雙重壓力罩頂 8券商展望 惠譽降至負向 |新光證券

新冠肺炎疫情嚴重擾亂金融市場，惠譽國際信評24日以疫情擴散存 在極度的不確定性為由，一口氣將八家台灣證券公司的信評展望，從 穩定下調為負向，同時警告這些券商的自營交易部位、經紀收入都存 有潛在虧損威脅，業者可能面臨收益和獲利的雙重壓力。

被惠譽降展望的八家台灣券商，分別是大展證券、宏遠證券、福邦 證券、亞東證券、大慶證券、匯立證券、康和證券和新光證券。除了 新光證券為新光金控旗下子公司，亞東證券屬於遠東集團，其餘六家 券商均為獨立、且市占偏小的公司。

目前這八家券商被授與的信評等級，亞東證券和康和證券國際評級 是BB+、台灣評級A-（twn）；另六家部分沒有取得國際評級，或台灣 評等在BBB+（twn）以下，這些評級24日已獲得惠譽確認，顯示業者 目前仍有足夠的資本緩衝，作為抵禦疫情大流行帶來的衝擊。

惠譽表示，截至2019年上半年，這八家證券公司的淨槓桿率多在1 ∼3倍的允當範圍中使用，這是業者這波能對抗全球金融震盪的重要 條件。此外，業者也充分利用短期資金的流動性，及信貸質量優良的 固定收益抵押品，來減輕高度依賴法人資金的風險。

此次相關業者的評等展望被調為負向，惠譽指出，反映業者自營部 位交易的潛在虧損增加以及中層經紀收入的壓力。如果市場風險高於 預期，將擴大業者融資信用損失和經紀收入的持續下降，進一步削弱 業者持有的資本和資金狀況，後續就可能再採取調降評級的動作。