環進入倒數階段，主要股市指數續戰高檔區，台股也持續創高，統計加權指數近一個月上漲5.4%，觀察同一時間的台股基金，近一年CP值前九名，包括凱基台灣精五門、瀚亞高科技、富邦新台商等，近一個月報酬都跑贏大盤，表現亮眼。

隨加權指數逐步墊高，台股本益比也進入相對高檔區，能以愈低的波動，尋求愈高報酬的高夏普值，也就是高CP值的基金，受到青睞。

凱基台灣精五門基金研究團隊表示，美國非農就業報告較市場預期疲弱，帶動市場9月降息預期開始往2碼靠攏，原先預期的1碼幾乎已成定局，年底前總共降息3碼的市場預期則上升至六成。受惠市場對Fed的降息預期升溫，股市評價擴張也獲得支撐。評價面利多之外，台股基本面也深具紅利，在美國雲端服務供應商及大型語言模型領導廠商持續擴大資本支出助力下，台灣AI相關高科技產品出口下半年可望延續動能，增速維持15%以上，進一步支撐台股2025年每股盈餘保有10%的雙位數年增率，在亞洲國家中表現居前。

展望後市，凱基台灣精五門基金研究團隊指出，在企業資本支出與終端應用雙重擴張下，AI需求依然強勁，台廠AI相關供應鏈獲利成長可期，因此投資建議重點布局相關族群，並以具備技術與訂單優勢的領導廠商為優先，採取伺機分批布-局，以定期定額分散高檔風險，兼顧實現長線投資策略。

瀚亞投信國內投資部主管姚宗宏指出，台股第4季具受到AI伺服器GB平台進入大量量產階段，GB300有望延續高峰；其次，多數非AI族群受關稅影響表現不佳，降息環境有助相關族群復甦。加上北美四大CSP業者調高今年資本支出，明年也有機會維持雙位數成長，有利台系供應鏈表現。不過仍須持續觀察關稅政策的實質影響、美國232條款對半導體產業的衝擊，以及景氣周期可能進入向下循環等因素，都可能影響台股後市表現。

第一金電子基金經理人張正中指出，降息資金行情有利支撐股市續漲行情，台股技術面仍然偏多，面臨高檔震盪，AI供應鏈及先進半導體成長依然可期，看好相關AI受惠股的長期表現。

美國、日本達成關稅協議，美方同意將日本出口產品的關稅下調至15％，從先前威脅的25％大幅緩和，配合日本承諾推動高達5,500億美元的對美投資計畫，為兩國貿易關係帶來重大轉機，這次協議有效掃除長期籠罩市場的不確定陰霾，讓日股撥雲見日迎來行情反轉契機。無論日本政局如何變化，財政政策的擴張似乎已成定局，加上政府支出，正推升市場對通膨與國內經濟復甦的預期。

野村日本東證ETF基金經理人張怡琳表示，市場預期美國將於9月啟動預防式降息，資金可望進一步流向日股市場，專業機構對日股中長期表現持續看好，此外，股神巴菲特旗下的波克夏海瑟威對日股情有獨鍾，明言將長期持有日股「50年不賣」，展現對日本經濟的信心與企業文化的高度信任，並揭示選股背後的價值股投資理念。

日本首相石破茂辭職的消息震撼政壇。市場普遍預期，新任首相無論由誰出任，都必須迅速提出穩定市場、爭取民心的財政政策，以重建投資者信心。張怡琳表示，短期政治動盪可能影響市場情緒，但中長期而言，若新政府能推動財政重整與經濟改革，將有助於支撐日股表現。

富蘭克林坦伯頓日本基金經理人邱正松指出，現階段日本有更為顯著的實質薪資成長，消費信心隨之改善，對日本消費復甦前景持相當正面的態度，企業股東權益報酬率的改善仍為進行式。

瀚亞投資（新加坡）分析，以股價淨值比觀察，日本仍為全球估值偏低的市場之一。企業改革深化與薪資成長推動下，日本股市對長期投資人具吸引力。

兆豐日本優勢多重資產基金研究團隊認為，日本市場迎來結構性改革與資金動能雙重推升，投資人可把握未來長期趨勢，透過多元資產配置掌握日本市場潛力，為投資組合增添成長動能。建議現階段適合採取單筆分批進場或定期定額的投資策略，參與日本優勢產業漲幅機會。

