美聯準會政策寬鬆 新興債歡呼

主要國家央行寬鬆政策延續下，投信法人認為，新興國家為增強經濟與市場信心，今年也將維持寬鬆路線，預料未來降息空間可期，從而嘉惠新興市場債券表現。

第一金投信分析，現今歐美日等成熟國家正處於低成長、低利率與低通膨的三低狀態，中短期內難以掙脫，反觀一度陷入掙扎的新興國家，經過近年的結構調整後，正逐步走出新氣象。挾著基本面回穩，以及高利差優勢的新興債，勢必成為債券投資人追逐的新焦點。

台新新興市場債券基金經理人尹晟龢表示，2003年SARS期間對新興債無明顯影響，目前來看，新冠肺炎的直接影響也較低，投資人對於新興債後市不必悲觀。

在疫情干擾下，預期短線新興市場投資級債券表現仍優於高收益債券，後續新興債走勢觀察指標為油價是否持續下跌、大陸今年GDP預期是否大幅調降等，若油價止跌，以及大陸經濟回穩，可望帶動新興債漲升力道。

宏利投信認為，儘管存在地緣政治問題和持續的貿易爭端，新興債仍有基本的利差空間與息收。其中，新興市場高收益債券違約率仍繼續維持低檔，在此環境下投資新興市場高收益債仍是有利選擇。

安本標準投信投資長彭炫通表示，印度在日前宣布今年的新預算案後，由於財政方向的不確定性減弱，以及貨幣寬鬆政策重新成為中期的經濟驅動因素，當地債券6∼7％間的收益率，顯得十分有吸引力。

日盛中國高收益債券基金經理人鄭易芸表示，近期大陸主管機關核准發行債券原則僅限借新還舊，房地產公司順利發債後，基本面大幅改善，大幅降低還款疑慮，有助2020年債牛強度。