蔡明彰六策略 挑出台股贏家 |萬寶證券投資顧問

萬寶投顧投資總監蔡明彰昨（12）日表示，目前影響台股最大變數是美中貿易戰，若美中達成協議，僅暫停2019年12月原訂加徵關稅對台股影響不大，但若是將9月前中國輸美商品加徵關稅全部取消，對台股將是大一利空，因為轉單效應將消失，股市至少跌1,000點。不過，他進一步揭櫫投資機會，即便台股因此大跌，主流股將全面豬羊變色，但原本受到課稅影響的產業將跌深反彈，如工具機、原物料產業。

蔡明彰昨天出席2020經濟投資展望論壇，並以「2020股市展望」為題發表專題演講。台股一路昨天再度刷新29年半新高，攻上11,800點大關，散戶卻是苦哈哈。蔡明彰說，主要原因是台股今年以來已經漲21%，但有60%的股票是跌的，指數漲點有60%都是台積電貢獻，即便是昨天大漲135點，若扣掉台積電，也只有漲27點。

蔡明彰預估，明年台股漲跌在8%以內。至於如何選股？他從台積電的大聯盟、大平台面向提出六大策略，首先，台積電5奈米將於明年第1季末量產，占營收5%以下，台積電股價將在明年第1季底見高點，可採突破框架的台積電選股新法，指的是過去投資市場想到台積電會漲時，只會聯想到設備廠，但今年漲極紫外光（EUV），明年將漲濕製程。

第二是客戶端火紅的產品逆向選股法。蔡明彰分析，現在全世界厲害的產品都要找台積電的先進製程，包括iPhone 12將採用台積電的5奈米製程，而蘋果今年以來股價大漲七成以上，AMD漲125%，統統超過台積電漲幅，而華為兩岸供應鏈今年來也大漲，建議投資人要思考台積電最新製程的客戶及相關供應鏈。

第三是轉單利益策略，蔡明彰說，今年漲的是RF（射頻）、網通（交換器、路由器），2020看好台廠類比IC（PMIC）。

第四是5G SoC選股二大新法，從新設計、新材料下手；第五個策略是結盟紅色供應鏈的商機，例如有大陸子公司與大型紅色供應鏈合作接單者；第六是2020四大轉機產業，包括NOR FLASH有TWS帶動需求，Mini LED則來自蘋果MacBook、ipad Pro、背光源，板卡來自AMD、Nvidia 7奈米CPU、GPU，面板則有東京奧運商機。