台新日本半導體ETF基金研究團隊強調，春鬥後的薪資上調及基本工資調升，可望進一步帶動日本經濟復甦力道，激勵日股展開反彈攻勢。操作上，AI相關題材仍持續是未來成長主軸，日本半導體股受惠最大，尤其日本半導體設備市占率僅次於美國，為全球第二大，建議優先布局日本半導體。

就業數據疲軟，降息預期升高，台股續創歷史新高，預料短期內指 數漲多後，大型股將轉向整理格局，法人調節部位換股操作時，股價 尚在中低位階的主流族群將受到資金青睞，具備話題性的中小型股有 望受惠。

據CMoney統計台股上櫃股票型基金近一個月績效表現，元大店頭基 金、第一金店頭市場基金均上漲逾15％，居於領先，群益店頭市場基 金、PGIM保德信店頭市場基金、新光店頭基金緊隨在後，上漲逾10％ ，整體表現優異。

法人認為，觀察台股近期走勢受聯準會降息動作影響大，短期內股 價波動幅度增加，可考慮將資金轉向基期相對低，當前技術指標強於 大盤的櫃買市場基金，適度在以大型股為主的資產組合中分散布局中 小型股，掌握超額報酬的機會。

第一金店頭市場基金經理人楊秀珍表示，AI科技無疑是當前最炙手 可熱的領域，各國政府競相推出優惠政策，主要CSP逐年提升雲端服 務支出，直接帶動伺服器、半導體等相關產業榮景，且為了驅動AI算 力，能源事業投資持續擴張；另一方面，得益於通訊及國防產業的發 展，低軌衛星的發射數量逐年創高，預期太空衛星產業市場規模未來 將迎來爆發性增長，助推企業獲利上升，後勢看漲，評估未來台股投 資方向應聚焦在AI產業、匯率影響度低、產業政策激勵、低估值高股 息、能源、太空衛星等六大主軸，隨市況滾動調整配置，對績效表現 形成正向循環。

野村臺灣趨勢動能高股息ETF基金經理人林怡君指出，在AI浪潮持 續擴散下，對投資人而言，可兼顧股價動能及在波動市場中展望較佳 的抗跌性。野村投信投資策略部副總經理張繼文表示，市面上高股息 ETF百花齊放，對投資人而言，可挑出真正具備長期價值的產品。

瀚亞投信國內投資部主管姚宗宏強調，台股第四季具備三大利多支 撐。首先，AI伺服器GB平台進入大量量產階段，GB300有望延續高峰 ；其次，多數非AI族群受關稅影響表現不佳，降息環境有助相關族群 復甦；第三，北美四大CSP業者調高今年資本支出，明年也有機會維 持雙位數成長，有利台系供應鏈表現。

台股近期屢創新高，瀚亞投信表示，時序進入第四季，對台股大盤 走勢持中性看法。以2026年評價預估為基準，目前台股已突破過去兩 年區間高點，研判短線反彈空間有限。雖然市場仍樂觀預期AI產業成 長，但2026年上半年可能出現空窗期，所幸伺服器關鍵零組件如PCB 、CCL出現結構性改變，評價持續上修。

瀚亞投信國內投資部主管姚宗宏指出，台股第四季具備三大利多支 撐。首先，AI伺服器GB平台進入大量量產階段，GB300有望延續高峰 ；其次，多數非AI族群受關稅影響表現不佳，降息環境有助相關族群 復甦；第三，北美四大CSP業者調高今年資本支出，明年也有機會維 持雙位數成長，有利台系供應鏈表現。

不過，姚宗宏也提醒，台股評價已接近區間上緣，AI產業可能在第 四季至明年上半年出現空窗期，台股高檔震盪的機率偏高。此外，須 持續觀察關稅政策的實質影響、美國232條款對半導體產業的衝擊， 以及景氣周期可能進入向下循環等因素，皆可能影響台股後市表現。

第四季台股主流產業聚焦於AI伺服器供應鏈，包括先進製程代工、 電源、CCLF、散熱與ODM等，AI邊緣裝置應用供應鏈則涵蓋PC品牌、 原物料、記憶體與電競族群。其他具潛力的產業還包括網通產業中的 光通訊與機器人，以及景氣循環產業如航運、製鞋、工具機與金控股 。

