政策資金雙助攻 陸股牛市到

隨各國央行釋出鴿派訊號，及大陸陸續推出政策利多下，A股已逐漸走出之前震盪格局，北上資金亦已轉為淨流入趨勢，投信法人表示，QFII額度有望放寬，外資入市將更健康，加上Fed降息預期升溫，人行寬鬆貨幣有望，長線依舊看好，建議可從長線角度擇機布局相關資產，包括陸股基金與ETF。

富邦投信量化及指數投資部主管粘瑞益指出，展望後市，陸股首要觀察兩項重要指標。第一是7月底的中央政治局會議，可觀察官方推出的刺激政策力道；第二是中美貿易戰後續，人民幣走向可視為領先指標，若出現走強，是為較好的進場點。

由於大陸第二季經濟數據表現不佳，市場對大陸經濟回升預期遞延到第四季，再加上政策尚需時間發酵，長線為較好進場布局點。

根據大陸外匯局最新統計資料，近來外資持續加碼大陸資本市場，1至6月境外投資者淨增持境內債券和上市股票494億美元，其中債券淨增持416億美元，股票淨增持78億美元；中央結算公司資料亦顯示，截至今年6月底，境外機構持倉大陸債券規模再創歷史新高，一舉突破16,452.38億元；6月淨增持346.19億元，為外資連續第七個月增持大陸債券。此外，衡量國際市場交易的大陸國債信用違約CDS價格，近期大約落在40上下，相較去年底的60上下，與2016年初一度接近150而言，已明顯改善。

群益華夏盛世基金經理人謝天翎表示，短期來看，中美展開新一輪貿易協商，後續仍待觀察大陸宏觀經濟資料未有明顯好轉的背景下，仍可能牽制A股表現，不過中長期來看，在股市資金供需情況可望持續改善，資本市場改革深化有助增強市場信心。

加上在官方政策加持，經濟基本面的平穩運行亦可望對A股提供支撐，因此對於大陸股市的中長期投資前景仍不看淡，產業方面，建議可留意民生消費、醫療服務、5G等相關類股表現。

投信法人強調，市場預期Fed降息，歐日兩大央行亦表態寬鬆政策立場，全球央行掀起一股降息的風潮，也因此市場更預期人行將強化量化寬鬆，增加對金融市場流動性的挹注，資金寬鬆將有利A股後市的表現。