上半年估配息3.7元

華研（8446）將在本周召開董事會討論半年盈餘分配，法人機構指出，依據公司配息率70%推估，有望配息3.7元。分析師指出，華研除既有網易、Apple Music、KKBOX、Spotify等音樂串流平台客戶外，7月與LINE Music合作，從使用者月費抽取固定分成並依據歌曲點擊率分潤，另有LINE來電答鈴與貼圖音樂等服務，預期第4季起可望貢獻營收。觀察國際音樂大廠，其擁有豐富的歌曲版權代理經驗，過去華研較專注於旗下藝人的音樂製作發行，今年9月開始代理張韶涵新專輯，企劃-製作-宣傳皆由藝人方負責，華研負責音樂發行，將音樂鋪到實體與虛擬通路，此舉除提高雙方合作機會外，可使曲庫IP量增加，有利於後續與授權音樂平台談判的議價力。看好華研受惠付費訂閱音樂串流平台的成長趨勢，多平台可極大化既有音樂曲庫IP效益，2020年主要成長動能仍為授權收入，包括新增LINE MUSIC合作平台，以及代理歌曲版權業務，預估2020年稅後純益5.8億元，年增5.44%。