姚宗宏表示，9月降息預期是支撐市場樂觀情緒的關鍵因素。除AI 產業外，非AI族群復甦狀況不如預期，第四季可能面臨市場重新檢視 。整體而言，瀚亞投信對台股大盤持中性看法，但中長期仍偏多看待 ，建議投資人審慎布局、掌握結構性成長機會。

降息利多吸引資金回流美國，讓美股持續「站在高崗上」，美股基 金及ETF同步受惠，近1季績效皆開紅盤。投信法人表示，預期關稅風 險淡化、降息趨勢重啟，加以企業獲利增速正向發展，使美股後市仍 看好，若遇市場震盪，建議可逢低分批布局。

美國聯準會主席鮑爾日前最新談話，強化9月降息預期，帶動資金 持續回流美股等主要市場。據統計，上周整體股票型ETF獲買超196億 美元，其中美股就超過逾百億美元，進一步推升美股4大指數收復前 周跌勢重返月線之上，維持在歷史高檔區間，美股共同基金及ETF雨 露均霑，近一季績效皆開紅盤，其中又以聚焦科技及成長題材標的表 現相對亮眼。瀚亞美國高科技、復華美國新星及聯博美國成長入息基 金近一季績效達1∼2成；同期間以科技股為主的美股ETF也多有逾1成 以上報酬。

復華美國新星基金經理人蔡佩珊表示，觀察標普500企業獲利增速 追蹤，過去八季企業獲利實際值持續高於市場預期，大型科技股獲利 增速仍優於美股大盤，若盤勢因不確定性造成行情回檔，建議可分批 布局或透過定時定額，兼顧投資機會與波動風險。

以美股基金來看，瀚亞美國高科技基金近一月上漲7.04％最強勢。 瀚亞投信分析，美國雲端業者進一步上調今年資本支出預估，並對明 年度的資本支出持正面看法。受惠於晶片與規格升級，AI加速器的總 市場規模在今年與明年將大幅成長。AI基礎建設與終端應用的發展將 同步推進，瀚亞持續看好AI加速器及相關受惠供應鏈，同時也聚焦於 能協助企業整合分散於各資料庫中的零碎數據、優化基礎架構的業者 。

美股ETF以台新標普科技精選（009807）漲幅最凌厲。台新研究團 隊指出，美國大型資訊科技股近期捷報不斷，除輝達、微軟財報表現 亮眼，雙雙突破4兆市值外，蘋果執行長庫克表示將在未來四年內對 美國製造業加碼1,000億美元的投資，總投資金額將達6,000億美元， 提供美國科技產業中長線成長動能，尤其隨著AI的進展，大型科技股 還有巨大的資本支出支撐及開發空間，根據估算，AI基礎建設總需求 預計到2028年將突破2,000億美元，投資人現在仍擁有時間優勢可進 場布局標普科技精選ETF。

瀚亞投信瞄準全球潛力股的成長機會與高股息收益，宣布推出「瀚 亞環球智慧數據股息基金」，並由玉山銀行擔任保管銀行，於9月1日 正式展開募集。該基金運用AI智慧多因子選股策略，從全球市場中篩 選具高股息潛力的個股，投資目標設定為MSCI世界指數平均股利率的 2倍，讓投資人兼顧資本利得與穩定配息。

瀚亞投信指出，傳統投資方式往往難以同時兼顧成長性與股息收益 ，尤其在下半年資本市場不確定性升高、成長股波動加劇的情況下， 高股息股票可望提供相對穩定的報酬，有助於抵禦波動並掌握長期增 值契機。

基金經理人賴盈良表示，該基金具備三大核心優勢，「AI選股、高 股息機會、專業團隊把關」。模擬回測數據顯示，該策略在不同期間 的表現均優於MSCI世界指數，近十年平均股息率更達該指數的2倍， 展現強勁投資價值與成長潛力。

而此基金採用AI機器學習技術，透過七大策略因子-同業價值、低 特定風險、市場情緒、相對歷史價值、動能、公司品質、短期技術指 標等，進行個股分析，每日自動檢視因子、每年更新權重，打造具超 額報酬潛力的投資組合。

篩選出潛力股後，再搭配高股息標的，從龐大組合中精選最有效率 的配置，並每兩周動態調整倉位，確保投資策略得以落實。

此基金由瀚亞投資（新加坡）量化多因子團隊擔任投資顧問，該團 隊管理資產規模逾新台幣5,584億元，研究範圍涵蓋全球9成上市公司 ，成員背景橫跨財務工程、理工與生物化學，具備深厚專業與國際經 驗。

