亞高收債殖利率近7％ |瑞銀投信

根據晨星基金統計，債券基金2020年平均報酬率為6.62％，市場追 求收益率需求居高不下，法人表示，2021年新興市場債基金有機會翻 轉，尤其看好新興亞債以及亞洲高收益債後市。2021年全球經濟展望 普遍優於去年，脫離谷底情勢確立，但疫情未得良好控制，預期到2 022年，各國央行仍會延續寬鬆貨幣政策，維持經濟復甦火種。

富蘭克林證券投顧表示，目前利率已來到歷史低點，從官員的態度 和疫苗研發推進來看，美國推動負利率政策的可能性已經大幅降低， 而即便短線利率大幅走升的情境也非市場共識，但利率彈升依然是投 資人應留意的風險，目前樂觀且謹慎看信用債後市展望，持債上更要 精選體質較佳，以及具價值補漲空間的債種。

瑞銀精選債券收益組合基金經理人周佑侖則表示，在低利環境下， 市場追求收益率的需求仍居高不下。迄2020年12月31日止，亞洲高收 益債殖利率為6.75％，相較美高收或是歐高收，都更具利差收斂行情 ，是當前較有利基的債市標的。

周佑侖指出，目前歐美等成熟國家因第二波疫情而承受不小壓力， 聯準會在2020年12月的例會中，便表示維持零利率和每月1,200億美 元購債不變，強調購債將執行到就業和通膨目標取得進一步實質進展 為止，而最新的官員中位數預測更顯示，零利率可能維持到2023年。

至2020年底為止，負殖利率債券資產規模已高達17兆美元，將讓具 備收益空間之標的持續受投資人青睞。在各項具有收益空間的標的中 ，目前仍以亞洲債券最具投資空間。

根據瑞銀投信統計，過去十年間，各別債券市場的收益率，以亞洲 債高收益債最具有利差收斂空間。到今年初，摩根亞洲高收益指數殖 利率為6.91％，較十年平均的6.56％，還高出35個基本點，相較於其 他債券種類多已到十年區間的下緣來看，目前就屬亞高收最具有上檔 空間。