2020投資布局 股債穩中求益 |復華證券投資信託

歷經2019年股債齊揚，復華投信認為，2020年仍看好具基本面優勢、政策利多之美國低波動股票、新興美元主權及類主權債、新興亞洲美元債，此時布局建議採「穩中求益」策略，透過股債指數傘型基金，直接掌握市場行情。

復華美國標普500低波動指數基金經理人廖崇文表示，美國經濟維持擴張，總經數據佳，推升美股屢創新高，預估疫情屬短期干擾因素，若擔心市場波動，建議可布局標普500低波動指數。

復華投信表示，彭博資訊統計，標普500低波動指數自武漢封城以來表現優於標普500指數。標普500低波動指數產業配置主要以公用事業、不動產、金融為主，成分股多具低負債比及較佳償債能力，其殖利率及長期年化報酬率相對高、長期年化波動度較低，在市場震盪時吸引資金流入使表現優於大盤，適合作為美股長期投資核心部位。

全球貨幣政策持續寬鬆、負利率債券規模逾11兆美元，預期資金尋找出路，較高債息且體質較佳之新興亞洲美元債及新興美元債將受青睞。

復華新興亞洲3至10年期美元債券指數基金經理人劉昌祚表示，新興亞洲經濟基本面及企業體質穩健，新興亞洲美元債具低波動、較高收益特質，目前殖利率近4％，因年期較短且籌碼穩定，價格波動相對較低，若投資組合納入其配置，可有效提升報酬風險比，可做為全球債市組合的資產配置元件。

復華投信表示，彭博資訊統計，平均信評為投資等級美元債券中，新興市場美元主權及類主權債殖利率較高約4％。復華新興市場3年期以上美元主權及類主權債券指數基金經理人許忠成指出，新興市場經濟有望落底回升，由於新興債波動率低於新興股市，其殖利率又高於一般美元債，可用較低風險享受經濟成長之正向循環。