整體而言，「瀚亞環球智慧數據股息基金」不論在多頭行情或市場 震盪時，皆能憑藉AI智慧選股邏輯協助投資人「進可攻、退可守」， 精準掌握全球股市的潛在爆發力。

金管會昨（2）日發布函令，為吸引外商投信在台設立區域或全球中心，只要經專案認可，境外基金在台銷售時，國人持有比率將從五成一舉拉高至九成，基金也將採申報生效，政策即日起生效，將至少有八家外商投信受惠。

據了解，聯博、安聯、景順已在台設有區域中心，涵蓋客服、行銷與IT支援；貝萊德、富達、翰亞、JP摩根、施羅德等五家則將新增設中心，同步受惠。

這項措施延續金管會主委彭金隆5月底與18家外商投信座談的成果，當時已有三家率先表態有意擴大布局，顯示利多已開始發酵。

依現行規定，外商投信發行的境外基金若在台銷售，國人持有比率僅能五成；若符合「境外基金深耕計畫」條件，例如增加在台投資或聘僱人才，最高可提高至七成。

此次再度鬆綁，將上限拉高至九成，對基金銷售量能是大幅躍升。例如一檔規模100億的境外基金，原本台灣投資人最多可持有50億元，設中心後可達90億元。

金管會認為，外商投信設立區域中心，不僅能集中資源、服務整個亞洲市場，也能擴大聘僱在地員工。金管會已在8月29日發布函令，只要外商投信來台設區域中心，基金改採申報生效，昨日則透過函令，進一步放寬國人持有比重。

投信業者分析，此次放寬國人持有上限到九成，將成為強烈誘因。金管會盼透過政策設計，一方面讓外商加大在台投資與人才培訓，另一方面提升台灣在亞太資產管理版圖中的戰略地位。

瞄準全球潛力股的成長機會與高股息，瀚亞投信推出「瀚亞環球智慧數據股息基金」攜手玉山銀行擔任保管銀行，今（1）日正式展開募集。該基金運用AI智慧多因子選股策略，從中篩選具高股息潛力的個股，讓投資人不僅有機會獲取資本利得，將選股目標設定為MSCI全球國家世界指數股利率的兩倍。有興趣的投資人可洽詢各大銷售機構。

瀚亞投信指出，傳統投資方式往往難以兼顧成長性與股息收益，尤其在下半年資本市場面臨諸多不確定性、成長股波動加劇的情況下，高股息股票相對能提供穩定報酬，有助於抵禦市場波動，並掌握長期資產增值的契機。

瀚亞環球智慧數據股息基金主打三大核心優勢：「AI選股、高股息機會、好團隊看顧」。擬定基金經理人賴盈良指出，根據模擬回測數據顯示，該基金策略在不同期間的報酬均優於MSCI全球國家世界指數，近十年股息率目標更是該指數的兩倍，展現強勁的投資價值與成長潛力。

基金經理團隊採用AI機器學習技術，透過七大策略因子包括：同業價值、低特定風險、市場情緒、相對歷史價值、動能、公司品質、短期技術指標，作為分析個股的依據，每日自動檢視因子、每年更新因子權重，打造具超額報酬潛力的投資組合。

在篩選出具超額報酬潛力的個股後，基金再搭配高股息標的，從千萬種潛力股與高息股的組合中，精選出投資效率最佳的配置，並每兩周動態調整倉位，確保策略目標得以實現。

該基金具備擁有豐富國際團隊經驗加持，由瀚亞投資量化多因子團隊擔任投資顧問，研究範圍涵蓋全球九成上市公司，近年屢獲國際知名獎項，專業實力備受肯定。

整體而言，無論在多頭行情或市場波動加劇之際，瀚亞環球智慧數據股息基金的AI智慧選股邏輯，皆能協助投資人掌握上漲紅利、抵禦波動風險，也能精準掌握全球股市的潛在爆發力。

瞄準全球潛力股的成長機會與高股息，瀚亞投信推出「瀚亞環球智慧數據股息基金」攜手玉山銀行擔任保管銀行，於9月1日正式展開募集。該基金運用AI智慧多因子選股策略，從中篩選具高股息潛力的個股，讓投資人不僅有機會獲取資本利得，將選股目標設定為MSCI全球國家世界指數股利率的兩倍。

