和潤現增 競拍創天量

國內最大汽車金融服務業者和潤企業IPO「子憑母貴」，受惠於母 公司和泰汽車股價屢創新高，及和潤偏低的訂價策略，現增股競拍吸 引破紀錄的近28萬張合格投標量，創台股IPO競拍最大量紀錄。由於 獲利空間大，和潤後續公開申購抽籤，券商預期參與人數將同創新猷 。和潤辦理上市前現增發行新股公開承銷，25日完成競價拍賣開標， 市場反應熱烈，合格投標量達27萬9,289張，相當於有150億～200億 元的投標意願，超額認購比率達2.76倍，吸引法人高度參與，法人投 標數量占總投標數量的46.6％，為近期案件最高；得標價最高每股1 25元、最低60.88元，均價69.86元，推升和潤總市值來到近400億元 規模。和潤表示，後續公開申購的承銷價暫定53元，公開申購張數為44, 222張，申購期間為11月27日至29日，預計12月9日上市掛牌。券商分析，和潤此次IPO現增市場參與意願高，主要與母公司和泰 車近期股價不斷飆高，及和潤現增低訂價策略有關。和泰車今年業績 獲利雙雙竄高，25日股價上漲11元、收當日最高價583元，再度改寫 汽車類股股價新高紀錄，讓和潤股價有跟進看齊的想像空間。和潤現增競拍底價訂45.69元、公開申購承銷價訂53元，只有25日 興櫃均價130.53元的3分之1，儘管上市後股本膨脹、股價將稀釋，但 仍有逾倍的獲利空間，無怪乎吸引破紀錄的投資人參與競拍。和潤此 次增資後，股本將從37.46億元膨脹至50億元。和潤業績穩健成長，又有母公司和泰車撐腰，汽車金融本業發展無 虞，後續將擴大投入商用貨車、機車等分期融資市場，並加速對岸布 局。市場看好和潤業績獲利前景，激勵投資人積極參與這次現增。和潤去年合併營收110.83億元，稅後淨利17.62億元，EPS達4.7元 ；今年前三季稅後淨利17.06億元，EPS達4.55元，幾乎追平去年全年 。今年前十月合併營收100.1億元，年增9.67％；2016～2018年度股 東權益報酬率分別為15.15％、15.57％、16.42％，穩定成長。