瀚亞投信指出，傳統投資方式難以兼顧成長性與股息收益，尤其在下半年資本市場面臨不確定性、成長股波動加劇情況下，高股息股票相對能提供穩定報酬，有助於抵禦市場波動，並掌握長期資產增值的契機。

瀚亞環球智慧數據股息基金主打三大核心優勢：AI選股、高股息機會、好團隊看顧，整合多種策略精華。擬定基金經理人賴盈良指出，根據模擬回測數據，該基金策略在不同期間的報酬均優於MSCI全球國家世界指數，近十年股息率目標更是該指數兩倍，展現強勁投資價值與成長潛力。

基金經理團隊採用AI機器學習技術，透過七大策略因子包括：同業價值、低特定風險、市場情緒、相對歷史價值、動能、公司品質、短期技術指標，作為分析個股的依據，每日自動檢視因子、每年更新因子權重，打造具超額報酬潛力的投資組合。

在篩選出具超額報酬潛力的個股後，基金再搭配高股息標的，從千萬種潛力股與高息股的組合中，精選出投資效率最佳的配置，並每兩週動態調整倉位，確保策略目標得以實現。

瀚亞表示，該基金具備擁有豐富國際團隊經驗加持，由瀚亞投資量化多因子團隊擔任投資顧問，研究範圍涵蓋全球9成上市公司，團隊成員具備財務工程、理工、生物化學等多元背景，近年屢獲國際知名獎項，專業實力備受肯定。

整體而言，無論在多頭行情或市場波動加劇之際，「瀚亞環球智慧數據股息基金」的AI智慧選股邏輯，皆能協助投資人掌握上漲紅利、抵禦波動風險，達成「進可攻、退可守」的投資效益，精準掌握全球股市潛在爆發力。

隨美國經濟數據放緩，聯準會9月降息機率升高，激勵全球股市呈現多頭行情。瀚亞環球智慧數據股息基金將9月1日開募，將AI導入投資市場，以成長股+高股息策略打造投資優勢。

瀚亞投資大中華區總裁暨瀚亞投信董事長王伯莉指出，聯準會降息機率高，為股市帶來新動能，在數據爆炸、市場變化快速的時代，AI導入能處理更多訊息，包括選股、投資策略，結合團隊資源，激發出更好的創新思維。

瀚亞投信投資長林如惠指出，多數新興國家已啟動降息，在美元走弱情況下，資金開始流向其他經濟體，推升各地股市表現。

看好全球股市的上漲潛力，瀚亞環球智慧數據股息基金擬任基金經理人賴盈良表示，基金透過AI數據模型，從全球九成以上股票中精選具超額報酬潛力標的，搭配高股息股票，要達成二倍MSCI全球國家世界指數股利率目標，讓投資人同時掌握長期資本增值與穩定股息收益的機會。

賴盈良補充，自川普上任以來，全球投資人開始尋求非美市場的投資機會，低基期地區的股票更受資金青睞，例如歐洲、亞洲及拉美市場。儘管近期全球股市高漲，市場仍存在諸多不確定性，建議投資組合中納入高股息概念股，創造長期資產增值機會。

瀚亞投資團隊以七大個股因子—相對同業價值、相對歷史價值、公司品質、低特定風險、動能、短期技術指標與市場情緒研發專屬模型，用以挖掘潛在超額報酬，並依據不同時機、地區與產業靈活調整策略，發揮綜效。

在AI應用需求持續成長與聯準會降息預期升溫的雙重推力下，市場 風險偏好明顯回暖，資金加速回流至成長型標的，全球股市多頭行情 延續。

瀚亞投信表示，建議投資人可布局全球股票型基金，不僅掌握市場 行情，也能有效分散單一市場風險。

面對波動加劇的市場環境，瀚亞投信產品投資策略部協理鄭永欣建 議，投資人應掌握三大投資心法，包括：布局全球股市分散配置、兼 顧高股息與成長性資產、落實紀律投資，善用AI選股輔助。

瀚亞投信9月1日將募集新基金-瀚亞環球智慧數據股息基金。投資 策略聚焦「高潛力、高股利、低估值」，一次滿足投資人對「兩高一 低」的核心需求。

基金採用「成長股＋高股息」的雙重策略。根據彭博統計，截至今 年5月31日，該策略回測結果顯示，近20年累積報酬率達753％，遠高 於MSCI全球國家世界指數的414％。近一年、近二年、近三年、近五 年與近十年的累積報酬亦全面優於MSCI全球國家世界指數，顯示其具 備明顯的「高潛力」優勢。

在股息表現方面，該策略聚焦穩定配息企業，回測結果顯示，截至 今年5月31日的股利率達3.72％，為MSCI全球國家世界指數的1.86％ 的兩倍，展現「高股利」優勢。

此外，「低估值」也是該策略的一大亮點。截至今年5月31日，基 金策略的本益比為14.44、股價淨值比為2.07，皆低於MSCI全球國家 世界指數，有助於掌握被市場低估的潛力股。

瀚亞環球智慧數據股息基金投資策略透過AI智慧選股，基金擬任經 理人賴盈良表示，其最大優勢在於「即時因應變局、排除人為干擾」 ，精準挑選具高潛力成長性與穩定股息的企業，特別適用於當前地緣 政治與利率政策變動頻繁的市場環境，讓投資人不僅有機會賺取資本 利得，更能瞄準MSCI全球國家世界指數兩倍的股利率，實現「魚與熊 掌兼得」的投資目標。

近期，台灣知名投資公司瀚亞投信旗下之亞洲債券基金表現亮眼，短短一周內上漲1.2%。這波上漲主要受益於全球貨幣政策的轉向寬鬆以及亞洲地區經濟的復甦。在這股趨勢下，亞洲債券市場表現突出，為投資者帶來豐厚的回報。

瀚亞投信的亞洲債券基金主要投資於中國、印度及香港等地的債券市場。這些地區的債券信用評等均聚焦於BB級以上，主要配置於準公權債、國庫券及銀行債等品項。這種投資策略不僅分散了投資風險，還能夠在市場波動期間保持較佳的穩定性。

值得一提的是，亞洲債券與其他資產相關性較低，這意味著在市場波動時，亞洲債券基金能夠提供較佳的分散風險效果。這一特點對於追求投資穩定性及避險的投資者來說，是一個吸引人的選擇。

隨著全球經濟逐漸恢復，亞洲地區的經濟增長也逐漸顯現。這對亞洲債券市場來說是一個正面影響，預計未來亞洲債券市場將持續保持良好表現。瀚亞投信的亞洲債券基金將繼續關注市場動態，為投資者提供優質的投資產品。

瀚亞投資-亞洲債券基金近一周上漲1.2%，貨幣政策轉向寬鬆加上區域景氣復甦，皆有利於亞洲債市表現。該基金主要配置中國、印度及香港等地債券，信用評等聚焦BB級以上，以準公權債、國庫券及銀行債為主。由於亞洲債券與其他資產相關性較低，市場波動期間，分散風險效果佳。

隨著美國聯準會（FED）9月份降息預期的升温，市場對於當前相對較高的殖利率產生了積極反應，債券市場再度成為資金追逐的焦點。根據基金觀測站統計，7月份境外基金整體淨流入達到221.6億元，在台灣的規模攀升至4.39兆元，月增3.2％，年增2.7％。其中，固定收益基金表現特別出色，單月淨流入達到305.7億元，在台灣的規模已經達到1.79兆元。

境外基金業者分析，美國經濟數據表現出分歧的跡象，市場預估聯準會至年底有望降息至少2碼，9月份再次啟動降息的機率更高達8成以上。一旦聯準會重啟降息循環，將對債市表現產生正面影響。近期市場資金也積極布局高殖利率債券，以尋求資本利得機會。

瀚亞投信指出，儘管聯準會可能再次降息，但幅度有限，整體利率與債息仍維持在高檔水平，短期內不利長期債券價格上漲。因此，建議採取槓鈴式配置策略，結合中短期投資等級債與非投資等級債，兼顧穩健與成長，並透過分批投入方式降低進場時機風險，穩定累積部位。

從殖利率的角度來看，投資等級債目前處於歷史區間中相對高的投資價值水位。從利差角度分析，美國投資等級債雖略低於歐洲同類債券，但仍然高於其他信用資產，具有相對投資吸引力。換句話說，以歷史區間比較，美國投資等級債是目前信用債中最具價值的投資選擇。

富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人桑娜．德賽表示，關稅對通膨和經濟的衝擊逐漸顯現，多數投資級公司債具有較大的經營彈性，能夠順應經濟局勢變化。儘管投資級公司債殖利率相對具吸引力，但低利差可能不足以應對經濟和地緣政治風險。因此，維持側重信用債並且嚴選持債，評估每家公司基本面及面臨不同政策的可能影響，在總體環境不確定下仍有個別企業特殊題材可尋。

此外，美國非投資等級公司體質改善，信評達BB以上占比高於5成，即便經濟成長力道轉弱，企業違約風險仍可控。加上殖利率仍處於7％以上水準，可彌補潛在風險，預期市場需求穩固，創造有利的供需技術面優勢。

隨美國聯準會9月份降息預期升溫，市場積極鎖定當前相對較高的 殖利率，債券市場再度成為資金青睞的焦點。根據基金觀測站統計， 7月境外基金整體淨流入達221.6億元，在台規模攀升至4.39兆元，月 增3.2％、年增2.7％，其中固定收益基金表現最為亮眼，單月淨流入 達305.7億元，在台規模達1.79兆元。

境外基金業者分析，美國經濟數據表現分歧，根據芝加哥交易所F edWatch工具統計，市場預估聯準會至今年底有望降息至少2碼，9月 份再次啟動降息機率更高達8成以上。一旦聯準會重啟降息循環，將 有利於債市表現，近期市場資金也積極布局高殖利率債券，以爭取資 本利得機會。

瀚亞投信表示，儘管聯準會可能再次降息，但幅度有限，整體利率 與債息仍維持高檔，短期內不利長期債券價格上漲。建議採取槓鈴式 配置策略，結合中短期投資等級債與非投資等級債，兼顧穩健與成長 ，並透過分批投入方式降低進場時機風險，穩定累積部位。

就殖利率而言，投資等級債目前處於歷史區間中相對高的投資價值 水位。利差角度來看，美國投資等級債雖略低於歐洲同類債券，但仍 高於其他信用資產，具備相對投資吸引力。換言之，以歷史區間比較 ，美國投資等級債是目前信用債中最具價值的投資選擇。

富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人桑娜．德賽指出，關稅對於通 膨和經濟的衝擊逐漸顯現，多數投資級公司債有較大的經營彈性能夠 順應經濟局勢變化，不過儘管投資級公司債殖利率相對具吸引力，但 低利差恐不足因應經濟和地緣政治風險，維持側重信用債並且嚴選持 債，評估每家公司基本面及面臨不同政策的可能影響，在總體環境不 確定下仍有個別企業特殊題材可尋。

另外，美國非投資等級公司體質改善，信評達BB以上占比高於5成 ，因此即便經濟成長力道轉弱，企業違約風險仍可控，加上殖利率仍 處7％以上水準，可彌補潛在風險，預期市場需求穩固、創造有利的 供需技術面優勢。

隨著市場情緒回暖，全球股市多頭行情正式啟動，投資價值逐漸浮現。今年以來，美國七大科技巨頭漲勢凌厲，工業、金融、公用事業等族群亦受到資金青睞，顯示市場資金配置趨於多元。鑑於全球仍存在不確定性，布局全球股票型基金不僅有助分散單一市場風險，更能掌握低基期市場的成長潛力。

瀚亞投信表示，今年資金不再集中於美國市場，開始流向其他經濟體。儘管全球政經情勢仍可能影響股市走勢，但市場普遍認為最壞情況已過，加上美國經濟穩健發展，聯準會再次啟動降息的可能性升高，有助於提振市場信心。

成長股票雖在長期表現相對亮眼，但波動度也較高。瀚亞投信表示，相較於不發股利或中斷股利配發的企業，股利穩定成長或持續配發股利的企業，長期下風險與報酬的表現都來得更好；若投資組合能納入高股息選股條件，能夠提升投資組合表現的穩定度。

瀚亞投信將於9月1日正式募集「瀚亞環球智慧數據股息基金」，採用「成長股+高股息策略」，策略先篩選出超額報酬潛力股，再搭配高股息標的達成2倍MSCI全球國家世界指數股利率目標；不僅能協助投資人獲得相對穩定現金流，更有機會創造資本利得。

展望全球股市，瀚亞環球智慧數據股息基金擬任經理人賴盈良表示，AI產業仍為市場投資主軸，尤其資料中心建設與終端應用持續成長，預期將推升相關企業獲利表現；同時，AI發展所帶動的電力需求上升，也使能源與公用事業具備潛在上漲空間。

該基金投資組合將聚焦美國、亞太及歐洲市場，產業配置以資訊科技、金融、工業及非必需消費品為主，透過多元的地區與產業分布，協助投資人有效分散風險，掌握全球股市的長期成長契機。

隨著全球市場情緒逐漸回暖，股市的多頭行情正式啟動，投資價值逐漸浮現。美國七大科技巨頭的漲勢強勁，而工業、金融、公用事業等族群也受到資金熱烈追捧，這一現象反映了市場資金配置的多元化趨勢。

在這樣的背景下，瀚亞投信指出，今年資金不再集中在美國市場，而是開始向其他經濟體分流。雖然全球政經情勢的不確定性仍然存在，但市場普遍認為最壞情況已經過去。美國經濟的穩健發展以及聯準會再次降息的可能性升高，這些因素都有助于提振市場信心。

瀚亞投信強調，成長股票在長期表現上相對亮眼，但波動性也較高。對於投資組合來說，選擇股利穩定成長或持續配發股利的企業，長期下風險與報酬的表現都會更佳。如果投資組合能夠加入高股息選股條件，將能夠提升投資組合的穩定度。

為了把握這一投資機遇，瀚亞投信將於9月1日正式募集「瀚亞環球智慧數據股息基金」。該基金採用「成長股+高股息策略」，先篩選出具有超額報酬潛力的股票，再結合高股息標的，目標達成2倍MSCI全球國家世界指數股利率。這樣的策略不僅能幫助投資人獲得穩定的現金流，還有機會創造資本利得。

瀚亞環球智慧數據股息基金的擬任經理人賴盈良表示，AI產業仍然是市場投資的主軸。資料中心建設與終端應用的持續成長預期將推升相關企業的獲利表現。同時，AI發展帶動的電力需求上升，也為能源與公用事業帶來潛在的上漲空間。

該基金投資組合將聚焦美國、亞太及歐洲市場，產業配置以資訊科技、金融、工業及非必需消費品為主。透過多元的地區與產業分布，該基金將協助投資人有效分散風險，並把握全球股市的長期成長機遇。

瀚亞投信總經理鄭立元於5月底獲得金管會核准，正式升任總經理一職。面對新的職位和責任，鄭立元在談及與以往行銷、業務工作的差異時，強調了責任的重要性。他指出，公司整體業務的推展需要所有主管的協作，以達到最佳平衡，並強調尊重各主管專業，以團隊為主體共同前行是最重要的精神。

鄭立元認為，一個人所知有限，當責任愈大，就更需要仰賴各專業領域的主管。他反對「官大學問大」的觀念，強調必須充分信任各主管，並透過日常對話與互動累積默契。這種信賴感在關鍵時刻能梳理出最佳策略，他將這種管理方式形容為「夥伴式的概念」。

在經營管理方面，鄭立元借鑑了瀚亞投信董事長王伯莉的做法，她以充分說明促成共識，營造員工能暢所欲言的工作環境。鄭立元希望這樣的組織文化與工作模式能持續維持。作為一位從基層做起，並成功晉升為瀚亞投信首位內部晉升的總經理，鄭立元提醒自己保持謙卑，認為好的管理不是控制，而是協助同仁，創造讓人才發揮的環境。

鄭立元強調，除了台灣團隊的管理，還需要負責跨職能與國際溝通的任務。他認為，與集團建立高度的互信基礎，才能為台灣團隊提供更好的資源或支援，以發展業務。

在時間管理方面，鄭立元指出，事情永遠做不完，因此需要找出優先處理的事項，並每日動態調整優先順序。他提醒同仁，面對複雜但重要的工作時，應該避免延後處理，並與中階主管充分溝通，提供必要的資源與支援。

鄭立元認為，在資源有限的情況下，「減法思維」非常重要。隨著業務的推展，應該思考如何減少或優化既有任務或流程，以提升效率。他提醒主管們反思「上一次刪減工作在什麼時候？」，並認為有意識地進行工作減法，能將資源投入更重要、更具意義的事務，對公司長遠發展具有正向影響。

鄭立元也是一位咖啡愛好者，以咖啡展開一天也成為他的儀式感之一。他自2008年開始接觸手沖咖啡，對法式濾壓、虹吸式及義式手壓咖啡都有所研究。他認為，喝咖啡是他在繁忙工作中稍作放鬆的片刻，並笑著說：「一杯咖啡的時間，有時候就能想清楚一件事。管理也是這樣，不急、不躁，慢慢來，反而更有力量。」